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火曜日、金現物はデータの影響で米国取引セッション中に反発し、2,670ドルを上回った。現在、金価格は2,674.08となっている。
12月の米国生産者物価指数（PPI）データは予想を下回ったが、インフレ懸念を和らげることはできなかった。年率は3.3％で、予想の3.4％よりは低かったが、前回の3％よりは高く、2023年2月以来の高水準となった。月間率は0.2％で、予想の0.3％を下回り、2024年9月以来の最低値である前回の0.4％よりも低い。
12月の米国NFIB中小企業信頼感指数は105.1となり、2018年10月以来の高水準となった。
カンザスシティ連銀シュミット総裁：トランプ大統領の関税がインフレや雇用を阻害するなら、連銀は行動を起こすだろう。
イスラエルのメディアは、ガザ交渉は「最終段階」に入ったと主張した。イスラエルのネタニヤフ首相は、ハマスはまだ最終的な人質合意案に反応していないと述べた。ハマス筋によると、暫定合意には約1,000人のパレスチナ人囚人が含まれ、解放される予定である。
フランスの左派連合政党「屈しないフランス」はバイルー政権に対する不信任決議案を提出しており、早ければ16日にも採決が行われる予定。
市場がドル高と世界貿易および地政学の不確実性の高まりを懸念する中、金価格は引き続き上下に変動した。一方、先週発表された米国の雇用統計は好調でドル高となり、金価格の重しとなった。昨日の米国生産者物価指数（PPI）が予想を下回ったことで、金価格は2,670ドルまで回復した。しかし、このデータは利下げの期待を大きく変えるものではなく、市場は依然としてFRBが2025年にさらにタカ派的な政策を採用すると予想している。今夜発表される米国の消費者物価指数（CPI）データは、ボラティリティのさらなる上昇のきっかけとなるだろう。ただし、大きな動きが起こるには、データと予想の間に大きな偏差が必要になります。
市場は現在、全体のCPI年間率は2.9%になると予想している。データが予想を大幅に上回った場合、米国債利回りが急上昇し、金価格が下落する可能性がある。しかし、ドル高と米国の好調な経済指標を受けて、金価格は最近は持ちこたえている。昨日の生産者物価指数（PPI）データ発表後に見られたように、データ発表後のいかなる動きも長続きしないことが証明された。
技術的な観点から見ると、金は月曜日に急激な調整を経験し、日足線は弱気のエングルフィングパターンで終了しましたが、火曜日のトレンドは下降に追随せず、代わりに日足線は強気の妊娠線で終了しました。これは金価格がさらに上昇することを示唆している可能性があります。金は前回の高値2658付近でサポートを見つけたため、価格が再び上昇する可能性があります。一方、14期間のRSIも中立の50レベルを上回っており、上昇の勢いがまだ続いていることを示唆しています。今の問題は、金が2,700ドルという心理的価格を突破するだけの勢いを持っているかどうかだ。
1時間レベルでは、金は2658ドルから2674ドルの狭い範囲に留まった。このエリア外で1時間ごとに終値を付けると方向性のある動きとなる可能性があるが、特にCPIデータの発表中にブレイクアウトが発生した場合は注意が必要である。最近の価格動向を見ると、この傾向は最近勢いを増すことができず、ニュースやデータが発表されてから数時間以内に反転することが多いことがわかります。
サポートレベル: 2664、2658、2650
抵抗: 2674、2685、2700
金価格は、高値の更新と安値の更新を繰り返すことはなくなり、12月の高値（2,726ドル）を目前にして回復が停滞したようだ。米国の非農業部門経済指標が好調だったことで連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待が弱まり、金は月間最安値の2,615ドルからの上昇を維持するのに苦労するかもしれない。一方で、FRBの政策をめぐる憶測は依然として金の重しとなるだろう。今夜の注目は米国のCPIデータであり、市場は現在、総合CPIの年率率が先月の2.7%から2.9%に上昇すると予想している一方、コアCPIの年率は3.3%で安定すると予想している。
雇用の拡大が続く中、物価上昇の兆候が続くと、FRBは利下げサイクルを一時停止する可能性があり、また、FRBはフォワードガイダンスをさらに調整する可能性がある。そうは言っても、金価格は米国選挙前の水準を下回っているため、11月の範囲で取引が続く可能性があるが、FRBの政策ミスの脅威により金は引き続き支えられる可能性がある。
技術的には、最近の金価格の上昇は、12月の高値の前でトレンドが反転し、日足終値が2,630～2,660ドルを下回り、月間安値2,615ドルが見えてきたため、崩れる可能性がある。次に注目すべきエリアは2,590ドル付近だが、金が12月の安値2,584ドルを上回ったままであれば、レンジ相場に直面する可能性がある。
一方、12月の高値を考慮するには、金は月間最高値の2,698ドルを上回る必要がある。 2,730ドルを上回って終値を付ければ、11月の高値2,762ドルへの道が開かれることになる。
投資家が「株式市場のボラティリティ」の可能性に備えて安全な避難先を求めるため、金価格は2025年に再び史上最高値に上昇する可能性がある。金は2024年に27％急騰し、10月には史上最高の2,788ドルを記録し、年間平均価格も1オンスあたり2,389ドルと過去最高を記録した。これは、トランプ氏の米大統領選勝利を受けてリスク資産への買いが急増したことによる売りにもかかわらず、金の年間上昇率としては2020年以来の最高値となった。
最近の米ドル高と米国債利回りの上昇は、2025年上半期に金に圧力をかける可能性がある。ドル高は外国人購入者にとって金の価格を上昇させる可能性があり、一方で利回りの急上昇は無利息の金の魅力を低下させる可能性がある。
投資家の間では、堅調な経済データとトランプ次期大統領の大規模な関税計画により、長引く物価上昇圧力が再燃し、連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ余地が狭まるのではないかとの懸念が高まっている。それでも、インフレに対するヘッジに役立つポートフォリオの「分散化ツール」としての金の需要は、ドルと米国債利回りの逆風を「相殺するのに十分以上」であるはずだ。
特に「ポートフォリオのセクターと地理的集中度が高い」ことと株式評価額が高いことを考慮すると、株式のボラティリティが高まる時期はより頻繁になると予想されます。こうした不確実性は、公的部門による金の購入が再び活発化していること、また投資コミュニティの中で金利にそれほど敏感でない部分からの分散投資の需要があることを示している。私たちの目標は、年末までに金価格が 2,850 ドルに達することです。
現在のドル高局面で金が歴史的に見て好調なパフォーマンスを見せている理由は、投資家のインフレ懸念によるもので、金はインフレヘッジ手段としての役割を担っている。今週、インフレデータが軟調になれば、米ドルは売り圧力を受ける可能性が高く、金の購入コストが下がるため、金価格が上昇する可能性がある。