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EUR/USD는 유로존과 미국 12월 PMI 예비 데이터를 앞두고 1.0515 정도로 소폭 상승했습니다.
ECB는 내년에도 금리를 100bp 더 인하할 것으로 예상된다.
투자자들은 새로운 미국 금리 예측에 대한 연준의 점도표를 면밀히 주시할 것입니다.
EUR/USD는 월요일 유럽 세션에서 소폭 상승하여 HCOB의 12월 유로존 대서양 횡단 구매 관리자 지수(PMI) 예비 수치 발표를 앞두고 1.0515 부근에서 소폭 상승했습니다. PMI 보고서는 유로존과 미국 경제 간의 차이를 부각시킬 것으로 예상됩니다. 분석가들은 제조업과 서비스 생산량 감소로 인해 유로존의 전반적인 비즈니스 활동이 더 빠르게 위축되는 반면 미국은 계속 확장할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 상황은 유럽중앙은행(ECB)의 추가 금리 인하를 뒷받침하고 유로(EUR)에 압력을 가하고 있습니다.
유럽중앙은행(ECB)은 지난 목요일 예금 메커니즘 금리를 3%로 25bp 인하해 올해 전체 금리 인하를 100bp로 끌어올렸다. 유로존 인플레이션이 통제되고 관리들이 경제 위험 증가를 우려하는 가운데 시장 참가자들은 ECB가 2025년 6월까지 주요 대출 금리를 100bp 더 인하할 것으로 예상하고 있습니다.
금요일에는 상당수의 ECB 정책 입안자들이 추가 완화 정책을 지지하고 점진적으로 중립 금리(약 2%로 예상)로 이동하는 것을 지지했습니다. 프랑수아 빌레로이 드 가르호 프랑스 중앙은행 총재는 프랑스 BFM 비즈니스 라디오 방송과의 인터뷰에서 금리 전망에 대해 묻자 "내년에는 추가 금리 인하가 있을 것"이라고 말했다. 내년 금리 전망."
금리에 대한 추가 지침을 위해 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 기조연설을 하고 유럽의 경제 및 정치적 탄력성에 관한 리투아니아 은행 행사에서 패널 토론에 참여할 예정입니다.
정치적으로는 에마뉘엘 마크롱 프랑스 대통령이 지난 금요일 프랑수아 바이루를 새 총리로 임명했습니다. 그는 재정 적자를 줄이기 위해 600억 유로의 금리 인상이 포함된 예산을 통과시키지 못해 불신임 투표에서 패한 미셸 바르니에(Michel Barnier)를 대신합니다. 바이루는 권력에서도 비슷한 도전에 직면할 것으로 예상되며 각각 월요일과 화요일에 극우 및 좌파 지도자들을 만날 것이라고 로이터는 보도했습니다.
수요일 연방준비제도(Fed) 금리 결정을 앞두고 불확실성이 커지는 가운데 미국 달러(USD)가 소폭 하락하면서 EUR/USD 쌍이 완만한 상승세를 보였습니다. 6개 주요 통화에 대한 달러 가치를 추적하는 미국 달러 지수(DXY)는 하락했지만 주요 저항선에 가까운 107.00을 기록했습니다. 연준은 기준금리를 4.25~4.50%로 25bp 인하할 것으로 널리 예상된다. 결과적으로, 투자자들은 정책 입안자들이 연방기금 금리가 중장기적으로 어디까지 갈 것이라고 생각하는지 보여주는 연준의 경제 전망 요약, 즉 소위 "점도표"에 세심한 주의를 기울일 것입니다. 12월 6일부터 11일까지 실시된 블룸버그 조사에 따르면 대부분의 경제학자들은 연준의 2025년 전망이 덜 비둘기파적일 것으로 예상하고 있습니다. 경제학자들은 디플레이션 진전이 둔화될 것이라는 가정 하에 연준이 내년에 세 차례 금리를 인하할 것으로 보고 있습니다. 또한 이번 조사에 따르면 경제학자들은 대량 추방, 신규 관세, 감세 등 도널드 트럼프 대통령 당선인의 정책으로 인해 고용에 대한 하방 위험보다 인플레이션 상승 위험을 더 우려하는 것으로 나타났습니다. 월요일 세션 동안 투자자들은 GMT 14시 45분에 발표될 미국(미국) 12월 S&P Global Purchasing Managers 지수 보고서에 집중할 것입니다.
EUR/USD는 심리적 수치인 1.0500 위에서 거래되고 있지만 1.0535의 3일 저항선 부근에서 계속 어려움을 겪고 있습니다. 주요 쌍은 1.0545 근처의 20일 지수 이동 평균(EMA) 아래에 머물고 있어 단기적인 약세 추세를 시사합니다.
14일 상대강도지수(RSI)는 40.00 부근을 맴돌고 있습니다. RSI(14)가 40.00 아래로 떨어지면 약세 모멘텀이 촉발됩니다.
단점으로는 2년래 최저치인 1.0330이 중요한 지지를 제공할 것입니다. 반대로, 20일 지수 이동 평균은 EUR 상승세에 주요 장애물이 될 것입니다.
유로는 유로존에 속한 유럽연합 20개 국가의 통화입니다. 미국 달러 다음으로 세계에서 두 번째로 많이 거래되는 통화입니다. 국제결제은행(Bank for International Settlements)에 따르면 2022년에는 전체 외환 거래의 31%를 차지했으며 일일 평균 거래량이 2조 2천억 달러를 넘었습니다. EUR/USD는 전 세계적으로 가장 많이 거래되는 통화쌍으로 전체 거래의 약 30%를 차지하며, EUR/JPY(4%), EUR/GBP(3%), EUR/AUD(2%)가 그 뒤를 따릅니다.
독일 프랑크푸르트에 있는 유럽중앙은행은 유로존의 준비은행이다. 유럽중앙은행은 금리를 설정하고 통화정책을 관리합니다. ECB의 주요 임무는 물가 안정을 유지하는 것인데, 이는 인플레이션을 통제하거나 성장을 촉진하는 것을 의미합니다. 주요 도구는 금리를 높이거나 낮추는 것입니다. 상대적으로 높은 금리 또는 더 높은 금리에 대한 기대는 일반적으로 유로화에 유리하며 그 반대도 마찬가지입니다. ECB 이사회는 1년에 8번 회의를 열어 통화정책 결정을 내립니다. 이번 결정은 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행 총재를 포함한 유로존 중앙은행 총재와 6개 상임이사국이 내린 결정이다.
유로존 인플레이션 데이터는 유로화의 중요한 계량경제 지표인 소비자물가 조화지수(HICP)로 측정됩니다. 인플레이션이 예상보다 높은 경우, 특히 ECB의 목표인 2%를 초과하는 경우 ECB는 인플레이션을 통제하기 위해 금리를 인상해야 합니다. 다른 국가에 비해 상대적으로 높은 이자율은 일반적으로 유로화에 유리하게 작용합니다. 유로화는 글로벌 투자자들이 투자할 수 있는 장소로서 이 지역을 더욱 매력적으로 만들기 때문입니다.
공개된 데이터는 경제 건전성을 가늠하는 척도를 제공하며 유로화에 영향을 미칠 수 있습니다. GDP, 제조업 및 서비스 PMI, 고용, 소비자 신뢰도 조사 등의 지표가 모두 유로화 방향에 영향을 미칠 수 있습니다. 강한 경제는 유로화에 좋습니다. 이는 더 많은 외국인 투자를 유치할 뿐만 아니라 유럽중앙은행이 금리를 인상하도록 장려하여 유로화를 직접적으로 강화할 수도 있습니다. 그렇지 않으면 경제 지표가 약해지면 유로화가 하락할 수 있습니다. 유로존 경제 규모가 가장 큰 4개 국가(독일, 프랑스, 이탈리아, 스페인)의 경제 데이터는 유로존 경제의 75%를 차지하므로 특히 중요합니다.
유로화에 대한 또 다른 중요한 데이터 포인트는 무역 수지입니다. 이 지표는 특정 기간 동안 국가의 수출 수입과 수입 지출 간의 차이를 측정합니다. 한 국가가 대중적인 수출품을 생산한다면 그 국가의 통화는 순전히 해당 상품을 구매하려는 외국 구매자에 의해 창출된 추가 수요로부터 가치를 얻을 것입니다. 따라서 순 무역수지가 양수이면 통화가 더 강해지고 그 반대도 마찬가지입니다.