XM外国為替市場分析：米ドル指数は上昇傾向を維持、または一定の範囲内で変動し続ける

アジア市場レビュー

火曜日（2024年12月31日）、米連邦準備制度理事会が他の中央銀行よりも高い金利を維持したため、米ドル指数は2年ぶりの高値である108.59を記録しました。現在、米ドルは108.37で取引されています。

外国為替市場の基礎の概要

韓国検察庁長：ユン・ソクヨルは逮捕状の有効期間内に逮捕される予定。尹錫悦氏の側近数名が韓国の崔相武大統領代行に共同で辞表を提出したが、崔相武大統領代行は辞表の受理を拒否した。

尹錫悦氏の側近数名が韓国の崔相武大統領代行に共同で辞表を提出したが、崔相武大統領代行は辞表の受理を拒否した。

イランは1月13日に英国、フランス、ドイツと新たな協議を行う予定。

イスラエルのカッツ国防相：ハマスが近い将来にガザのイスラエル人人質の解放を認めなければ、ガザでは長い間見られなかったほどの大きな打撃を受けることになるだろう。

ホンジュラス大統領：トランプ大統領が大規模に移民を国外追放すれば、米軍の撤退を要求するかもしれない。

機関の見解の要約

ING: 韓国ウォンは米ドルに対してさらに下落する可能性がある

ウォンは2024年に14％下落して1ドル当たり1,472.50ウォンとなり、2025年にはさらに1,500ウォンまで下落する可能性がある。 「連銀の利下げペースの鈍化と貿易摩擦の激化により、ウォン安圧力が強まる可能性がある」とINGのエコノミスト、ミン・ジュ・カン氏は述べた。カン氏は、韓国の政情不安と米国と韓国の国債利回りがウォン安圧力を強める可能性があると付け加えた。上昇する。彼女は、この通貨ペアが第1四半期を1475で、第2四半期を1500で、第3四半期を1450で、第4四半期を1425.00で終えると予想している。

シティインデックスのシニアストラテジスト、デビッド・ソン氏：オーストラリアドルは依然としてこれに脆弱であり、重要な週次レベルは...

RBAは年間を通じて基本金利を4.35%に据え置いたが、AUD/USDペアは依然として2023年の安値0.6270を下回っており、潜在的なインフレが依然として高いことから、RBAは今後数カ月間、現在の政策を維持する可能性が高い。しかし、アジアの経済回復は脆弱であり、オーストラリアは政策転換を迫られる可能性がある。 RBAは生産の弱さを認識し、フォワードガイダンスの調整を開始する可能性がある。豪準備銀行（RBA）のブロック総裁が、より規制の少ない政策を採用する用意があれば、豪ドルは2025年にさらなる逆風に直面する可能性がある。

技術的には、AUD/USDは2024年末までに新たな年間最安値を記録し、週次RSIは2022年以来の最低水準に押し下げられました。 AUD/USD ペアは、週レベルで高値と安値を切り下げ続けるため、2022 年の安値 0.6170 を試そうとする可能性があると予想されます。 23.6% フィボナッチ リトレースメント レベル 0.6130 を下回って終値を付けると、2020 年 4 月の安値 0.5980 への扉が開かれます。

一方、オーストラリアと米国では2022年の安値を試す勢いがないため、RSIは売られ過ぎの領域に留まる可能性がある。しかし、AUD/USDが弱気構造から抜け出すには、ペアが0.6380の78.6％リトレースメントレベルを超えて0.6410の50％リトレースメントレベルに戻る必要があります。

シティインデックスのシニアストラテジスト、ジェームズ・スタンリー氏：ユーロは2025年に等価になる準備ができているか？

まず、ユーロドル等価は可能だと認識することが重要ですが、ユーロ安とドル高により経済成長と米国株式市場の収益が困難になるため、深刻な結果を招く可能性があります。 2022年にドルが上昇した際に世界の株式市場のパフォーマンスが悪化することは、どの主要中央銀行にとっても利益にならないだろう。理想的には、通貨は、変動する通貨価格のバランスを常に取ろうとするのではなく、企業がミッションの目的に集中できる程度の安定性を維持します。また、グローバリゼーションは米国経済と密接に結びついているため、2025年に株価とドルが同時に上昇することは事実上不可能です。

11月の両市場の上昇はトランプ氏の勝利を背景に起こり、2016年の選挙でも同様のことが起こったが、2017年にはFRBが同年に3回金利を引き上げていたにもかかわらず、ドル高は長く続かなかった。毎回25ベーシスポイントずつ下落し、2018年が明けてもドルは下落し続けました。

したがって、トレンド継続の可能性を認める必要がある一方で、ほとんどの関係者にとってより望ましい結果は、EUR/USDの平均回帰であると私は考えています。この場合、弱気派は11月のサポートである1.0333レベルを下回ることができなかったため、12月の高値と安値が重要になります。強気派は以前のレンジサポートを取り戻す必要があるため、1.05を超えることが鍵となるだろう。その後、1.0611フィボナッチレベルが作用し、ユーロが今年後半に高値を維持するのに役立つだろう。

MUFG: 利下げに対する市場の期待は保守的すぎるが、ドルを支えることになる

ＦＲＢの議事録とパウエル議長のタカ派的な発言により短期国債利回りが急上昇し、ドルは上昇した。市場は現在、2025年を通じて25ベーシスポイントずつ約1.5回の利下げを予想している。この予想は最終的には保守的すぎるかもしれないが、今のところはドルを支えるのに役立っていると考えている。

欧州中央銀行は、今後数回の会合でさらに金利を引き下げることを示唆した。イングランド銀行の決定は、利下げを支持する票数が予想を上回ったことを示し、日本銀行のハト派的な発言は、差別化のリスクをさらに高めるだろう。外国為替市場での取引。

年末のポジショニングのリスクに加え、第1四半期にEUR/USDが等価を試すリスクが高まるとみており、円安の継続を防ぐために日本の財務省が介入する必要が生じる可能性もある。これらすべてに加え、トランプ大統領は迅速に行動し、就任式当日かそれ以降に貿易関税を発表する可能性が高いという事実もある。