뉴스 센터
목요일 아시아 거래에서 미국 달러지수는 108.08 부근을 맴돌았고, 미국 이외의 통화도 등락을 보였습니다. 오늘 중 기억해야 할 점은 거래자들이 이번 주 후반에 발표될 주요 미국 GDP 및 인플레이션 데이터에도 주의를 기울이고 있다는 점입니다. 이는 통화 정책에 대한 사람들의 기대에 더욱 영향을 미칠 수 있습니다. 이번 거래일에는 일본은행의 금리 결정과 영란은행의 금리 결정 발표도 있어 투자자들도 주목해야 할 부분이다.
USD: 통화 바스켓에 대한 달러 가치를 측정하는 미국 달러 지수는 연준이 기준 금리를 25bp 인하할 것으로 널리 예상된 이후 수요일 108선 위로 맴돌며 107.80 근처에 머물렀습니다. 4.25%-4.50% 범위. 연준의 최근 전망은 2025년 금리 전망을 3.4%에서 3.9%로 높이고 2026년 목표는 3.4%로 높이는 좀 더 조심스럽지만 약간 매파적인 접근 방식을 시사합니다. 노동 시장 약화와 지속적인 인플레이션 등 경제적 불확실성에도 불구하고 중앙은행의 점진적인 정책 조정은 물가 압력 억제와 성장 지원 사이에 신중한 균형이 필요함을 보여줍니다. 기술적으로 106.52는 차익실현을 방지하기 위한 새로운 첫 번째 지지 수준입니다. 다음은 104 영역으로 이동하기 전에 작용하게 될 핵심 레벨인 105.53(4월 11일 고점)입니다. 미국 달러 지수가 104.00을 향해 하락하면 200일 이동 평균인 104.19가 손실을 제한해야 합니다.
EUR: EUR/USD는 목요일 아시아 거래 세션 동안 약 1.0370까지 하락했습니다. 연준(Fed)의 매파적인 금리 인하는 미국 달러(USD)를 상승시키고 주요 통화쌍을 하락시켰습니다. 미국은 목요일 늦게 주간 실업수당 청구건수, 기존 주택판매, 3분기(3분기) 국내총생산(GDP)의 연간 최종 가치를 발표할 예정이다. 반면, 투자자들은 정책 입안자들이 유로존의 경제적 위험 증가를 우려함에 따라 유럽중앙은행(ECB)이 2025년 6월까지 모든 회의에서 금리를 인하할 것으로 기대하고 있습니다. 유럽중앙은행(European Central Bank)의 공격적인 금리 인하 기대로 인해 유럽중앙은행(European Central Bank)의 통화 약세가 계속될 수 있습니다. 기술적 지표는 평온한 상황을 반영합니다. 상대강도지수(RSI)는 42로 보합세를 기록하며 확실히 마이너스 영역에 머물고 있어 매수 관심이 제한적임을 나타냅니다. 한편, MACD(Moving Average Convergence Divergence) 히스토그램에는 평평한 녹색 막대가 표시되어 결정적인 모멘텀이 부족함을 강조합니다.
GBP: 스털링은 이날 오전에 단기 지지를 확인하여 GBP/USD가 장중 최고치인 1.2725를 기록했습니다. 영국 통계청(ONS)이 수요일 발표한 자료에 따르면 영국 소비자물가지수(CPI)가 10월 2.3% 상승한 데 이어 11월에는 전년 동기 대비 2.6% 상승했다. 연준은 11월 회의와 비교하여 정책 성명을 약간 변경했습니다. 그럼에도 불구하고 점도표는 정책 입안자들이 2025년에 단 두 번의 금리 인하를 예상하고 있으며 위험 회피 환경 속에서 달러 수요를 높이는 매파적인 인하로 이어진다는 것을 보여줍니다. 기술적으로 RSI(상대 강도 지수)는 RSI가 약세 영역에서 더 낮은 목표를 목표로 하고 있기 때문에 판매자가 책임이 있음을 시사합니다. 즉, GBP/USD에 대한 첫 번째 지지 수준은 12월 17일 최저 수준인 1.2665가 될 것입니다. 이것이 해결된다면 12월 13일 법칙을 1.2605에서 테스트할 수 있는 길이 열리게 되고 그 뒤를 이어 11월 22일 주기 저점인 1.2486이 뒤따르게 됩니다. 반면, GBP/USD가 1.2700 위로 오르면 구매자는 50일 이동평균과 200일 이동평균이 수렴하는 1.2814/16 영역 위로 올라야 합니다.
현지 시간으로 18일 브뤼셀에서 EU-서발칸 반도 정상회담이 열렸습니다. 이번 회의에서는 서부 발칸 반도 국가들의 EU 가입 절차 문제가 주요 논의 초점이 되었습니다. EU 뉴스에 따르면 몬테네그로와 알바니아는 최근 오랜 가입 협상에서 어느 정도 진전을 이루었습니다. 몬테네그로는 2028년 이전에 EU에 가입할 계획이며, 알바니아의 Edi Rama 총리는 그날 정상회담에 앞서 알바니아가 10년 이내에 EU 가입 협상을 완료하기를 희망한다고 밝혔습니다. 서부 발칸 반도 국가에는 세르비아, 크로아티아, 알바니아, 북마케도니아, 보스니아 헤르체고비나, 몬테네그로 및 기타 국가가 포함됩니다. 그 중 크로아티아는 2013년 EU에 가입했다. 다른 서부 발칸 반도 국가들도 다양한 수준에서 EU 가입 과정을 시작했지만 진전은 더디다.
베이징 시간인 12월 19일 이른 아침, 연준은 이틀간의 금리 회의를 마친 후 금리를 25bp 인하하고 연방기금 금리 목표 범위를 4.25~4.50%로 낮추겠다고 발표했습니다. %. 중국공산당 중앙정치국 회의에서 '온건한 완화' 통화정책 기조를 정한 후, 12월 11일부터 12일까지 개최된 중앙경제공작회의에서는 다시 한 번 '온건한 완화적 통화정책 실시'의 필요성을 강조하고 보다 세부적인 사항을 제시했습니다. 이에 대한 결정을 내립니다. Oriental Jincheng의 수석 매크로 분석가인 Wang Qing은 2025년에도 중앙은행이 강력한 금리 인하와 지급준비율을 지속적으로 실시할 것이며 그 중 정책 금리 인하가 이보다 훨씬 높은 0.5%포인트에 이를 수 있다고 예측했습니다. 준구조적 통화정책 도구의 금리도 적절한 시기에 인하되어 기업과 주민의 자금 조달 비용이 감소하게 됩니다.
트럼프 미국 대통령 당선인과 밴스 부통령 당선인이 상한액 문제에 관해 공동성명을 발표했는데, 우리가 재임 중인 6월에 그들이 협력할 것이라고 누가 생각이나 했겠는가?”라고 트럼프와 밴스는 성명을 통해 밝혔다. 트럼프와 밴스는 또한 의회에 "슈머 미국 상원 원내대표와 민주당이 마음대로 하지 못하게 하는 간소화된 지출 법안을 통과시켜야 한다"고 촉구했습니다.
영국 서비스 인플레이션은 5% 수준을 유지하고 있으며, 시장에서는 향후 몇 달간 이 수준을 유지할 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 내년 4월 인플레이션 연계 물가 상승세가 둔화될 경우 핵심 서비스 인플레이션이 크게 하락할 수 있으며, 이는 영란은행이 현재 시장이 예상하는 것보다 더 빠르게 금리 인하 속도를 가속화하는 중요한 촉매제가 될 수 있습니다.
유로존 성장 스토리에 대한 최근의 영향(독일 Ifo 지수의 또 다른 하락)은 다가오는 독일 선거가 어느 정도 재정적 지원을 가져올 것이라는 합의가 나타나고 있음에도 불구하고 ECB 가격 책정에 대한 시장의 비둘기파적 편견을 그대로 유지할 것입니다. 궁극적으로 대서양 스프레드가 단기적으로 크게 줄어들 가능성은 낮아 보입니다. 그럼에도 불구하고 우리는 새해에도 이 통화쌍에 대해 부정적인 견해를 유지할 의향이 있으며, 트럼프의 두 번째 임기가 시작되면 약세를 유지할 수 있는 여러 가지 이유가 제공될 것입니다.
싱가포르 Oversea-China Banking Corporation의 분석가들은 현재 시장 컨센서스는 일본 은행이 금리를 인상하지 않는 것을 선호하지만 우리는 금리 인상을 주장한다고 지적했습니다. 최근 기본임금 인상이 긍정적인 노동시장 발전 전망을 뒷받침하고 있기 때문에 서비스업 인플레이션은 여전히 상승세를 보이고 있는 가운데 3분기 GDP는 개선됐고, 2025년에는 임금도 5~6% 증가할 것으로 예상된다. 그리고 USD/JPY의 경우 엔화나 일본은행뿐만 아니라 연준과 미국 데이터도 중요합니다. 연준이 금리를 인하하고 일본은행이 금리를 인상하면서 전반적인 USD/JPY 추세는 하락세로 기울고 있다고 판단됩니다. 위험은 각 정책의 정상화 속도가 느려지는 것입니다. 특히 연준이 훨씬 더 느린 금리 인하를 지시하거나 일본 은행이 주저하는 경우에는 더욱 그렇습니다. USD/JPY는 간헐적으로 상승 위험에 직면할 수 있습니다.
뉴질랜드의 3분기 GDP는 1.0% 감소했고, 경제는 저점에 빠졌습니다. ANZ 경제학자 헨리 러셀(Henry Russell)은 내년 2월 말에 열리는 차기 통화정책 회의에서 RBNZ가 금리를 인하할지 여부보다는 50bp 인하할지, 아니면 75bp 인하할지를 머니마켓이 평가하게 될 것이라고 말했다. 25베이시스포인트 또는 50베이시스포인트로 적용됩니다. 고주파 데이터의 뚜렷한 반등을 감안할 때 ANZ는 여전히 뉴질랜드 중앙은행의 50bp 금리 인하를 선호합니다. 그러나 미래 데이터에 어떤 비둘기파적인 놀라움이 있어도 75bp 금리 인하로 이어질 수 있습니다.
연구 보고서에 따르면 연준의 현재 태도와 후속 정책 리듬을 어떻게 이해해야 할까요? 내년 1월 금리인하가 유예될 수도 있고, 연중 내내 50BP 정도 금리가 인하될 예정이지만, 금리는 하반기에 집중될 가능성이 높다. 파월 총리는 연설에서 경제와 고용이 안정적으로 유지되고 인플레이션이 경직되는 한 금리 인하를 중단하는 것은 가능성이 높은 사건이라고 밝혔습니다. 그러면 금리 인하를 촉발하는 요인은 경제와 고용에 대한 위험 증가 또는 인플레이션의 급격한 하락입니다. 우리는 경제 및 자산 가격 안정성과 인플레이션 위험 증가와 같은 요인들이 공명하면서 트럼프의 정책이 경기 둔화와 미국 주식을 촉발할 경우 연준이 1분기와 심지어는 내년 1분기에 금리 인하를 중단할 확률이 더 높아질 것으로 예상합니다. 상승과 하락이 멈추면 연준은 금리를 다시 인하할 수도 있습니다.