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月曜日、トランプ大統領が就任後に規制緩和、減税、関税引き上げ、移民政策強化を行うとの市場の期待により、米ドル指数は引き続き2年ぶりの高値で推移した。 107.96。
ブラジル中央銀行は相次ぎ現地通貨を支援する措置を講じてきたが、同年には依然として22％下落した。
就任から3日後、韓国のチェ・サンモク新大統領代行は警察の捜査下に置かれた。ファニーメイとフレディマックは40％急騰し、同社長はファニーメイとフレディマックがトランプ2.0で後見人制度から解放される見通しだと述べた。
故カーター元大統領を追悼し、１月９日は米国の主要取引所が１日休場し、債券市場も早めに閉まり、連邦政府も１日閉鎖される。
米ドル指数は最近 2 年ぶりの高値を記録し、価格チャートでは引き続き上昇傾向にあります。実際、米ドル指数の上昇は 2008 年にまで遡ることができます。為替市場のトレンドは他の市場に比べてより強く、より持続する傾向があることは注目に値します。現在の米ドル指数の上昇は非常に成熟していますが、ピークに達したことを示唆する初期のテクニカル指標はありません。さらに、FRBの最近のタカ派的転換も、2025年における米ドルインデックスの継続的な上昇を支える要因の1つになると予想されます。
しかし、米国の経済成長は2025年にインフレ率の上昇が続く見通しや、トランプ政権が開始した関税政策が米国の経済成長の障害となる可能性など、いくつかの困難に直面する可能性があることに留意すべきである。しかし、米ドルは依然としてG10通貨の中で「ショートマン」になると予想されており、世界で最も安全な通貨の一つであり続けるだろう。したがって、新たな地政学的な混乱が生じた場合には、安全資産としての性質に支えられ、安全資産からの資金がドルに流入する可能性が高い。新年も米国以外の主要通貨ペアは引き続き売り圧力にさらされる可能性がある。
しかし、最も重要なことは、2025 年には、金と銀が外国為替市場での米ドルの上昇に対してそれほど敏感でなくなると私は信じています。これは、米ドル指数の強さがもはや上昇の主な制限ではなくなる可能性があることを意味します。新年の金と銀の価格の変動要因の 1 つ。時間の次元で見ると、金は米ドルインデックスと同様に長期的な上昇傾向を維持しているため、この傾向は近年特に顕著になっています。
12月のFRB決定以降、欧州と米国は方向性を見出そうとしているが、欧州と米国は一時1.05付近まで回復しようとしたが、依然として売り圧力が存在しており、さらなる上昇は限られている。先週の価格動向により、ヨーロッパとアメリカは1.0440から1.0380の範囲に限定されており、次の動きについての手がかりを得るにはこの範囲を突破する必要がある。しかし、今週の市場状況は先週と同様であり、現在の市場状況は元日の休暇と市場の流動性の問題により依然として弱さを示しています。欧米の短期支持線は1.0400だ。これを下回る場合、市場は前回安値の1.0380に注目するだろう。上値では1.0500が主要な懸念領域となるだろう。 1.0500レベルの突破に成功すればさらなる上昇につながる可能性があり、強気派の優越を可能にする構造変化を示唆している。
抵抗レベルの基準: 1.0440、1.0500、1.0600
サポートレベルのリファレンス: 1.0400、1.0380、1.0331
日銀の12月会合の議事録では、前回の上田和夫日銀総裁の慎重な発言とは対照的に、複数の日銀当局者が12月利上げを主張するなど、利上げのタイミングをめぐる議論が非常に激しく行われていたことが示された。週。これにより、先週木曜日に７月以来の安値まで下落した円が若干反発した。また、議事録公表後、金利市場では2025年1月利上げの確率は42％とみられており、3月までの利上げへの賭けは72％に達している。
日銀が来年１月に利上げすれば円が下支えされ、政府による為替介入の可能性が低くなる。逆に円安が進めば、輸入物価が上昇し、生活費が上昇し、個人消費が抑制されます。日銀が1月の利上げを支持するシグナルを明らかにすれば、日米金利は155程度まで押し戻される可能性がある。しかし、今後の発言がハト派的であれば、日米金利は160まで上昇する可能性がある。 。
日銀の利上げ時期に関する憶測が引き続き米ドル/円の値動きを支配している。日米金利差は明らかに米ドルにとって強気であり、現時点ではこれが変わる兆候はない。 2025年第1四半期の利上げに対する日銀の支持は高まっているが、米国と日本の反応は比較的控えめだ。トランプ次期大統領が米国の経済成長を促進するために導入する可能性のある政策により、2025年には米国の債務圧力が高まり、米国債利回りが7カ月ぶりの高水準に上昇すると予想されている。これに対し、日本銀行は2025年の利上げ計画をまだ明確にしていない。
日本銀行の上田和夫総裁は最近、トランプ大統領の政策が米国および世界経済に与える影響を評価するには、日銀にはさらなる賃金上昇率データと時間が必要であると述べた。日銀は春季賃金交渉を前に静観を続ける可能性が高い。しかし、一部の経済指標（東京の年間インフレ率、基本賃金、日本のサービス業など）の伸びに関するデータは、2025年1月の利上げ予想を裏付けている。 １２月のロイター調査によると、市場は日銀が来年３月までに金利を０．５０％に引き上げると予想している。しかし、日銀の12月会合の議事録は最もタカ派的なシグナルを発しており、一部の中銀メンバーは12月の利上げを主張している。
さらに、米国の住宅価格指数もドルの対円の動向に影響を与えるだろう。エコノミストは米国の住宅市場が米国経済の試金石になると見ている。住宅価格指数の下落は住宅サービス部門のインフレを抑制し、消費者信頼感に影響を与え、個人消費を弱める可能性がある。この2つの組み合わせは、FRBのよりハト派的な利上げ路線を支持し、それによってUSD/JPYを155ドルに押し戻す可能性がある。逆に、住宅価格指数の予想外の上昇により、為替レートが160に向けて上昇する可能性があります。