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월요일, 트럼프 대통령이 취임 후 규제를 완화하고, 세금을 인하하고, 관세를 인상하고, 이민 정책을 강화할 것이라는 시장의 기대로 인해 미국 달러 지수는 현재까지 2년 만에 최고치를 기록했습니다. 107.96.
브라질 중앙은행은 올해 한 해 동안 여전히 22% 가치가 하락한 현지 통화를 지원하기 위한 조치를 연속적으로 취했습니다.
취임 사흘 만에 최상목 새 대통령 권한대행이 경찰 조사를 받았다. 패니메이와 프레디맥이 40% 급등했고, 사장은 트럼프 2.0에서 패니매와 프레디맥이 보호관직에서 풀려날 것으로 예상된다고 말했다.
고(故) 카터 전 대통령을 추모하며 미국 주요 거래소가 1월 9일 하루 휴장하고, 채권시장도 조기 휴장하며, 연방정부도 하루 휴장한다.
미국 달러 지수는 최근 2년 만에 최고치를 기록했으며 가격 차트에서 계속 상승 추세를 보이고 있습니다. 실제로 미국 달러 지수의 상승은 2008년으로 거슬러 올라갑니다. 통화 시장의 추세는 다른 시장보다 강하고 내구성이 강한 경향이 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 현재 미국 달러 지수의 랠리는 매우 성숙했지만, 정점에 도달했음을 시사하는 초기 기술 지표는 없습니다. 아울러 최근 연준의 매파적 입장도 2025년 미국 달러지수의 지속적인 상승을 뒷받침하는 요인 중 하나로 작용할 것으로 예상된다.
그러나 2025년 미국 경제 성장은 지속적인 인플레이션 상승 전망과 트럼프 행정부의 관세 정책이 미국 경제 성장에 걸림돌이 될 수 있는 등 일부 어려움에 직면할 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 그러나 미국 달러는 여전히 G10 통화 중 '숏맨'이 될 것으로 예상되며 세계에서 가장 안전한 통화 중 하나로 남을 것입니다. 따라서 새로운 지정학적 혼란은 안전자산의 속성에 힘입어 달러로의 안전자산 유입을 유도할 가능성이 높습니다. 새해에도 미국 이외의 주요 통화쌍은 계속해서 매도 압력에 직면할 수 있습니다.
그러나 가장 중요한 것은 2025년에는 금과 은이 외환시장에서 미국 달러 상승에 덜 민감해질 것이라고 믿습니다. 이는 미국 달러 지수의 강세가 더 이상 상승의 주요 제한이 되지 않을 수 있음을 의미합니다 새해의 금과 은 가격이 하락하는 요인 중 하나입니다. 시간 차원을 살펴보면 이러한 추세는 최근 몇 년 동안 특히 두드러졌습니다. 왜냐하면 금은 미국 달러 지수와 마찬가지로 장기적인 상승 추세를 유지해 왔기 때문입니다.
유럽과 미국은 지난 12월 연준의 결정 이후 방향을 찾으려고 노력해 왔습니다. 유럽과 미국은 한때 1.05 정도로 반등하려고 시도했지만 여전히 매도 압력이 존재하여 추가 상승을 제한하고 있습니다. 지난주 가격 움직임은 유럽과 미국을 1.0440에서 1.0380 사이의 범위로 제한했으며, 다음 움직임에 대한 단서를 제공하려면 이 범위를 돌파해야 합니다. 다만, 이번주 증시는 설 연휴 및 시장 유동성 문제로 인해 여전히 약세를 보이고 있는 등 지난주와 유사한 모습을 보이고 있습니다. 유럽과 미국의 단기 지지선은 1.0400 아래로 떨어지면 시장은 이전 저점인 1.0380에 집중하게 된다. 위쪽으로는 1.0500이 핵심 관심 영역이 될 것입니다. 1.0500 수준을 성공적으로 돌파하면 추가 상승으로 이어질 수 있으며, 이는 황소가 장악할 수 있는 구조적 변화를 의미합니다.
저항 수준 기준: 1.0440, 1.0500, 1.0600
지원 수준 참조: 1.0400, 1.0380, 1.0331
일본은행 12월 회의 의사록을 보면, 지난해 우에다 가즈오 일본은행 총재가 신중한 발언을 한 것과 달리 일본은행 관계자 여러 명이 12월 금리 인상을 주장하는 등 금리 인상 시기에 대한 논의가 상당히 치열했던 것으로 드러났다. 주. 이로 인해 지난 목요일 7월 이후 최저치로 떨어진 엔화가 소폭 반등했습니다. 또, 회의록 공개 이후 금리시장에서는 2025년 1월 금리 인상 확률을 42%로 보고 있으며, 3월까지 금리 인상에 대한 배팅은 72%에 달했다.
일본은행이 내년 1월 금리를 인상하면 엔화를 지지해 정부가 환율에 개입할 가능성도 줄어들게 된다. 반면, 엔화 약세는 수입물가 상승, 생활비 상승, 민간소비 억제 등의 요인이 됩니다. 일본은행이 1월 금리 인상을 지지하겠다는 신호를 밝힐 경우 미국과 일본은 다시 155 수준으로 돌아갈 수 있다. 그러나 향후 논평이 비둘기파적이라면 미국과 일본은 160 수준까지 오를 수 있다. .
일본은행의 금리 인상 시기에 대한 추측이 계속해서 USD/JPY 가격 움직임을 지배하고 있습니다. 미국과 일본 간의 금리 격차는 분명히 미국 달러에 긍정적이며, 현재 이러한 상황이 바뀔 조짐은 없습니다. 2025년 1분기 금리 인상에 대한 일본은행의 지지가 높아지고 있는 반면, 미국과 일본의 반응은 상대적으로 조용했다. 트럼프 당선인이 미국 경제 성장을 촉진하기 위해 도입할 정책은 2025년 미국 부채 압력을 높이고 미국 채권 수익률을 7개월 만에 최고 수준으로 끌어올릴 것으로 예상됩니다. 반면 일본은행은 아직 2025년 기준금리 인상 계획을 명확히 밝히지 않았다.
우에다 가즈오 일본은행 총재는 최근 트럼프 대통령의 정책이 미국과 세계 경제에 미치는 영향을 평가하기 위해 일본은행이 더 많은 임금 증가 데이터와 시간이 필요하다고 말했습니다. 일본은행(BoJ)은 봄 임금협상을 앞두고 방관할 가능성이 높습니다. 하지만 일부 경제지표(도쿄의 연간 물가상승률, 기본임금, 일본의 서비스업 등)의 성장 데이터는 2025년 1월 금리 인상 기대감을 뒷받침하고 있다. 12월 로이터 조사에 따르면 시장에서는 일본은행이 내년 3월까지 금리를 0.50%까지 인상할 것으로 예상하고 있다. 그러나 일본은행 12월 회의록은 일부 중앙은행 위원들이 12월 금리 인상을 옹호하는 등 가장 매파적인 신호를 보냈습니다.
또한 미국 주택 가격 지수는 엔화 대비 달러화 추세에 영향을 미칠 것입니다. 경제학자들은 미국 주택 시장을 미국 경제의 시금석으로 보고 있습니다. 주택 가격 지수 하락은 주택 서비스 부문의 인플레이션을 약화시켜 소비자 신뢰에 영향을 미쳐 소비자 지출을 약화시킬 수 있습니다. 이 두 가지의 조합은 연준의 보다 비둘기파적인 금리 인상 경로를 뒷받침할 수 있으며, 이는 결국 USD/JPY를 155로 다시 끌어올릴 것입니다. 반대로, 주택 가격 지수가 예기치 않게 상승하면 환율이 160까지 올라갈 수 있습니다.