Pada hari Senin, karena ekspektasi pasar bahwa Trump akan melonggarkan peraturan, memotong pajak, menaikkan tarif dan memperketat kebijakan imigrasi setelah menjabat, indeks dolar AS terus berada pada level tertinggi dalam dua tahun 107,96.
Bank Sentral Brasil secara berturut-turut telah mengambil langkah-langkah untuk mendukung mata uang lokal, yang masih terdepresiasi sebesar 22% sepanjang tahun.
Tiga hari setelah mengambil alih, penjabat presiden baru Korea Selatan Choi Sang-mok ditempatkan di bawah penyelidikan polisi. Fannie Mae dan Freddie Mac melonjak 40%, dan bosnya mengatakan bahwa Fannie Mae dan Freddie Mac diperkirakan akan dibebaskan dari konservatori di Trump 2.0.
Untuk mengenang mendiang mantan Presiden Carter, bursa utama AS akan ditutup selama satu hari pada tanggal 9 Januari, pasar obligasi akan ditutup lebih awal, dan pemerintah federal akan ditutup selama satu hari.
Indeks Dolar AS baru-baru ini mencapai level tertinggi dalam dua tahun dan terus mengalami tren kenaikan pada grafik harga. Faktanya, kenaikan indeks dolar AS dapat ditelusuri kembali ke tahun 2008. Perlu dicatat bahwa tren pasar mata uang cenderung lebih kuat dan lebih tahan lama dibandingkan pasar lainnya. Meskipun reli Indeks Dolar AS saat ini sudah sangat matang, tidak ada indikator teknis awal yang menunjukkan bahwa reli tersebut telah mencapai puncaknya. Selain itu, sikap hawkish Bank Sentral AS yang baru-baru ini dilakukan juga diperkirakan akan menjadi salah satu faktor yang mendukung berlanjutnya kenaikan indeks dolar AS di tahun 2025.
Namun, perlu dicatat bahwa pertumbuhan ekonomi AS mungkin akan menghadapi beberapa kesulitan pada tahun 2025, termasuk prospek kenaikan inflasi yang terus berlanjut dan kebijakan tarif apa pun yang dimulai oleh pemerintahan Trump dapat menjadi hambatan bagi pertumbuhan ekonomi AS. Namun dolar AS masih diperkirakan akan menjadi “short man” di antara mata uang G10 dan akan tetap menjadi salah satu mata uang teraman di dunia. Oleh karena itu, setiap gejolak geopolitik baru kemungkinan akan menarik aliran safe-haven ke dalam dolar, didukung oleh atribut-atribut safe-haven-nya. Di tahun baru, pasangan mata uang utama non-AS mungkin terus menghadapi tekanan jual.
Namun yang terpenting, saya yakin pada tahun 2025, emas dan perak akan menjadi kurang sensitif terhadap kenaikan dolar AS di pasar valuta asing, yang berarti kekuatan indeks dolar AS mungkin tidak lagi menjadi batasan utama kenaikan tersebut. harga emas dan perak di tahun baru salah satu faktornya. Jika Anda melihat dimensi waktu, tren ini menjadi sangat jelas dalam beberapa tahun terakhir, karena emas, seperti indeks dolar AS, mempertahankan tren kenaikan dalam jangka panjang.
Eropa dan Amerika Serikat telah mencoba untuk menemukan arah sejak keputusan The Fed pada bulan Desember. Eropa dan Amerika Serikat pernah mencoba untuk rebound ke sekitar 1,05, namun tekanan jual masih ada sehingga membatasi kenaikan lebih lanjut. Aksi harga minggu lalu membatasi Eropa dan Amerika pada kisaran antara 1,0440 dan 1,0380, dan penembusan kisaran ini diperlukan untuk memberikan beberapa petunjuk tentang pergerakan selanjutnya. Namun kondisi pasar pada minggu ini masih sama dengan minggu lalu, dimana kondisi pasar saat ini masih menunjukkan pelemahan akibat libur tahun baru dan permasalahan likuiditas pasar. Level support jangka pendek di Eropa dan Amerika Serikat adalah 1,0400. Jika turun ke bawah, pasar akan fokus pada level terendah sebelumnya di 1,0380. Pada sisi positifnya, 1,0500 akan menjadi area utama yang menjadi perhatian. Penembusan yang berhasil pada level 1,0500 dapat menyebabkan kenaikan lebih lanjut, menyiratkan perubahan struktural yang memungkinkan pembeli untuk mengambil alih.
Referensi level resistensi: 1,0440, 1,0500, 1,0600
Referensi level dukungan: 1.0400, 1.0380, 1.0331
Risalah pertemuan Bank of Japan bulan Desember menunjukkan bahwa diskusi mengenai waktu kenaikan suku bunga cukup intens, dengan beberapa pejabat Bank of Japan menganjurkan kenaikan suku bunga pada bulan Desember, berbeda dengan retorika hati-hati dari Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda pada tahun lalu. pekan. Hal ini juga menyebabkan yen sedikit rebound setelah jatuh ke level terendah sejak Juli pada Kamis lalu. Selain itu, setelah risalah rapat dirilis, pasar suku bunga meyakini kemungkinan kenaikan suku bunga pada Januari 2025 adalah 42%, dan taruhan kenaikan suku bunga pada bulan Maret telah mencapai 72%.
Jika Bank of Japan menaikkan suku bunga pada bulan Januari tahun depan, hal ini akan mendukung yen, sehingga mengurangi kemungkinan intervensi pemerintah terhadap nilai tukar. Di sisi lain, jika yen melemah maka akan mendongkrak harga impor, meningkatkan biaya hidup, dan menekan konsumsi swasta. Jika Bank of Japan menunjukkan sinyal bahwa mereka akan mendukung kenaikan suku bunga pada bulan Januari, hal ini mungkin akan mendorong AS dan Jepang kembali ke kisaran 155. Namun, jika komentar di masa depan bersifat dovish, hal ini mungkin akan mendorong AS dan Jepang untuk naik ke 160. .
Spekulasi mengenai waktu kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan terus mendominasi pergerakan harga USD/JPY. Kesenjangan suku bunga antara AS dan Jepang jelas merupakan bullish bagi dolar AS, dan saat ini tidak ada tanda-tanda bahwa hal ini akan berubah. Meskipun dukungan Bank of Japan terhadap kenaikan suku bunga pada kuartal pertama tahun 2025 semakin meningkat, respons dari Amerika Serikat dan Jepang relatif tidak terdengar. Kebijakan yang akan diterapkan oleh Presiden terpilih Trump untuk mendorong pertumbuhan ekonomi AS diperkirakan akan meningkatkan tekanan utang AS pada tahun 2025 dan mendorong imbal hasil obligasi AS ke level tertinggi dalam tujuh bulan. Sebaliknya, Bank of Japan belum menjelaskan secara jelas rencananya untuk menaikkan suku bunga pada tahun 2025.
Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda baru-baru ini mengatakan bahwa Bank of Japan memerlukan lebih banyak data pertumbuhan upah dan waktu untuk menilai dampak kebijakan Trump terhadap perekonomian AS dan global. Bank of Japan kemungkinan akan tetap absen menjelang pembicaraan upah musim semi. Namun, data pertumbuhan beberapa indikator ekonomi (tingkat inflasi tahunan Tokyo, upah pokok dan industri jasa Jepang, dll.) mendukung ekspektasi kenaikan suku bunga pada Januari 2025. Menurut survei Reuters bulan Desember, pasar memperkirakan Bank of Japan akan menaikkan suku bunga menjadi 0,50% pada bulan Maret tahun depan. Namun, risalah pertemuan Bank of Japan bulan Desember mengirimkan sinyal yang paling hawkish, dengan beberapa anggota bank sentral menganjurkan kenaikan suku bunga pada bulan Desember.
Selain itu, indeks harga rumah AS akan mempengaruhi tren dolar terhadap yen. Para ekonom memandang pasar perumahan AS sebagai batu ujian bagi perekonomian AS. Indeks harga rumah yang lebih lemah dapat mengurangi inflasi di sektor jasa perumahan, sehingga mempengaruhi kepercayaan konsumen, sehingga dapat melemahkan belanja konsumen. Kombinasi keduanya mungkin mendukung jalur kenaikan suku bunga Federal Reserve yang lebih dovish, sehingga mendorong USD/JPY kembali ke level 155. Sebaliknya, kenaikan indeks harga rumah yang tidak terduga dapat mendorong nilai tukar menuju 160.