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수요일 아시아 거래에서 미국 달러 지수는 106.91 주변을 맴돌았습니다. 연준의 금리 회의가 화요일에 시작되었습니다. 이는 연준의 올해 마지막 정책 회의로, 분석가들은 연준이 보다 점진적인 금리 인하를 신호할 수도 있다고 믿습니다. 조사 결과에 따르면 미국 국채 수익률은 두 달 연속 상승할 것으로 예상됩니다.
USD: 보도 시간 현재, 통화 바스켓에 대한 달러 가치를 측정하는 미국 달러 지수(DXY)는 11월 소매판매 발표 이후 상승세가 정체되면서 화요일에 106.91 부근에서 거래되고 있었습니다. 시장의 관심은 여전히 수요일 미 연준(Fed)의 금리 결정에 쏠려 있고, 25bp 금리 인하가 시장에서 소화됐다. 기술적으로 미국 달러 지표는 지난주 크게 회복되었지만 107.00-108.00 범위를 다시 테스트할 만큼의 강도가 부족했습니다. 월요일에는 지수가 하락했습니다. 화요일에 106.30 부근에 거래되었음에도 불구하고 20일 단순이동평균(SMA) 이상을 유지할 수 있다면 전반적인 전망은 여전히 건설적입니다. 지속적인 성장과 낙관적인 미국 지표가 달러를 지지할 가능성이 높지만 단기 저항을 확실히 돌파할 때까지는 주의가 필요합니다.
유로: 보도 시간 현재 EUR/USD는 1.0498 주변을 맴돌고 있습니다. 화요일 유로존 강세 모멘텀이 사라져 EUR/USD가 1.0500 선 아래로 떨어졌습니다. 미국 데이터. 유럽의 12월 구매 관리자 지수 데이터가 예상을 뛰어넘었음에도 불구하고 유로존 시장은 이번 주 초 다수의 유럽중앙은행(ECB) 관계자들의 연설을 대부분 무시했습니다. 유로존 서비스 PMI 조사는 유럽의 경기 침체 심화에 대한 우려로 인해 계속 위축되어 투자자와 기업을 계속 불안하게 만들고 있습니다. 기술적으로 일일 EUR/USD 차트는 EUR/USD가 10월 말 1.1000 근처 최고점에서 급격한 하락세를 보인 후 한동안 1.0450 수준 위에서 굳건해졌음을 보여줍니다. 최근의 안정화는 수요일에 예상되는 연준의 1/4포인트 금리 인하를 둘러싼 투자자들의 기대와 일치하여 달러의 궤적에 어느 정도 불확실성을 불어넣었습니다. EUR/USD는 50일 지수 이동 평균인 1.0658에 의해 차단된 상태로 유지되는 반면, 200일 지수 이동 평균인 1.0809는 하향 편향을 유지하여 장기적인 약세 편향을 가중시킵니다. EUR/USD가 주요 지지선인 1.0450 아래로 떨어지면 하락세는 심리적 가격 수준인 1.0400을 다시 테스트할 수 있습니다.
GBP: 보도 시간 현재 GBP/USD는 1.2712 주변을 맴돌고 있습니다. GBP/USD는 화요일 이틀 연속 상승하여 1.2700을 회복했지만 이제 막 회복했습니다. GBP/USD는 GBP 트레이더들이 연준(Fed), 영란은행(BoE) 금리 결정, 영국 CPI 인플레이션 등 중요한 연말 의제를 준비하면서 지난 주의 손실을 회복하고 있습니다. . 영란은행은 수요일 발표된 소비자물가지수를 바탕으로 목요일에 2024년 마지막 금리 결정을 내릴 예정이다. 영란은행은 주요 기준금리를 그대로 유지하기 위해 8대1로 투표할 것으로 널리 예상됩니다. 기술적으로 일일 차트를 보면 GBP/USD가 일반적으로 방어적인 모습을 보이고 있으며 GBP/USD는 1.2700에 접근하고 있습니다. 캔들스틱을 보면 거래자들이 200일 지수 이동 평균(EMA) 최저치인 1.2820 주변의 우울한 영역과 씨름하고 있는 것으로 보입니다.
미국의 11월 소매 판매는 연말 경제에 대한 잠재적인 강력한 잠재력에 맞춰 가계가 더 많은 자동차와 온라인 상품을 구매함에 따라 예상보다 더 많이 증가했습니다. 화요일 미국 상무부가 발표한 보고서는 연준이 수요일에 금리를 인하할 것이라는 예상에 영향을 미치지 않았습니다. 이는 연준이 지난 9월 완화 정책 주기를 시작한 이후 세 번째 금리 인하가 될 것입니다.
연준 관계자들은 화요일 이틀간 정책 회의를 시작합니다. 최근 몇 달간 인플레이션이 상승하고 내수 수요가 강하다는 징후는 연준이 1월에 금리 인하를 일시 중단할 수도 있음을 시사합니다. CME의 FedWatch 도구에 따르면 이번 주 금리 인하 가능성은 95%이지만 1월 금리 인하 가능성은 16%에 불과합니다.
바클레이스 연구팀은 연준 정책에 대한 연구보고서를 내면서 연방공개시장위원회(FOMC)가 금리를 25bp 인하하고, 연방기금 금리 목표 범위도 4.25~4.5% 사이로 하락할 것으로 전망했다. 금리 인하가 중단되기 전 마지막이 될 것입니다. 금리를 인하하고 정책 입안자들이 고려하는 중립 수준에 더 가깝게 만드십시오. 이후 FOMC는 보다 점진적인 금리 인하 신호를 발표할 것으로 예상됩니다.
Barclays는 "경제 전망 요약"이 경제성장률과 인플레이션 전망치를 높이고 실업률 전망치를 낮추며 내년에 3차례의 금리 인하를 예측할 것이라고 믿습니다. 연구팀은 FOMC가 수입관세 인상과 엄격한 이민정책 시행으로 인해 내년 3월과 6월, 내년 하반기에 금리를 2회 이하, 즉 25bp씩 인하할 것이라는 기본 전망을 유지했다. , 핵심 개인소비지출(PCE) 인플레이션이 다시 상승할 것입니다.
또한 Barclays는 FOMC가 2026년 중반까지 계속해서 금리를 인하할 것으로 예상하고 있으며, 금리를 매번 25bp씩 두 번 인하하고 목표 금리 범위를 3.25~3.25에서 다소 좁은 범위로 조정할 것으로 예상합니다. 3.5%로, 이는 장기 중립정책 금리를 약 3~3.25%로 가정한 것입니다.
로이터 조사에 따르면 미 국채 금리에 대한 채권 전략가들의 전망은 연준이 금리를 인하할 여지가 제한적이고 2025년 인플레이션 위험이 높아질 것이라는 기대 속에서 2개월 연속 상승한 것으로 나타났습니다. 연준은 지난 9월 금리를 50bp 인하하며 완화 사이클을 시작했습니다. 이미 연방기금 금리를 75bp 인하했으며 25일에는 25bp 더 인하해 4.25~4.50%로 낮출 것으로 예상됩니다. 수요일.
그러나 물가 움직임과 반비례하는 지표인 미국 10년 만기 국채수익률은 1차 금리 인하 이후 약 70bp 급등해 지난달 4.50%로 6개월 가까이 최고치를 기록했다. 세계 최대 경제의 회복력과 관세부터 감세까지 트럼프 당선인의 정책은 인플레이션을 부추겨 연준의 완화 계획을 억제하고 특히 장기 채권의 수익률을 높일 것으로 예상됩니다.
클리어브릿지 인베스트먼트(ClearBridge Investments)의 전략가 제프 슐츠(Jeff Schulze)는 강한 경제 편향이 금리 인하 전망을 하향 조정함에 따라 연준이 내년에 금리를 두 번에 걸쳐 25bp 인하할 가능성이 가장 높다고 말했습니다. 한 번의 금리 인하를 선호할지 아니면 세 번의 금리 인하를 선호할지에 대해 Schulze는 한 쪽이 더 가능성이 높다고 믿습니다.
TD Securities의 전략가인 Robert Both는 캐나다 핵심 인플레이션의 강력한 모멘텀으로 인해 캐나다 은행의 다음 심의가 잠시 중단될 것이라고 말했습니다. 노동 시장의 약세를 감안할 때 핵심 CPI의 반등만으로는 캐나다 은행이 1월에 금리를 25bp 인하하는 것을 막을 수 없습니다. 또한, 무역 정책과 트럼프 미국 대통령 당선자가 캐나다 수입품에 25% 관세를 부과할지 여부는 캐나다 은행의 정책 입안자들에게 더 큰 압력을 가할 수 있습니다.
Bank of America Global Fund Managers의 최근 조사에 따르면 투자자들은 유로가 내년에 가장 저평가된 통화가 될 것이라고 믿고 있습니다. 투자자의 약 12%는 유로화가 저평가되어 있다고 생각했는데, 이는 11월의 8%와 비교됩니다. 시장에서는 약한 경제 전망과 트럼프 미국 대통령 당선인의 관세 전망을 고려할 때 유럽중앙은행(ECB)이 다른 중앙은행보다 더 공격적으로 금리를 인하할 것으로 예상하면서 유로화가 압박을 받게 될 것입니다.