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金価格は月曜朝方に付けた１週間ぶりの安値から若干回復した。
金価格は、地政学的緊張、米国債利回りの低下、ドル高によって上昇した。
FRB会合を前に、ハト派的でないFRBの見通しを維持するという市場の賭けは、強気派の間での警戒を正当化する。
アジア市場では、金価格が2,644～2,643ドルの範囲で1週間ぶりの安値まで下落し、その後上昇に転じたが、現在は先週木曜日に付けた1カ月以上ぶりの高値からの急激な調整が中断されたようだ。月曜、米国債利回りが若干低下する中、ドルは安く始まった。さらに、地政学リスクやドナルド・トランプ次期米大統領の政策見通しの不確実性も金価格を押し上げている。
一方、インフレ率を目標の２％に引き下げる動きが停滞する兆しが見られる中、投資家は現在、連邦準備理事会（ＦＲＢ）が来年の利下げについてより慎重な姿勢を取ると信じているようだ。これは米国債の利回りと米ドルにとってプラスとなり、金価格のさらなる上昇を防ぐことになる。トレーダーらはまた、積極的な方向性への賭けを避け、水曜日の注目の２日間にわたる連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）政策会議の結果を待つことを選択する可能性もある。
イスラエルは占領下のゴラン高原での存在感を拡大し、人口を倍増させるために国家資金を割り当てる計画に合意しており、地域の緊張がさらに高まるリスクが高まっている。ガザ地区でのイスラエル軍の攻撃により、少なくとも53人のパレスチナ人が死亡した一方、イスラエル軍は、空軍と地上軍が飛び地北部で数十人の過激派を殺害し、他の者を捕らえたと発表した。 NATO事務総長のマルク・ルッテは、ロシアのウラジーミル・プーチン大統領がウクライナを地図から消し去りたいと考えており、次の標的はヨーロッパの他の地域になる可能性があると警告した。シリア人権監視団は、イスラエル戦闘機がシリア南部でミサイル発射装置を標的にし、シリア東部でレーダー空爆を行ったと発表した。シカゴ・マーカンタイル取引所のフェドウォッチ・ツールによると、トレーダーらはFRBが水曜日に借入コストを25ベーシスポイント引き下げる可能性を93％以上織り込んでいる。先週発表された米消費者物価指数（CPI）と生産者物価指数（PPI）は、連邦準備理事会（FRB）が来年利下げサイクルのペースを減速させるとの期待を強めた。米連邦準備制度理事会（FRB）がハト派的姿勢を緩めることで、利回りゼロ資産である金の上昇が抑制されるとの見方から、金曜日には10年米国債利回りが3週間ぶりの高水準に上昇した。月曜日の経済議題には世界全体の購買担当者景気指数（PMI）の発表が含まれる予定で、これは広範なリスクセンチメントに影響を与え、金価格を押し上げる可能性がある。ただし、焦点は水曜日の連邦準備理事会の重要な決定に集中するだろう。トレーダーらは、付随する政策声明や連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長の発言からもヒントを得ることになるだろう。
テクニカルな観点から見ると、アジアセッションの安値、2,644～2,643ドル付近がたまたま輻輳ゾーンでした。一部のフォロースルー売りにより、金価格が2,625ドル付近まで押し上げられ、その後月次安値の2,614ドル付近や重要なサポートレベルである2,605～2,600ドルまで下落する可能性がある。この水準を明確に下回れば、弱気派は新たな引き金となり、更なる下落の余地があるとみているだろう。
一方、2,665～2,666ドルの領域は現在、2,677ドルの領域の前に差し迫った障壁となっているように見え、金価格はこのレベルを突破すれば2,700ドルの水準を取り戻す可能性が高い。その後の上昇により、金価格は月間レンジの高値である2,726ドル付近に向けてさらに上昇する可能性が高く、その領域を明確に突破できれば、短期的にさらに上昇する余地が生まれるだろう。
金は価値の保存やコミュニケーションの媒体として広く使用されており、人類の歴史において重要な役割を果たしてきました。現在、金の光沢や宝飾品としての用途に加えて、貴金属は安全な資産としても広く見られており、つまり、混乱の時代には金は良い投資先とみなされています。金は特定の発行機関や政府と結びついていないため、インフレや通貨切り下げに対するヘッジとしても広く見られています。
中央銀行は金の最大保有者です。混乱期に自国通貨を支えるために、中央銀行は外貨準備を多様化し、経済と通貨の測定可能な強さを高めるために金を購入する傾向があります。多額の金埋蔵量は、国の支払い能力に対する信頼の源となり得ます。ワールドゴールドカウンシルのデータによると、中央銀行の金準備は2022年に1,136トン増加し、これは約700億米ドルに相当します。これは年間購入量としては過去最高となる。中国、インド、トルキエなどの新興国の中央銀行は金準備を急速に増やしている。
金は米ドルおよび米国債と逆の関係にあり、金、米ドル、および米国債はすべて主要な準備資産および安全資産です。金は米ドルが下落すると上昇する傾向があり、投資家や中央銀行は不安定な時期に資産リスクを分散することができます。金もリスク資産と逆に動きます。株価の上昇は金価格の重しとなる傾向があるが、リスクの高い市場での下落は金にとってプラスとなる傾向がある。
金の価格はさまざまな要因によって影響されます。地政学的不安定や深刻な経済不況に対する市場の懸念により、金は安全な避難所としての地位を確立しているため、金価格が急速に上昇します。利回りがゼロの資産である金は、金利が低下すると上昇する傾向がありますが、通常、金銭コストの上昇により金は下落します。ただし、金の価格は米ドル (XAU/USD) で設定されているため、金の動きのほとんどは米ドルのパフォーマンスに依存します。ドル高は金価格を抑制する傾向にありますが、ドル安は金価格を押し上げる可能性があります。