Lunedì, a causa delle aspettative del mercato secondo cui Trump allenterà le normative, taglierà le tasse, aumenterà le tariffe e inasprirà le politiche sull’immigrazione dopo il suo insediamento, l’indice del dollaro USA ha continuato a oscillare al massimo degli ultimi due anni 107,96.
La banca centrale brasiliana ha successivamente adottato misure a sostegno della valuta locale, che nel corso dell'anno si è comunque svalutata del 22%.
Tre giorni dopo essere entrato in carica, il nuovo presidente ad interim della Corea del Sud, Choi Sang-mok, è stato posto sotto indagine della polizia. Fannie Mae e Freddie Mac sono aumentati del 40% e il capo ha detto che Fannie Mae e Freddie Mac dovrebbero essere rilasciati dalla tutela in Trump 2.0.
In memoria del defunto ex presidente Carter, il 9 gennaio le principali borse statunitensi saranno chiuse per un giorno, il mercato obbligazionario chiuderà anticipatamente e il governo federale sarà chiuso per un giorno.
L’indice del dollaro statunitense ha recentemente raggiunto il massimo degli ultimi due anni e continua a mostrare una tendenza al rialzo sul grafico dei prezzi. In effetti, l’aumento dell’indice del dollaro USA può essere fatto risalire al 2008. Vale la pena notare che le tendenze del mercato valutario tendono ad essere più forti e più durature rispetto ad altri mercati. Sebbene l’attuale rally dell’indice del dollaro statunitense sia molto maturo, non ci sono indicatori tecnici iniziali che suggeriscano che abbia raggiunto il picco. Inoltre, si prevede che anche la recente svolta aggressiva della Federal Reserve diventerà uno dei fattori a sostegno del continuo rialzo dell’indice del dollaro USA nel 2025.
Tuttavia, va notato che la crescita economica degli Stati Uniti potrebbe incontrare alcune difficoltà nel 2025, inclusa la prospettiva di un continuo aumento dell’inflazione e che eventuali politiche tariffarie avviate dall’amministrazione Trump potrebbero diventare ostacoli alla crescita economica degli Stati Uniti. Ma si prevede che il dollaro USA diventerà ancora lo “short man” tra le valute del G10 e rimarrà una delle valute più sicure al mondo. Pertanto, qualsiasi nuova turbolenza geopolitica attirerà probabilmente flussi di rifugio sicuro verso il dollaro, supportato dalle sue caratteristiche di rifugio sicuro. Nel nuovo anno, le principali coppie di valute non statunitensi potrebbero continuare a dover affrontare pressioni di vendita.
Ma, cosa più importante, credo che nel 2025 l’oro e l’argento diventeranno meno sensibili all’aumento del dollaro USA sul mercato dei cambi, il che significa che la forza dell’indice del dollaro USA potrebbe non essere più il limite principale all’aumento. dei prezzi dell'oro e dell'argento nel nuovo anno Uno dei fattori. Se si guarda alla dimensione temporale, questa tendenza è diventata particolarmente evidente negli ultimi anni, perché l’oro, come l’indice del dollaro USA, ha mantenuto una tendenza al rialzo a lungo termine.
L'Europa e gli Stati Uniti stanno cercando di trovare una direzione dopo la decisione della Fed di dicembre. L'Europa e gli Stati Uniti hanno tentato una volta di rimbalzare intorno a 1,05, ma la pressione a vendere persiste, limitando ulteriori guadagni. L'azione dei prezzi della scorsa settimana ha limitato l'Europa e l'America a un intervallo compreso tra 1,0440 e 1,0380, ed è necessaria una rottura di questo intervallo per fornire alcuni indizi sulla prossima mossa. Tuttavia, le condizioni di mercato di questa settimana sono simili a quelle della scorsa settimana, con le attuali condizioni di mercato che mostrano ancora debolezza a causa delle festività di Capodanno e dei problemi di liquidità del mercato. Il livello di supporto a breve termine in Europa e negli Stati Uniti è 1.0400. Se scende al di sotto, il mercato si concentrerà sul minimo precedente di 1.0380. Sul lato positivo, 1.0500 diventerà l’area di maggiore preoccupazione. Una rottura riuscita del livello 1,0500 potrebbe portare a ulteriori guadagni, implicando cambiamenti strutturali che potrebbero consentire ai rialzisti di prendere il sopravvento.
Riferimento del livello di resistenza: 1.0440, 1.0500, 1.0600
Riferimento del livello di supporto: 1.0400, 1.0380, 1.0331
I verbali della riunione di dicembre della Banca del Giappone hanno mostrato che le discussioni sulla tempistica dell'aumento dei tassi di interesse erano piuttosto intense, con diversi funzionari della Banca del Giappone che sostenevano un aumento dei tassi a dicembre, in contrasto con la cauta retorica del governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda lo scorso anno. settimana. Ciò ha causato anche un leggero rimbalzo dello yen, dopo essere sceso al minimo da luglio giovedì scorso. Inoltre, dopo la pubblicazione dei verbali della riunione, il mercato dei tassi di interesse ritiene che la probabilità di aumentare i tassi di interesse nel gennaio 2025 sia del 42% e le scommesse sull'aumento dei tassi di interesse entro marzo hanno raggiunto il 72%.
Se la Banca del Giappone alzasse i tassi di interesse nel gennaio del prossimo anno, sosterrebbe lo yen, riducendo così la possibilità di intervento del governo sul tasso di cambio. D’altra parte, se lo yen si indebolisce, ciò spingerà al rialzo i prezzi delle importazioni, aumenterà il costo della vita e sopprimerà i consumi privati. Se la Banca del Giappone rivelasse un segnale che sosterrà un rialzo dei tassi di interesse a gennaio, potrebbe spingere gli Stati Uniti e il Giappone nuovamente a circa 155. Tuttavia, se i commenti futuri saranno accomodanti, ciò potrebbe spingere gli Stati Uniti e il Giappone a salire a 160. .
Le speculazioni sui tempi di un rialzo dei tassi da parte della Banca del Giappone continuano a dominare l’azione dei prezzi USD/JPY. Il divario tra i tassi di interesse tra gli Stati Uniti e il Giappone è chiaramente rialzista per il dollaro statunitense e al momento non ci sono segnali che ciò possa cambiare. Sebbene il sostegno della Banca del Giappone all’aumento dei tassi di interesse nel primo trimestre del 2025 sia in aumento, la risposta di Stati Uniti e Giappone è stata relativamente modesta. Si prevede che le politiche che il presidente eletto Trump potrebbe introdurre per promuovere la crescita economica degli Stati Uniti aumenteranno la pressione sul debito statunitense nel 2025 e spingeranno i rendimenti obbligazionari statunitensi ai massimi di sette mesi. Al contrario, la Banca del Giappone non ha ancora chiarito il suo piano di aumento dei tassi di interesse nel 2025.
Il governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda ha recentemente affermato che la Banca del Giappone ha bisogno di più dati sulla crescita salariale e di tempo per valutare l’impatto delle politiche di Trump sugli Stati Uniti e sulle economie globali. È probabile che la Banca del Giappone rimanga in disparte in vista dei colloqui salariali di primavera. Tuttavia, i dati sulla crescita di alcuni indicatori economici (tasso di inflazione annuale di Tokyo, salari di base e settore dei servizi in Giappone, ecc.) supportano le aspettative di un aumento dei tassi di interesse nel gennaio 2025. Secondo un sondaggio Reuters di dicembre, il mercato prevede che la Banca del Giappone alzerà i tassi di interesse allo 0,50% entro marzo del prossimo anno. Tuttavia, i verbali della riunione di dicembre della Banca del Giappone hanno inviato il segnale più aggressivo, con alcuni membri della banca centrale che auspicavano un rialzo dei tassi a dicembre.
Inoltre, l’indice dei prezzi delle case negli Stati Uniti influenzerà l’andamento del dollaro rispetto allo yen. Gli economisti vedono il mercato immobiliare statunitense come una pietra di paragone per l’economia statunitense. Un indice dei prezzi delle case più debole potrebbe smorzare l’inflazione nel settore dei servizi immobiliari, incidendo sulla fiducia dei consumatori, che potrebbe indebolire la spesa dei consumatori. La combinazione dei due potrebbe sostenere il percorso di rialzo dei tassi più accomodante della Federal Reserve, che a sua volta spingerà il cambio USD/JPY nuovamente a 155. Al contrario, un aumento inaspettato dell’indice dei prezzi delle case potrebbe spingere il tasso di cambio verso 160.