Цены на золото выросли, несмотря на смешанные данные по индексу менеджеров по закупкам (PMI) США и небольшой рост доллара США.
Инвесторы ждут решения Федеральной резервной системы по процентной ставке и экономических прогнозов, при этом в среду ожидается снижение ставки на четверть пункта.
Рынок спекулирует на будущей денежно-кредитной политике ФРС и инфляционном давлении, которое может вызвать политика Трампа.
Цены на золото немного выросли во время североамериканской торговой сессии в начале недели, поднявшись на 0,28%, поскольку инвесторы ожидали решения Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC). На момент публикации цена золото/доллар США торговалась на уровне $2643, что выше цены открытия, но ниже дневного максимума.
Экономический календарь США относительно легкий: декабрьские данные S&P Global Flash PMI принесли смешанные результаты. Производственная активность снизилась после улучшения в прошлом месяце, в то время как в секторе услуг были зафиксированы самые высокие показатели в 2024 году.
Эти данные способствовали росту курса доллара США, который вырос на 0,07% до 107,01, согласно индексу доллара США (DXY). Тем временем цены на золото отступили от дневного максимума в $2664.
Федеральная резервная система (ФРС) проведет свое последнее заседание в году 17 и 18 декабря. Ожидается, что ФРС снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов, но трейдеры ожидают выхода «Сводки экономических прогнозов» (SEP), чтобы получить представление о траектории ставок до 2025 года.
Более низкие процентные ставки, как правило, выгодны для недоходных металлов. Тем не менее, растут слухи о том, что ФРС может занять постепенную позицию, поскольку новая администрация Трампа намекает на возможную инфляционную фискальную политику.
Цены на золото имеют тенденцию расти в условиях низких процентных ставок и более высоких геополитических рисков, но в последнее время оба показателя ослабли.
Экономическая повестка дня США будет включать розничные продажи, промышленное производство, политическое решение FOMC и публикацию базового индекса цен на личные потребительские расходы (PCE).
Поскольку реальная доходность американских облигаций оказалась под давлением, цены на золото упали на два базисных пункта до 2,049%, что было позитивно для драгоценного металла. Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала на два с половиной базисных пункта до 4,375%. Индекс доллара США практически не изменился и составил 107,05. Глобальный производственный индекс S&P упал до 48,3 в декабре с 49,7, что ниже ожиданий 49,8. За тот же период индекс деловой активности в сфере услуг S&P вырос до 58,5 с 56,1, превысив ожидания в 55,7. Инструменты CME FedWatch показывают, что трейдеры оценивают вероятность снижения ставки на четверть пункта в среду с вероятностью 96%. Инвесторы делают ставку на то, что в 2025 году ФРС снизит процентные ставки на 100 базисных пунктов. Аналитики Goldman Sachs отметили, что центральный банк Китая «вероятно увеличит спрос на золото в период слабости валюты, чтобы укрепить доверие к своей валюте».
Восходящий тренд золота остается неизменным, но оно торгуется ниже минимумов прошлой недели и 50-дневной простой скользящей средней (SMA) в 2670 долларов. Индекс относительной силы (RSI) упал ниже нейтральной линии, что указывает на то, что медведи контролируют ситуацию.
Если цены на золото упадут ниже $2650, следующим уровнем поддержки станет 100-дневная скользящая средняя на уровне $2600. Если он продолжит ослабевать, следующим уровнем поддержки станет максимум 20 августа в 2531 доллар. И наоборот, если золото/доллар США превысит 2650 долларов, следующим уровнем сопротивления станет 50-дневная EMA на уровне 2670 долларов, за которой последует 2700 долларов.
Золото сыграло ключевую роль в истории человечества, поскольку оно широко использовалось в качестве средства сбережения и средства обмена. В настоящее время, помимо его блеска и использования в ювелирных изделиях, золото широко рассматривается как актив-убежище, то есть считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и девальвации валюты, поскольку оно не привязано к какому-либо конкретному эмитенту или правительству.
Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. Чтобы поддержать свои валюты в неспокойные времена, центральные банки склонны диверсифицировать свои резервы и покупать золото, чтобы повысить восприятие силы экономики и валюты. Высокие запасы золота могут стать источником доверия к платежеспособности страны. По данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки добавили 1136 тонн золотых резервов на сумму примерно 70 миллиардов долларов США. Это самый высокий годовой объем закупок за всю историю. Центральные банки в странах с развивающейся экономикой, таких как Китай, Индия и Турция, быстро увеличивают свои золотые резервы.
Золото отрицательно коррелирует с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются основными резервными активами и активами-убежищами. Золото имеет тенденцию дорожать, когда доллар США ослабевает, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также имеет отрицательную корреляцию с рисковыми активами. Восстановление на фондовых рынках, как правило, приводит к снижению цен на золото, в то время как распродажи на более рискованных рынках, как правило, благоприятны для золота.
Цены могут меняться в зависимости от множества факторов. Геополитическая нестабильность или опасения по поводу глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса убежища. Будучи низкодоходным активом, золото имеет тенденцию дорожать по мере падения процентных ставок, в то время как более высокие затраты на финансирование обычно тормозят золото. Тем не менее, поскольку активы оцениваются в долларах США (XAU/USD), большинство движений зависит от динамики курса доллара США (USD). Сильный доллар имеет тенденцию контролировать цены на золото, в то время как слабый доллар может привести к росту цен на золото.