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목요일 아시아 세션에서는 미국 달러지수가 108 선을 맴돌았습니다. 유럽과 미국이 크리스마스 연휴를 맞아 시장 거래가 상대적으로 적었기 때문입니다. 다만, 미국 내 최초 실업수당 청구건수의 변화는 이번 거래일에도 여전히 공개될 예정이어서 투자자들은 주의를 기울여야 한다. 또한, 투자자들은 지정학적 상황과 관련된 뉴스에 주목할 필요가 있습니다.
USD: 보도 시간 현재 미국 달러 지수는 108.17 주변을 맴돌고 있으며, 미국 달러 지수(DXY)는 108.00을 넘어 2년 내 최고치에 매우 가깝습니다. 더 넓은 관점에서 볼 때 미국 달러는 여전히 견고한 기반을 유지하고 있습니다. 연준이 내년에 금리 인하 속도를 늦출 것이라는 기대감이 계속해서 달러화를 지지하고 있습니다. 연준 관계자들은 예상보다 느린 디플레이션 과정과 도널드 트럼프 대통령 당선인의 새로운 정책에 대한 지속적인 불확실성으로 인해 금리 인하에 대한 보다 신중한 접근 방식을 시사하고 있습니다. 연준의 최근 전망에 따르면 연방기금 금리는 2025년 말까지 3.9%까지 하락할 수 있으며, 이는 내년에 여러 차례 금리 인하가 이루어지지만 지난주 결정 전 시장 기대치보다는 낮은 수준임을 시사합니다. 기술적으로 보면, 2023년 12월 28일에 시작된 추세선이 이동 상한선 역할을 하고 있습니다. 다음 확고한 저항은 109.29로, 2022년 7월 14일에 최고점을 기록했으며 핵심 수준으로 입증된 기록을 가지고 있습니다. 해당 레벨을 초과하면 110.00 라운드 레벨이 적용됩니다. 첫 번째 하락 장벽은 107.35에 위치해 있으며, 현재 저항선에서 지지선으로 전환되었습니다. 매도 압력을 억제할 수 있는 두 번째 수준은 106.52입니다.
유로: 보도 시간 현재 EUR/USD는 1.0396 주변을 맴돌고 있습니다. 경제 회복이 둔화되고 인플레이션 지표가 개선됨에 따라 유럽중앙은행은 2025년에도 비둘기파적인 입장을 유지하고 통화 정책을 더욱 완화할 수 있습니다. 유럽중앙은행(European Central Bank)은 2024년 12월 금리를 25bp 인하하고 "인플레이션이 계속해서 중기 목표인 2%에 가까워지고 있다"고 밝혔습니다. 동시에, 경제 회복이 둔화됨에 따라 유럽중앙은행(ECB)은 정책 완화를 가속화할 수도 있습니다. 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행 총재는 일부 이사회가 금리를 50bp 인하하는 방안까지 논의했다고 지적해 유럽중앙은행이 향후 정책 조정 속도를 가속화할 수 있음을 시사했다. 기술적으로 EURUSD는 2024년 11월에 연간 최저치(1.0333)를 기록했으며 여전히 미국 선거 이전 수준보다 낮습니다. 분석가들은 유로화가 주요 저항선(예: 1.0410)을 돌파하지 못하면 하락 압력이 계속될 수 있으며 1.0200 또는 그보다 더 낮은 범위를 목표로 할 수 있다고 생각합니다. 그러나 유로화가 1.0610 이상을 유지할 수 있다면 1.0870-1.0940 영역으로 다시 이동하는 것이 가능합니다.
GBP: 보도 시간 현재 GBP/USD는 연준의 점진적인 금리 인하 기대로 인해 미국 달러에 압력을 가하고 있어 여전히 변동성이 높습니다. 경제 달력을 보면, 최초 실업수당 청구 건수는 목요일에 발표될 예정이며, 신규 청구 건수는 218K로 소폭 하락할 것으로 예상됩니다. 이는 미국 달러에 약간의 변동성을 가져올 수 있습니다. 그러나 이러한 요인에도 불구하고 GBP는 1.2600 근방의 주요 상승 추세선 아래로 떨어지고 추가 하락 가능성이 있는 조짐을 보여주면서 여전히 취약한 상태입니다. 이후 1월 첫째 주에는 미국 12월 비농업 고용 데이터를 면밀히 관찰하게 됩니다. 기술적으로 GBP/USD는 계속해서 상당한 하락 압력을 받고 있습니다. 또한 상대강도지수(RSI)가 40.00 선 아래로 떨어졌는데, 이 수준 아래에 머물면 추가 하락 모멘텀 가능성이 커집니다. 또한 MACD(Moving Average Convergence Divergence)는 빨간색 막대를 인쇄하여 약세의 존재를 나타냅니다. 단점은 GBP/USD의 다음 지지선이 1.2300에 가깝다는 것입니다. 긍정적인 측면에서는 쌍이 1.2600 핸들을 되돌릴 수 있다면 회복이 카드에 있을 수 있으며, 이 수준은 잠재적인 상승 모멘텀을 관찰하는 핵심 포인트가 될 것입니다.
미국 노동부가 12월 19일 발표한 자료에 따르면 12월 14일로 끝난 주에 계절 조정 기준으로 주정부 실업수당에 대한 최초 청구 건수가 22,000~220,000건 감소했습니다. 경제학자들은 23만 명을 예측했다. 지난 2주 동안 최초 실업수당 청구 건수는 27,000건 증가했습니다. 청구자 수는 변동 기간에 진입했으며 데이터는 크게 변동될 수 있습니다. 실업 보고서에 따르면 고용을 반영한 계속 청구 건수는 12월 7일로 끝난 주에 계절 조정을 기준으로 5,000건 감소한 187만4,000건을 기록했습니다.
현재 시장에서는 12월 21일로 끝나는 주간 최초 실업수당 청구 건수는 22만4천건, 12월 14일로 끝나는 주의 실업수당 계속 신청자 수는 188만명으로 예상된다. .
달러화는 화요일 가벼운 휴일 거래에서 굳건한 모습을 보이며 금요일 2년 최고치인 108.54에서 그리 멀지 않은 108.11로 마감했습니다. 수요일 아시아 지역의 미국 달러 지수는 현재 108.11 부근에서 거래되고 있습니다. 달러화는 9월 말 이후 7% 이상 상승했는데, 그 이유 중 하나는 트럼프 당선인의 정책 하에 미국 경제가 가속화될 것이라는 기대가 커진 데다, 지속적으로 높은 인플레이션이 연준의 공격적 행보에 대한 시장 기대를 약화시켰기 때문입니다. 금리인하 기대.
미국에 대한 이러한 기대는 전 세계 다른 경제 및 중앙은행의 성장 전망 및 금리 전망과 뚜렷한 대조를 이루며 결과적으로 금리 차이가 확대됩니다. 지난 주 연준의 예상 금리 인하 경로는 시장 예상보다 더 조심스러웠고, 이는 다시 한번 미국 국채 수익률을 끌어올렸고, 화요일 10년 만기 국채 수익률은 7개월 만에 최고치인 4.630%를 기록했습니다. 10년 전 미국 채권 수익률은 일반적으로 무위험 수익률로 간주되었으며, 이는 금 보유에 따른 기회비용이었습니다. 이 수익률이 상승하면 금의 매력이 약화될 것입니다.
스위스 온라인 뱅킹(Swiss Online Banking)의 애널리스트 이펙 오즈카르데스카야(Ipek Ozkardeskaya)는 보고서에서 "유럽 중앙은행이 유럽의 약한 경제 성장과 정치적 혼란으로 인해 금리를 대폭 인하해야 할 것이라는 시장의 기대로 유로화는 하락했다"고 말했다. 에마뉘엘 마크롱 프랑스 대통령은 올해 자신이 임명한 네 번째 총리인 프랑수아 벨류 휘하의 새 정부를 구성했다. Ozkardeskaya는 보고서에서 새 내각에서 발표된 "무거운 사람들"조차도 분할된 정부가 프랑스의 예산 적자를 줄이기 위한 예산 협상에 동의하도록 설득하는 데 어려움을 겪을 것이라고 말했습니다.
연준의 2025년 금리 전망 중앙값은 50bp 인하일 뿐이지만 캐나다기업경제협회(BCA)는 더 많은 인하를 예상하고 있습니다. BCA 애널리스트들은 보고서에서 인플레이션은 연준의 2025년 전망보다 낮을 가능성이 높고, 실업률은 연준의 2025년 전망보다 높을 가능성이 있다고 말했다. 결과적으로 연준은 2025년 말까지 실업률을 4.3%로 예상했다. "이를 위해서는 노동시장 모멘텀의 상당한 개선과 노동시장의 변화가 필요할 것입니다." 우리가 생각하는 추세는 일어날 것 같지 않습니다."
도이체방크 애널리스트들은 보고서에서 역사적으로 유럽중앙은행이 금리를 처음 인하한 후 12개월 동안 유럽 주식시장이 평균 약 20% 상승했으며 이는 2025년에 좋은 징조라고 밝혔다. 현재 유럽 증시는 유럽중앙은행(ECB)이 6월 금리를 인하하기 시작한 시점보다 약간 낮은 수준입니다. 결과적으로 Deutsche Bank는 전망에 대해 낙관적입니다. 분석가들은 "6개월 동안 주식이 정체된 상태이고 ECB의 추가 금리 인하 가능성이 커지면서 시장이 역사적 패턴으로 돌아오기 시작할 것이라고 믿습니다"라고 말했습니다.