Maklumat perdagangan pertukaran asing XM: Rizab Persekutuan mengurangkan kadar faedah secara hawkish Dolar AS menembusi paras 108 Beri perhatian kepada data utama KDNK dan inflasi.

Dalam dagangan Asia pada Khamis, indeks dolar A.S. berlegar sekitar 108.08, manakala mata wang bukan A.S. turun naik. Apa yang perlu diingatkan pada siang hari ialah peniaga juga memberi perhatian kepada KDNK A.S. utama dan data inflasi yang akan dikeluarkan lewat minggu ini, yang mungkin menjejaskan jangkaan orang ramai terhadap dasar monetari. Hari dagangan ini juga akan menyaksikan pengumuman keputusan kadar faedah Bank of Japan dan keputusan kadar faedah Bank of England, yang juga perlu diberi perhatian oleh pelabur.

Analisis aliran mata wang utama

USD: Indeks dolar A.S., yang mengukur nilai dolar AS berbanding sekumpulan mata wang, berlegar di atas paras 108, memegang hampir 107.80 pada hari Rabu selepas Rizab Persekutuan secara meluas dijangka mengurangkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas, menjadikan kadar penanda aras kepada julat 4.25%-4.50%. Ramalan terbaru Fed menandakan pendekatan yang lebih berhati-hati tetapi sedikit hawkish, meningkatkan unjuran kadar faedah 2025 kepada 3.9% daripada 3.4%, dengan sasaran 2026 sebanyak 3.4%. Walaupun ketidaktentuan ekonomi, termasuk kelemahan pasaran buruh dan inflasi yang berterusan, pelarasan dasar bank pusat secara beransur-ansur menggambarkan keperluan untuk keseimbangan yang teliti antara menahan tekanan harga dan menyokong pertumbuhan. Secara teknikal, 106.52 ialah tahap sokongan pertama baharu untuk mengelakkan pengambilan untung. Seterusnya ialah tahap utama 105.53 (tinggi 11 April) yang akan mula dimainkan sebelum bergerak ke kawasan 104. Jika Indeks Dolar A.S. jatuh ke arah 104.00, purata pergerakan 200 hari pada 104.19 sepatutnya mengehadkan sebarang kerugian.

EUR: EUR/USD jatuh kepada sekitar 1.0370 semasa sesi dagangan Asia Khamis. Pemotongan kadar faedah hawkish Rizab Persekutuan (Fed) meningkatkan dolar AS (USD) dan menyeret pasangan mata wang utama lebih rendah. Kemudian pada hari Khamis, A.S. akan mengeluarkan tuntutan pengangguran mingguan, jualan rumah sedia ada dan keluaran dalam negara kasar suku ketiga (S3) tahunan akhir. Sebaliknya, pelabur menjangkakan Bank Pusat Eropah (ECB) akan mengurangkan kadar faedah pada setiap mesyuarat sehingga Jun 2025, kerana penggubal dasar bimbang tentang peningkatan risiko ekonomi di zon euro. Jangkaan pemotongan kadar faedah yang agresif daripada Bank Pusat Eropah mungkin terus melemahkan mata wang biasa. Penunjuk teknikal mencerminkan keadaan yang tenang. Indeks kekuatan relatif (RSI) mendatar pada 42, kukuh dalam wilayah negatif, menunjukkan minat belian terhad. Sementara itu, histogram Moving Average Convergence Divergence (MACD) menunjukkan bar hijau rata, menekankan kekurangan momentum penentu pasangan itu.

GBP: Sterling mendapat sokongan jangka pendek pada awal hari ini, membawa GBP/USD untuk mencapai tahap tinggi harian 1.2725. Pencetusnya ialah Indeks Harga Pengguna (CPI) United Kingdom (UK), yang meningkat 2.6% tahun ke tahun pada November selepas meningkat 2.3% pada Oktober, menurut data yang dikeluarkan oleh Pejabat Statistik Nasional (ONS) pada hari Rabu. Fed membuat perubahan kecil pada penyata dasarnya berbanding dengan mesyuarat Novembernya. Namun, plot titik menunjukkan pembuat dasar kini menjangkakan hanya dua pemotongan kadar pada 2025, membawa kepada pemotongan hawkish yang meningkatkan permintaan untuk dolar di tengah-tengah persekitaran yang tidak berisiko. Secara teknikal, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) mencadangkan penjual bertanggungjawab kerana RSI menyasarkan sasaran yang lebih rendah dalam wilayah menurun, bermakna tahap pertama sokongan untuk GBP/USD ialah tahap rendah 17 Disember 1.2665. Jika dibersihkan, ia akan membuka laluan untuk ujian undang-undang 13 Disember pada 1.2605, diikuti oleh kitaran rendah 22 November pada 1.2486. Sebaliknya, jika GBP/USD naik di atas 1.2700, pembeli perlu naik di atas kawasan 1.2814/16, di mana purata pergerakan 50 dan 200 hari berkumpul.

Ringkasan berita pasaran pertukaran asing

1. Sidang Kemuncak EU-Barat Balkan memberi tumpuan kepada proses penyertaan EU

Pada waktu tempatan ke-18, Sidang Kemuncak EU-Barat Balkan telah diadakan di Brussels. Isu proses kesertaan negara-negara Balkan Barat ke EU menjadi fokus utama perbincangan pada mesyuarat tersebut. Menurut berita EU, Montenegro dan Albania baru-baru ini telah membuat beberapa kemajuan dalam rundingan penyertaan yang panjang. Montenegro merancang untuk menyertai EU sebelum 2028 Perdana Menteri Albania Edi Rama menyatakan sebelum sidang kemuncak hari itu bahawa dia berharap Albania akan menyelesaikan rundingan penyertaan EU dalam tempoh sepuluh tahun. Negara-negara Balkan Barat termasuk Serbia, Croatia, Albania, Macedonia Utara, Bosnia dan Herzegovina, Montenegro dan negara-negara lain. Antaranya, Croatia menyertai EU pada tahun 2013. Walaupun negara Balkan Barat lain telah memulakan proses menyertai EU pada tahap yang berbeza-beza, kemajuan telah perlahan.

2. Rizab Persekutuan mengurangkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas lagi, dan Bank Rakyat China sedang dalam perjalanan untuk menurunkan keperluan rizab dan kadar faedah.

Pada awal pagi 19 Disember, waktu Beijing, selepas menamatkan mesyuarat kadar faedah dua hari, Rizab Persekutuan mengumumkan bahawa ia akan mengurangkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas dan menurunkan julat sasaran kadar dana persekutuan kepada 4.25%-4.50 %. Selepas mesyuarat Biro Politik Jawatankuasa Pusat CPC menetapkan nada dasar monetari "sederhana longgar", Persidangan Kerja Ekonomi Pusat yang diadakan dari 11 hingga 12 Disember sekali lagi menekankan keperluan untuk "melaksanakan dasar monetari sederhana longgar" dan membuat lebih terperinci. keputusan mengenai ini. Wang Qing, ketua penganalisis makro Oriental Jincheng, meramalkan bahawa pada 2025, bank pusat akan terus melaksanakan pemotongan kadar faedah yang kukuh dan nisbah keperluan rizab, antaranya pemotongan kadar faedah dasar mungkin mencapai 0.5 mata peratusan, yang jauh lebih tinggi daripada ini. pemotongan kadar mata peratusan 0.3 tahun Kadar faedah alat dasar monetari separa struktur juga akan diturunkan dalam masa terdekat, sekali gus menyebabkan kos pembiayaan perusahaan dan pemastautin menurun.

3. Trump dan Vance mengeluarkan kenyataan bersama yang menyeru Kongres untuk mula membincangkan siling hutang sekarang

Presiden terpilih A.S. Trump dan Naib Presiden terpilih Vance mengeluarkan kenyataan bersama mengenai isu had, jadi siapa sangka mereka akan bekerjasama pada bulan Jun semasa kami berada di pejabat, Mari kita perdebatan ini sekarang," kata Trump dan Vance dalam satu kenyataan. Trump dan Vance juga menyeru Kongres untuk "meluluskan rang undang-undang perbelanjaan yang diperkemas yang tidak membenarkan Ketua Majoriti Senat A.S. Schumer dan Demokrat."

4. Inflasi teras berkemungkinan rendah pada musim bunga akan datang, dan Bank of England dijangka mempercepatkan kadar pemotongan kadar faedahnya!

Inflasi perkhidmatan UK kekal pada 5%, dan pasaran menjangkakan ia akan kekal sekitar paras ini dalam beberapa bulan akan datang. Walau bagaimanapun, jika kenaikan harga berkaitan inflasi perlahan pada April tahun depan, inflasi perkhidmatan teras boleh jatuh dengan ketara, yang boleh menjadi pemangkin penting bagi Bank of England untuk mempercepatkan kadar pemotongan kadar faedah lebih cepat daripada jangkaan pasaran pada masa ini.

5. Euro kekal lemah sehingga ekonomi Jerman bertambah baik

Kesan terkini ke atas cerita pertumbuhan zon euro - satu lagi penurunan dalam indeks Ifo Jerman - sepatutnya mengekalkan kecenderungan pasaran yang dovish terhadap harga ECB, walaupun apabila konsensus muncul bahawa pilihan raya Jerman akan datang akan membawa beberapa jenis sokongan kewangan. Akhirnya, penyempitan ketara penyebaran Atlantik nampaknya tidak mungkin dalam jangka pendek. Namun begitu, kami bersedia untuk mengekalkan pandangan negatif terhadap pasangan itu pada tahun baharu, dan permulaan penggal kedua Trump sepatutnya memberikan pelbagai sebab untuk kekal menurun.

perspektif institusi

1. Bank China Luar Negara: Menegaskan bahawa Bank of Japan akan menaikkan kadar faedah hari ini, Amerika Syarikat dan Jepun cenderung ke bawah

Penganalisis di Oversea-Chinese Banking Corporation of Singapore menegaskan bahawa walaupun konsensus pasaran pada masa ini memihak kepada Bank of Japan untuk tidak menaikkan kadar faedah hari ini, kami berkeras untuk menaikkan kadar faedah. Oleh kerana kenaikan gaji asas baru-baru ini menyokong pandangan pembangunan pasaran buruh yang positif, sementara inflasi industri perkhidmatan masih meningkat, KDNK bertambah baik pada suku ketiga, dan upah dijangka meningkat sebanyak 5-6% pada 2025. Dan untuk USD/JPY, ia bukan hanya yen atau Bank of Japan, tetapi data Fed dan AS juga penting. Walaupun kami percaya bahawa dengan Fed mengurangkan kadar faedah dan Bank of Japan menaikkan kadar faedah, aliran keseluruhan USD/JPY condong ke arah bawah. Risikonya ialah kadar normalisasi dasar masing-masing menjadi perlahan, terutamanya jika Fed memandu pemotongan kadar yang lebih perlahan atau Bank of Japan menunjukkan keraguan. USD/JPY kemudiannya mungkin menghadapi risiko menaik sekejap-sekejap.

2. ANZ: Reserve Bank of New Zealand mungkin mempertimbangkan untuk mengurangkan kadar faedah sebanyak 75BP pada masa akan datang

KDNK New Zealand jatuh sebanyak 1.0% pada suku ketiga, dan ekonomi jatuh ke dalam palung. Ahli ekonomi ANZ Henry Russell berkata bahawa dari segi mesyuarat dasar monetari seterusnya pada akhir Februari tahun depan, pasaran wang kini akan menimbang sama ada RBNZ akan mengurangkan kadar faedah sebanyak 50 mata asas atau 75 mata asas, bukannya sama ada ia akan mengurangkan faedah. kadar sebanyak 25 mata asas atau 75 mata asas. Memandangkan lantunan jelas dalam data frekuensi tinggi, ANZ masih mengutamakan pemotongan kadar faedah 50 mata asas oleh Reserve Bank of New Zealand. Tetapi sebarang kejutan dovish dalam data masa depan boleh membawa kepada pemotongan kadar 75 mata asas.

3. Makro Pedagang China: Pemotongan kadar faedah Fed tahun depan mungkin tertumpu pada separuh kedua tahun ini

Menurut laporan penyelidikan itu, bagaimana untuk memahami sikap semasa dan rentak dasar Rizab Persekutuan yang seterusnya? Pemotongan kadar faedah mungkin digantung pada Januari tahun depan, dan kadar faedah akan dipotong kira-kira 50 BP sepanjang tahun, tetapi kadar itu kemungkinan besar akan tertumpu pada separuh kedua tahun itu. Ucapan Powell menyatakan bahawa selagi ekonomi dan pekerjaan kekal stabil dan inflasi kekal lekat, penggantungan pemotongan kadar faedah adalah peristiwa kebarangkalian yang tinggi maka faktor-faktor yang mencetuskan penurunan kadar faedah ialah peningkatan risiko kepada ekonomi dan pekerjaan atau penurunan inflasi yang pesat. Kami menjangkakan bahawa dengan resonans faktor seperti kestabilan harga ekonomi dan aset serta peningkatan risiko inflasi, Fed akan mempunyai kebarangkalian yang lebih tinggi untuk menggantung pemotongan kadar faedah pada Q1 dan juga H1 tahun depan jika dasar Trump mencetuskan kelembapan ekonomi dan saham A.S.; berhenti naik dan turun, Fed mungkin mengurangkan kadar faedah sekali lagi.