I prezzi del WTI hanno raggiunto il livello più alto dall'8 ottobre, poiché le sanzioni statunitensi sul petrolio russo hanno minacciato di ridurre le forniture globali. Attualmente, il petrolio greggio WTI è quotato a 77,03 dollari e il petrolio greggio Brent a 79,85 dollari.
Sondaggio della Fed di New York: le aspettative di inflazione a 1 anno sono del 3% e gli operatori sui future sui tassi di interesse stanno scontando un taglio dei tassi della Fed inferiore a 25 punti base quest'anno, ovvero inferiore a una volta.
I media stranieri hanno riferito che il team di Trump sta studiando un aumento tariffario mensile del 2-5%, ma lo stesso Trump non ha ancora valutato né approvato l'idea di tariffe graduali.
Fonti hanno rivelato che c'è stata una svolta nei negoziati per il cessate il fuoco a Gaza e che il Qatar ha presentato la bozza "definitiva" dell'accordo a Israele e Hamas. I funzionari di Hamas hanno anche affermato di essere "molto vicini" a un accordo di cessate il fuoco con Israele; il consigliere per la sicurezza nazionale del presidente degli Stati Uniti, Sullivan, ritiene che sia possibile raggiungere un accordo sulla Striscia di Gaza questa settimana.
Sei paesi dell'UE hanno chiesto una riduzione del tetto massimo del G7 sul prezzo del petrolio russo.
È probabile che i future sul greggio statunitense ritestino la resistenza a 79,04 dollari al barile, una rottura al di sopra della quale potrebbe aprire la strada al range compreso tra 80,10 e 80,75 dollari.
Il contratto è sull'onda C, che potrebbe estendersi fino al livello del 261,8% a 80,10 $. La resistenza a 79,04 $ ha temporaneamente impedito al prezzo di salire.
Tuttavia, non esiste alcun segnale convincente in prossimità di 79,04 $. Il livello chiave da tenere d'occhio attentamente è 77,34$, una rottura al di sotto del quale potrebbe indicare il completamento dell'onda C. Verrebbe quindi stabilita una zona target corta compresa tra $ 75,64 e $ 76,29.
Nel grafico giornaliero, le due lunghe candele bianche del 10 e del 13 gennaio rappresentano un forte slancio rialzista, che potrebbe spingere il prezzo al di sopra del forte livello di resistenza di 79,80 $.
La tecnologia del canale mostra un obiettivo di $ 84,84, che diventerà realistico quando il mercato supererà i $ 79,80.
I prezzi del petrolio sono aumentati dopo che gli Stati Uniti hanno annunciato sanzioni più severe sul petrolio russo. In superficie, queste sanzioni potrebbero avere un impatto significativo sui flussi di petrolio russo. Stavamo già assistendo a interruzioni nei volumi delle esportazioni russe (e iraniane) prima di queste sanzioni. Il mercato fisico in Medio Oriente si sta rafforzando poiché gli acquirenti sono alla ricerca di qualità alternative di greggio. Si stima che la flotta ombra russa trasporti poco più dell’80% delle esportazioni di petrolio greggio via mare della Russia. Sebbene le reali dimensioni della flotta ombra siano sconosciute, si stima che possa essere composta da circa 600 petroliere. S&P Global stima che la flotta di petroliere sia composta da 586 navi, il che significa che circa il 25% della flotta ombra è soggetta a sanzioni. Ciò potrebbe mettere a rischio circa 700.000 barili al giorno di greggio russo. La perdita di questo volume annullerebbe il surplus che ci aspettiamo nel mercato petrolifero mondiale quest'anno.
Tuttavia, è probabile che la quantità effettiva persa sia inferiore. Alcuni acquirenti potrebbero decidere di ignorare le sanzioni e la Russia potrebbe anche diventare maggiormente dipendente dalle petroliere non sanzionate della sua flotta ombra per continuare a commerciare. Col tempo, la Russia potrebbe dover aumentare le dimensioni della sua flotta per consentire che il flusso continui ininterrotto. Inoltre, se le sanzioni dovessero costringere i principali acquirenti a ritirarsi, gli spread del greggio russo potrebbero scendere. Se la logistica del trasporto del greggio russo dovesse incontrare dei colli di bottiglia, potremmo assistere al ricorso a più servizi di spedizione e assicurazione occidentali per il petrolio russo, il che significherebbe che i prezzi del petrolio russo dovrebbero scendere al di sotto del limite massimo del G7 di 60 dollari al barile.
Riteniamo che l'incertezza sull'entità dell'impatto di queste sanzioni sia positiva per il mercato del petrolio. Chiaramente, se le perdite raggiungessero i 700.000 barili al giorno, dovremmo rivedere la nostra attuale previsione di un prezzo del petrolio greggio Brent di 71 dollari al barile nel 2025. Tuttavia, come abbiamo visto dopo che l’UE ha vietato le importazioni di petrolio e prodotti russi, il successo della Russia nel reindirizzare i flussi commerciali significa che l’impatto effettivo sui volumi delle esportazioni russe sarà probabilmente modesto. È possibile che la Russia adotti nuovamente misure per ridurre al minimo l'impatto di queste sanzioni. Inoltre, non è chiaro se la nuova amministrazione Trump continuerà ad applicare queste sanzioni o se saranno applicate in modo rigoroso.
È evidente che le sanzioni vengono applicate in modo più rigoroso. Secondo i dati, le esportazioni di greggio via mare della Russia sono scese a poco meno di 2,9 milioni di barili al giorno nella settimana fino al 5 gennaio. Nel frattempo, anche la media a quattro settimane, meno volatile, è scesa a poco più di 2,9 milioni di barili al giorno, il livello più basso da agosto 2023. Le interruzioni delle esportazioni si sono verificate principalmente nei porti russi del Baltico. La rotta marittima attraverso il Mar Baltico rappresenta un rischio maggiore per la flotta ombra russa, perché le petroliere in questa zona sono più facili da ispezionare. A parte le consuete fluttuazioni meteorologiche, le esportazioni attraverso i porti del Mar Nero e del Pacifico sono rimaste sostanzialmente stabili. Pertanto, il petrolio greggio può anche essere trasferito nei porti del Mar Nero o dell'Oceano Pacifico per essere caricato lì.
Tuttavia, la Russia sta elaborando più greggio, ma ne immette sul mercato una quantità minore, con conseguenti carenze di approvvigionamento in paesi come l'India. Secondo quanto riferito, le raffinerie statali indiane hanno perso 10-15 carichi di greggio russo, la cui partenza era prevista per gennaio. Di conseguenza, l'India ha dovuto cercare fornitori alternativi, soprattutto in Medio Oriente, il che ha creato una domanda aggiuntiva e portato a un restringimento del mercato. Le interruzioni dell'approvvigionamento hanno spinto i prezzi del petrolio vicini ai livelli più alti da ottobre 2024.
La domanda ora è: quanto potranno salire i prezzi del petrolio? Questo mese, sia l'EIA che l'IEA probabilmente abbasseranno le loro previsioni di crescita della domanda di petrolio greggio per quest'anno nei loro ultimi rapporti. Anche se non prevediamo grandi cambiamenti, poiché le previsioni erano già piuttosto pessimistiche, è improbabile che la revisione delle previsioni dell'AIE apporti una spinta significativa. Ed è probabile che l'OPEC taglierà nuovamente le sue previsioni sulla domanda, avvicinandole alle previsioni dell'AIE. È difficile che i prezzi del petrolio continuino a salire in uno scenario di domanda così pessimistico. Questa settimana potrebbero esserci delle modifiche.
Le nuove sanzioni energetiche imposte dal governo degli Stati Uniti alla Russia venerdì scorso sono state il principale fattore determinante dell'aumento dei prezzi del petrolio, ma riteniamo che ciò sia in realtà il risultato di un calo a lungo termine delle scorte di petrolio greggio. E la disparità temporale si è ridotta. Considerando che le nuove sanzioni rientrano nel CAATSA (Countering America’s Adversaries Through Sanctions Act), sarà più difficile per Trump revocarle e ci vorrà almeno un mese di revisione da parte del Congresso per modificarle. Tuttavia, egli può usare queste sanzioni come merce di scambio nei negoziati sul conflitto Russia-Ucraina.
Allo stesso tempo, Trump potrebbe imporre nuove sanzioni all'Iran e al Venezuela per fare spazio a una maggiore quantità di greggio statunitense. Pertanto, con l'insediamento del nuovo presidente, potrebbero essere introdotte nuove sanzioni in quella direzione e potrebbe essere necessario anche un aumento dei prezzi del petrolio. Ma cosa ancora più importante, l'industria statunitense dello scisto potrebbe dover rendersi conto che il mercato globale necessita di ulteriori 3 milioni di barili al giorno di greggio in modo sostenibile nei prossimi 3-4 anni, non solo nel breve termine.
Riteniamo che le nuove sanzioni stiano colmando le ultime lacune dell'attuale programma di sanzioni degli Stati Uniti contro la Russia, un processo che potrebbe richiedere mesi. La Russia può continuare a esportare petrolio greggio e prodotti raffinati tramite petroliere occidentali se il prezzo del petrolio greggio all'origine è pari o inferiore a 60 dollari al barile e il livello di saturazione dei prodotti petroliferi è comparabile. Tuttavia, le nuove sanzioni ridurranno sicuramente i livelli di esportazione del petrolio greggio russo, spingendo gli acquirenti asiatici a rivolgere la loro attenzione al Medio Oriente. Questa aspettativa continua inoltre ad ampliare il divario di prezzo di 1-3 mesi tra il greggio Brent e il greggio di Dubai.
Il divario di prezzo si è ora ampliato a 2 dollari al barile, in linea con il fatto che il greggio Brent si attesta tra gli 80 e i 90 dollari. Ma il Brent è anche saldamente in territorio di ipercomprato, quindi è probabile un calo prima che il Brent possa essere scambiato in modo sostenibile nell'intervallo 80-90 dollari. Dal punto di vista tecnico, il greggio Brent è ben al di sopra della sua media mobile a 200 giorni di 78,98 dollari. Vale la pena notare che dall'inizio del 2023 il petrolio greggio Brent è rimasto generalmente al di sopra di questa media mobile per 1-3 mesi.
La domanda ora è: quanto potranno salire i prezzi del petrolio? Questo mese, sia l'EIA che l'IEA probabilmente abbasseranno le loro previsioni di crescita della domanda di petrolio greggio per quest'anno nei loro ultimi rapporti. Anche se non prevediamo grandi cambiamenti, poiché le previsioni erano già piuttosto pessimistiche, è improbabile che la revisione delle previsioni dell'AIE apporti una spinta significativa. Ed è probabile che l'OPEC taglierà nuovamente le sue previsioni sulla domanda, avvicinandole alle previsioni dell'AIE. È difficile che i prezzi del petrolio continuino a salire in uno scenario di domanda così pessimistico. Questa settimana potrebbero esserci delle modifiche.
Le nuove sanzioni energetiche imposte dal governo degli Stati Uniti alla Russia venerdì scorso sono state il principale fattore determinante dell'aumento dei prezzi del petrolio, ma riteniamo che ciò sia in realtà il risultato di un calo a lungo termine delle scorte di petrolio greggio. E la disparità temporale si è ridotta. Considerando che le nuove sanzioni rientrano nel CAATSA (Countering America’s Adversaries Through Sanctions Act), sarà più difficile per Trump revocarle e ci vorrà almeno un mese di processo di revisione del Congresso per modificarle. Tuttavia, egli può usare queste sanzioni come merce di scambio nei negoziati sul conflitto Russia-Ucraina.
Allo stesso tempo, Trump potrebbe imporre nuove sanzioni all'Iran e al Venezuela per fare spazio a una maggiore quantità di greggio statunitense. Pertanto, con l'insediamento del nuovo presidente, potrebbero essere introdotte nuove sanzioni in quella direzione e potrebbe essere necessario anche un aumento dei prezzi del petrolio. Ma cosa ancora più importante, l'industria statunitense dello scisto potrebbe dover rendersi conto che il mercato globale necessita di ulteriori 3 milioni di barili al giorno di greggio in modo sostenibile nei prossimi 3-4 anni, non solo nel breve termine.
Riteniamo che le nuove sanzioni stiano colmando le ultime lacune dell'attuale programma di sanzioni degli Stati Uniti contro la Russia, un processo che potrebbe richiedere mesi. La Russia può continuare a esportare petrolio greggio e prodotti raffinati tramite petroliere occidentali se il prezzo del petrolio greggio all'origine è pari o inferiore a 60 dollari al barile e il livello di saturazione dei prodotti petroliferi è comparabile. Tuttavia, le nuove sanzioni ridurranno sicuramente i livelli di esportazione del petrolio greggio russo, spingendo gli acquirenti asiatici a rivolgere la loro attenzione al Medio Oriente. Questa aspettativa continua inoltre ad ampliare il divario di prezzo di 1-3 mesi tra il greggio Brent e il greggio di Dubai.
Il divario di prezzo si è ora ampliato a 2 dollari al barile, in linea con il fatto che il greggio Brent si attesta tra gli 80 e i 90 dollari. Ma il Brent è anche saldamente in territorio di ipercomprato, quindi è probabile un calo prima che il Brent possa essere scambiato in modo sostenibile nell'intervallo 80-90 dollari. Dal punto di vista tecnico, il greggio Brent è ben al di sopra della sua media mobile a 200 giorni di 78,98 dollari. Vale la pena notare che dall'inizio del 2023 il petrolio greggio Brent è rimasto generalmente al di sopra di questa media mobile per 1-3 mesi.