В среду из-за рождественских праздников торги валютными контрактами CME Group были приостановлены в течение дня. На данный момент доллар США котируется на уровне 108,17. 
ХАМАС заявил, что новые условия Израиля задерживают сделку. Премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху заявил, что ХАМАС нарушает соглашение, достигнутое в ходе переговоров по освобождению заложников. Временное правительство Афганистана: В результате авиаударов Пакистана в Афганистане погиб 51 человек. Пассажирский самолет «Азербайджанских авиалиний» разбился в Казахстане, погибли 38 человек. Правительство Японии подготовит рекордный бюджет в размере 734 миллиардов долларов США на 2025 финансовый год.
Учитывая агрессивное снижение процентных ставок в декабре, мы считаем, что Федеральная резервная система откажется от снижения процентных ставок на январском заседании FOMC и будет ждать дополнительных данных, прежде чем подтвердить возобновление или возможное завершение этого цикла снижения процентных ставок. Учитывая переход ФРС к менее гибкой политике и ее продолжающееся сосредоточение на своем двойном мандате, мы считаем, что рынки будут более сосредоточены на экономических событиях в новом году.
В 2024 году корреляция между доходностью 10-летних казначейских облигаций США и движением цены USD/JPY будет высокой. Поэтому я считаю необходимым оценить тенденцию изменения доходности 10-летних казначейских облигаций США при прогнозировании будущей тенденции США и Японии. Для этой цели можно использовать фьючерсы на 10-летние облигации США, один из самых ликвидных контрактов в мире. Во-первых, 10-летние казначейские облигации упали ниже нижнего края восходящего расширяющегося клина, который сформировался за последний год на недельном графике и демонстрирует признаки дальнейшего снижения. Кроме того, и MACD, и 14-периодный RSI находятся на медвежьей территории, что указывает на то, что нисходящий тренд, как ожидается, продолжится с возможностью повторного тестирования минимумов октября 2023 года. Учитывая, что доходность казначейских облигаций США обратно пропорциональна ценам на облигации США, медвежья тенденция цен указывает на риск повышения доходности 10-летних казначейских облигаций США, а рост доходности 10-летних казначейских облигаций США обычно приводит к росту доходности США и Японии. Возвращаясь к самой паре USD/JPY, недельный график показывает, что индикаторы ценового тренда и импульса в конце декабря имели тенденцию к росту, что позволяет предположить, что рынок склоняется к покупкам на падении и, как ожидается, достигнет бычьего прорыва. Только с этого момента я думаю, что повторное тестирование многолетнего максимума 161,95 весьма вероятно. Но с фундаментальной точки зрения, чтобы способствовать резкому росту в США и Японии, рынку необходимо еще больше ослабить ожидания будущего снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, если он сможет перейти от ожиданий снижения процентных ставок к повышению процентных ставок. ожидания, это создаст более сильную движущую силу. Однако, если давно обсуждаемая угроза инфляции в США не материализуется, будет трудно способствовать этому ожидаемому сдвигу, и США и Японии будет трудно увидеть значительный рост. Более того, если уровень безработицы в США резко вырастет в будущем, это может спровоцировать существенную тенденцию к снижению в США и Японии, и этот нисходящий импульс будет усугубляться возросшим риском вынужденного свертывания кэрри-трейд. Наконец, нам также необходимо обратить внимание на угрозу реальной интервенции со стороны Банка Японии, поскольку в середине 2024 года правительство Японии неоднократно просило Банк Японии провести интервенцию на валютном рынке, не говоря уже о частых заявлениях японских властей. словесные угрозы вмешательства. И реальная ситуация в этом году показывает, что не уровень США и Японии является ключом к превращению словесных угроз в реальную интервенцию, а скорость изменения их обменного курса. Следует отметить, что фактическая интервенция в период роста доходности облигаций США вряд ли приведет к реальным результатам в краткосрочной перспективе и обеспечит только быкам лучшую позицию для входа. Банк Японии не имеет неограниченных валютных резервов для противодействия фундаментальным рыночным факторам. Поэтому я считаю, что более важно уделять внимание интервенциям в период падения доходности облигаций США, которые могут полностью изменить ценовой тренд Соединенных Штатов и США. Япония.
Судя по месячному графику, пара GBP/USD пробила нисходящую линию тренда после падения в 2007 году в начале этого года. Однако восходящий импульс не получил дальнейшего продолжения и в настоящее время тестирует поддержку линии тренда. Теперь кажется, что Банк Англии, скорее всего, снизит процентные ставки в следующем году сильнее, чем Федеральная резервная система, что окажет дальнейшее давление на фунт и Соединенные Штаты. В то же время технические перспективы также выглядят склоненными к снижению. График недельного уровня показывает, что фунт и Соединенные Штаты были заблокированы и откатились после роста до 1,3425, упав ниже 200-периодной SMA и линии восходящего тренда с момента подъема в сентябре 2022 года. Более того, обменный курс недавно упал ниже 100-периодной SMA, а индекс относительной силы (RSI) ниже нейтрального уровня, похоже, рынок склонен продолжать медвежий настрой в отношении фунта и Соединенных Штатов. Если короткие позиции смогут успешно завоевать поддержку 1,25, то 1,23 вблизи годового минимума станет центром внимания как длинных, так и коротких фондов. Если он пробьется ниже, поддержке придется сосредоточиться на минимуме 2023 года 1,2. С другой стороны, быкам необходимо поднять обменный курс до 1,28, чтобы развернуть текущее снижение. Верхнее сопротивление должно быть сосредоточено на 200-периодной SMA и целочисленной отметке 1,30. Если он сможет пробить отметку 1,34, ожидается, что рост продолжится.
Высокие показатели доллара США в четвертом квартале 2024 года были впечатляющими, чему способствовали ожидания того, что Федеральная резервная система может снижать процентные ставки более медленными темпами в 2025 году. Индекс доллара США вырос на 5% до самого высокого уровня почти за два года. Тем не менее, я все еще вижу потенциал дальнейшего укрепления индекса доллара США в 2025 году. В ноябре индекс потребительских цен США восстанавливался два месяца подряд, и последний базовый индекс PCE также показал хорошие результаты, все еще далекие от целевого показателя ФРС в 2%. Поскольку экономика США показала лучшие результаты, чем ожидалось, а рынок труда остыл, но не рухнул, уверенность ФРС в том, что инфляция продолжит снижаться до целевого уровня в 2%, угасла. Из последнего экономического прогноза Федеральной резервной системы видно, что по сравнению с сентябрем инфляция выше, чем ожидалось, экономический рост устойчив, а рынок труда остается устойчивым. Все это указывает на то, что с переходом власти между старым и новым правительством США экономика США получит прочную основу. Для ФРС такое ожидание затруднит дальнейшее смягчение монетарной политики в следующем году. На рынке процентных ставок в настоящее время полагают, что ФРС снизит процентные ставки только на 35 базисных пунктов в следующем году, и первое снижение ставок произойдет в июле. Однако, по моему мнению, политический план Трампа станет решающим фактором в решении ФРС по процентной ставке в следующем году. Если ФРС замедлит темпы снижения процентных ставок, а Банк Англии продолжит охлаждать рынок труда, инфляция упадет быстрее, чем ожидалось, а экономический рост окажется слишком слабым, это может ускорить темпы снижения процентных ставок. Растущая разница процентных ставок между Соединенными Штатами и Соединенным Королевством может оказать давление на фунт и Соединенные Штаты в 2025 году и, возможно, не сможет сохранить свою недавнюю устойчивость.