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미국 구매관리자지수(PMI) 지표가 엇갈리고 미국 달러화가 소폭 상승했음에도 불구하고 금 가격은 상승했습니다.
투자자들은 수요일에 1/4포인트 금리 인하가 예상되는 가운데 연준의 금리 결정과 경제 전망을 기다리고 있습니다.
시장에서는 연준의 향후 통화 정책과 트럼프 대통령의 정책이 가져올 인플레이션 압력에 대해 추측하고 있습니다.
투자자들이 연방공개시장위원회(FOMC)의 결정을 기다리는 가운데 금 가격은 주 초 북미 거래 세션에서 0.28% 상승해 소폭 상승했습니다. 보도 시간 현재 금/USD는 개장가보다 높지만 당일 최고가보다는 낮은 $2,643에 거래되고 있습니다.
미국 경제 달력은 상대적으로 밝습니다. 12월 S&P 글로벌 플래시 PMI 데이터가 발표되면서 결과는 엇갈렸습니다. 제조업 활동은 지난달 개선된 후 약세를 보인 반면, 서비스 부문은 2024년에 최고치를 기록했습니다.
미국 달러 지수(DXY)에 따르면 이 데이터는 미국 달러를 상승시켜 0.07% 상승한 107.01을 기록했습니다. 한편 금 가격은 일일 최고치인 2,664달러에서 하락했습니다.
미국 연방준비제도(Fed)가 올해 마지막 회의를 12월 17일과 18일에 개최한다. 연준은 금리를 25bp 인하할 것으로 예상되지만, 거래자들은 2025년까지 금리 경로에 대한 통찰력을 얻기 위해 경제 전망 요약(SEP) 발표를 주시하고 있습니다.
일반적으로 비수익성 금속에는 낮은 이자율이 좋습니다. 그러나 차기 트럼프 행정부가 인플레이션 완화 재정 정책을 암시함에 따라 연준이 점진적인 입장을 취할 수도 있다는 추측이 커지고 있습니다.
금 가격은 저금리 환경과 지정학적 리스크 증가로 인해 상승하는 경향이 있으나, 최근 두 가지 모두 약세를 보이고 있습니다.
미국 경제 의제에는 소매판매, 산업생산, FOMC 정책 결정, 핵심 개인소비지출(PCE) 물가지수 발표 등이 포함될 예정이다.
미국 실질 수익률이 압박을 받자 금 가격은 2.049%로 2bp 하락해 금값에 긍정적이었습니다. 미국 10년만기 국채수익률은 2.5bp 하락한 4.375%를 기록했다. 미국 달러 지수는 107.05로 거의 변동이 없었습니다. S&P 글로벌 제조업 PMI는 12월 49.7에서 48.3으로 하락해 예상치 49.8을 밑돌았습니다. 같은 기간 S&P 글로벌 서비스 PMI는 56.1에서 58.5로 상승해 예상치 55.7을 상회했습니다. CME FedWatch 도구에 따르면 거래자들은 수요일에 1/4포인트 금리 인하 가능성을 96%로 설정했습니다. 2025년에 투자자들은 연준이 금리를 100bp 인하할 것이라고 예상하고 있습니다. Goldman Sachs의 분석가들은 중국 중앙은행이 "통화 약세 기간 동안 통화에 대한 신뢰를 강화하기 위해 금 수요를 늘릴 가능성이 높다"고 지적했습니다.
금의 상승 추세는 그대로 유지되지만 지난주 최저치와 50일 단순이동평균(SMA) $2,670 밑에서 거래되고 있습니다. 상대강도지수(RSI)가 중립선 아래로 하락해 하락세가 통제되고 있음을 나타냈습니다.
금 가격이 2,650달러 아래로 떨어지면 다음 지지 수준은 100일 이동 평균인 2,600달러가 됩니다. 만약 가격이 더 약해지면 다음 지지 수준은 8월 20일 최고치인 2,531달러가 될 것입니다. 반대로 금/USD가 $2,650를 넘어설 경우 다음 저항 수준은 $2,670의 50일 EMA가 되고 그 뒤를 $2,700이 됩니다.
금은 가치 저장 수단과 교환 매체로 널리 사용되어 인류 역사에서 중요한 역할을 해왔습니다. 현재, 금은 광택이 나고 보석으로 사용되는 것 외에도 안전 자산으로 널리 인식되고 있으며, 이는 격동의 시기에 좋은 투자로 간주된다는 의미입니다. 금은 또한 특정 발행자나 정부에 묶여 있지 않기 때문에 인플레이션 및 통화 평가 절하에 대한 헤지로 널리 알려져 있습니다.
중앙은행은 금을 가장 많이 보유하고 있는 곳입니다. 격동의 시기에 자국 통화를 지원하기 위해 중앙은행은 보유고를 다각화하고 금을 매입하여 경제와 통화의 강세에 대한 인식을 높이는 경향이 있습니다. 높은 금 보유량은 국가의 지급 능력에 대한 신뢰의 원천이 될 수 있습니다. 세계금협회(World Gold Council)의 데이터에 따르면 중앙은행은 2022년에 약 700억 달러 상당의 금 보유고를 1,136톤 추가했습니다. 이는 역대 최대 연간 구매량이다. 중국, 인도, 터키 등 신흥 경제국의 중앙은행은 금 보유고를 빠르게 늘리고 있습니다.
금은 주요 준비자산이자 안전자산인 미국 달러 및 미국 국채와 음의 상관관계를 갖고 있습니다. 금은 달러가 약세일 때 상승하는 경향이 있어 투자자와 중앙은행은 변동성이 큰 시기에 자산을 다양화할 수 있습니다. 금은 위험자산과도 음의 상관관계를 가지고 있습니다. 주식 시장의 반등은 금 가격을 낮추는 경향이 있는 반면, 위험한 시장의 매도는 금에 긍정적인 경향이 있습니다.
가격은 다양한 요인으로 인해 변경될 수 있습니다. 지정학적 불안정이나 심각한 경기 침체에 대한 우려로 인해 안전한 피난처 지위로 인해 금 가격이 빠르게 상승할 수 있습니다. 저수익 자산인 금은 금리가 하락할 때 상승하는 경향이 있는 반면, 높은 조달 비용은 일반적으로 금의 하락 요인으로 작용합니다. 그러나 자산 가격은 미국 달러(XAU/USD)로 결정되므로 대부분의 움직임은 미국 달러(USD)의 성과에 따라 달라집니다. 강한 달러는 금 가격을 통제하는 경향이 있는 반면, 약한 달러는 금 가격을 더 높일 수 있습니다.