В понедельник из-за ожиданий рынка, что Трамп ослабит регулирование, снизит налоги, повысит тарифы и ужесточит иммиграционную политику после вступления в должность, индекс доллара США продолжал колебаться на двухлетнем максимуме. На данный момент доллар США котируется на уровне. 107,96. 
Центральный банк Бразилии последовательно принял меры по поддержке местной валюты, которая за год все еще обесценилась на 22%. Через три дня после прихода к власти новый исполняющий обязанности президента Южной Кореи Чхве Сан Мок был помещен под полицейское расследование. Акции Fannie Mae и Freddie Mac взлетели на 40%, и босс сказал, что Fannie Mae и Freddie Mac, как ожидается, будут освобождены от опеки в Trump 2.0. В память о покойном бывшем президенте Картере основные биржи США будут закрыты на один день 9 января, рынок облигаций закроется досрочно, а федеральное правительство будет закрыто на один день.
Индекс доллара США недавно достиг двухлетнего максимума и продолжает расти на графике цен. Фактически, рост индекса доллара США можно отнести к 2008 году. Стоит отметить, что тенденции на валютном рынке, как правило, более сильные и устойчивые, чем на других рынках. Хотя нынешнее ралли индекса доллара США является очень зрелым, ранних технических индикаторов, указывающих на то, что он достиг пика, нет. Кроме того, ожидается, что недавний агрессивный поворот Федеральной резервной системы станет одним из факторов, поддерживающих продолжающийся рост индекса доллара США в 2025 году. Однако следует отметить, что экономический рост США может столкнуться с некоторыми трудностями в 2025 году, включая перспективу дальнейшего роста инфляции, а любая тарифная политика, инициированная администрацией Трампа, может стать препятствием для экономического роста США. Но ожидается, что доллар США по-прежнему станет «коротышкой» среди валют G10 и останется одной из самых безопасных валют в мире. Таким образом, любая новая геополитическая турбулентность, вероятно, привлечет потоки активов-убежищ в доллар, подкрепляемых его атрибутами убежища. В новом году основные валютные пары, не относящиеся к США, могут продолжать испытывать давление со стороны продавцов. Но самое главное, я считаю, что в 2025 году золото и серебро станут менее чувствительными к росту доллара США на валютном рынке, а это значит, что сила индекса доллара США больше не может быть основным ограничителем роста. цен на золото и серебро в новом году Один из факторов. Если посмотреть во временном измерении, то эта тенденция стала особенно очевидной в последние годы, поскольку золото, как и индекс доллара США, сохраняет долгосрочную восходящую тенденцию.
Европа и Соединенные Штаты пытались найти направление после решения ФРС в декабре. Европа и Соединенные Штаты однажды попытались отскочить до уровня около 1,05, но давление продаж все еще существует, что ограничивает дальнейший рост. Ценовое действие на прошлой неделе ограничило Европу и Америку диапазоном между 1,0440 и 1,0380, и прорыв этого диапазона необходим, чтобы дать некоторые подсказки о следующем движении. Тем не менее, рыночные условия на этой неделе аналогичны рыночным условиям прошлой недели, при этом текущие рыночные условия все еще демонстрируют слабость из-за новогодних праздников и проблем с ликвидностью рынка. Краткосрочный уровень поддержки в Европе и США – 1,0400. Если он упадет ниже, рынок сосредоточится на предыдущем минимуме 1,0380. С другой стороны, ключевой областью для беспокойства станет 1,0500. Успешный прорыв уровня 1,0500 может привести к дальнейшему росту, подразумевая структурные изменения, которые могут позволить быкам взять верх. Ориентир уровня сопротивления: 1,0440, 1,0500, 1,0600. Ориентир уровня поддержки: 1.0400, 1.0380, 1.0331.
Протокол декабрьского заседания Банка Японии показал, что дискуссии о сроках повышения процентных ставок были довольно интенсивными: несколько чиновников Банка Японии выступали за повышение ставок в декабре, в отличие от осторожной риторики председателя Банка Японии Кадзуо Уэды в прошлом году. неделя. Это также привело к небольшому восстановлению иены после падения до самого низкого уровня с июля в прошлый четверг. Кроме того, после публикации протокола заседания процентный рынок полагает, что вероятность повышения процентных ставок в январе 2025 года составляет 42%, а ставки на повышение процентных ставок к марту достигли 72%. Если Банк Японии поднимет процентные ставки в январе следующего года, это поддержит иену, тем самым уменьшив возможность государственного вмешательства в обменный курс. С другой стороны, если иена ослабнет, это приведет к росту цен на импорт, увеличению стоимости жизни и подавлению частного потребления. Если Банк Японии подаст сигнал о том, что он поддержит повышение процентной ставки в январе, это может подтолкнуть США и Японию обратно примерно к 155. Однако, если будущие комментарии будут «голубиными», это может подтолкнуть США и Японию к росту до 160. .
Спекуляции о сроках повышения ставок Банком Японии продолжают доминировать в ценовом движении пары USD/JPY. Разрыв процентных ставок между США и Японией явно является бычьим фактором для доллара США, и в настоящее время нет никаких признаков того, что это изменится. Хотя поддержка Банком Японии повышения процентных ставок в первом квартале 2025 года усиливается, реакция США и Японии была относительно сдержанной. Ожидается, что политика, которую избранный президент Трамп может провести для содействия экономическому росту США, приведет к усилению долгового давления в США в 2025 году и поднимет доходность облигаций США до семимесячного максимума. Напротив, Банк Японии еще не разъяснил свой план по повышению процентных ставок в 2025 году. Управляющий Банка Японии Кадзуо Уэда недавно заявил, что Банку Японии нужно больше данных о росте заработной платы и время, чтобы оценить влияние политики Трампа на американскую и мировую экономику. Банк Японии, вероятно, останется в стороне в преддверии весенних переговоров по заработной плате. Однако данные о росте некоторых экономических показателей (годовой уровень инфляции в Токио, базовая заработная плата и сфера услуг Японии и др.) поддерживают ожидания повышения процентных ставок в январе 2025 года. Согласно декабрьскому опросу Reuters, рынок ожидает, что Банк Японии поднимет процентные ставки до 0,50% к марту следующего года. Тем не менее, протокол декабрьского заседания Банка Японии стал самым ястребиным сигналом: некоторые члены центрального банка выступили за повышение ставок в декабре. Кроме того, на динамику курса доллара по отношению к иене окажет влияние индекс цен на жилье в США. Экономисты рассматривают рынок жилья США как пробный камень для экономики США. Более слабый индекс цен на жилье может ослабить инфляцию в секторе жилищных услуг, что повлияет на доверие потребителей, что может ослабить потребительские расходы. Сочетание этих двух факторов может поддержать более мягкий курс Федеральной резервной системы по повышению ставок, что, в свою очередь, вернет пару USD/JPY к 155. И наоборот, неожиданный рост индекса цен на жилье может подтолкнуть обменный курс к 160.