Harga emas naik meskipun data Indeks Manajer Pembelian (PMI) AS beragam dan dolar AS sedikit menguat.
Investor menunggu keputusan suku bunga Federal Reserve dan perkiraan ekonomi, dengan penurunan suku bunga sebesar seperempat poin diperkirakan terjadi pada hari Rabu.
Pasar berspekulasi mengenai kebijakan moneter The Fed di masa depan dan tekanan inflasi yang mungkin ditimbulkan oleh kebijakan Trump.
Harga emas sedikit lebih tinggi selama sesi perdagangan Amerika Utara di awal minggu, naik 0,28%, karena investor menunggu keputusan dari Federal Open Market Committee (FOMC). Pada saat berita ini dimuat, emas/USD diperdagangkan pada $2.643, lebih tinggi dari harga pembukaan tetapi lebih rendah dari harga tertinggi hari ini.
Kalender ekonomi AS relatif sepi, dengan data PMI Flash Global S&P bulan Desember yang dirilis, dengan hasil yang beragam. Aktivitas manufaktur melemah setelah membaik pada bulan lalu, sementara jasa mencatat angka tertinggi pada tahun 2024.
Data tersebut mendorong dolar AS, yang naik 0,07% menjadi 107,01, menurut Indeks Dolar AS (DXY). Sementara itu, harga emas turun dari level tertinggi harian $2,664.
Federal Reserve (Fed) akan mengadakan pertemuan terakhirnya tahun ini pada tanggal 17 dan 18 Desember. The Fed diperkirakan akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin, namun para pedagang menantikan rilis Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP) untuk mengetahui arah suku bunga hingga tahun 2025.
Suku bunga yang lebih rendah umumnya baik untuk logam yang tidak memberikan imbal hasil. Namun, spekulasi berkembang bahwa The Fed mungkin akan mengambil kebijakan tambahan seiring pemerintahan Trump yang akan datang mengisyaratkan kemungkinan kebijakan fiskal yang condong ke arah inflasi.
Harga emas cenderung naik di tengah kondisi suku bunga rendah dan risiko geopolitik yang lebih tinggi, namun keduanya melemah akhir-akhir ini.
Agenda ekonomi AS akan mencakup penjualan ritel, produksi industri, keputusan kebijakan FOMC dan rilis indeks harga inti pengeluaran konsumsi pribadi (PCE).
Ketika imbal hasil riil AS berada di bawah tekanan, harga emas anjlok dua basis poin menjadi 2,049%, hal ini berdampak positif bagi logam mulia. Imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun turun dua setengah basis poin menjadi 4,375%. Indeks dolar AS tetap sedikit berubah pada 107,05. PMI Manufaktur Global S&P turun menjadi 48,3 di bulan Desember dari 49,7, di bawah ekspektasi 49,8. Pada periode yang sama, PMI Jasa Global S&P naik menjadi 58,5 dari 56,1, di atas ekspektasi 55,7. Alat CME FedWatch menunjukkan para pedagang memiliki peluang 96% untuk penurunan suku bunga seperempat poin pada hari Rabu. Pada tahun 2025, investor memperkirakan The Fed akan menurunkan suku bunga sebesar 100 basis poin. Analis di Goldman Sachs mencatat bahwa bank sentral Tiongkok "kemungkinan akan meningkatkan permintaan emas selama periode pelemahan mata uang untuk meningkatkan kepercayaan terhadap mata uangnya."
Tren kenaikan emas tetap utuh, namun diperdagangkan di bawah posisi terendah minggu lalu dan rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 50 hari di $2,670. Indeks kekuatan relatif (RSI) turun di bawah garis netral, menunjukkan bahwa penjual memegang kendali.
Jika harga emas turun di bawah $2.650, level dukungan berikutnya adalah rata-rata pergerakan 100 hari di $2.600. Jika harga melemah lebih lanjut, level support berikutnya adalah level tertinggi 20 Agustus di $2,531. Sebaliknya, jika Emas/USD menembus di atas $2.650, level resistensi berikutnya adalah EMA 50 hari di $2.670, diikuti oleh $2.700.
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilau dan kegunaannya dalam perhiasan, emas secara luas dipandang sebagai aset safe-haven, artinya emas dianggap sebagai investasi yang baik di masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan devaluasi mata uang karena tidak terikat pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank sentral adalah pemegang emas terbesar. Untuk mendukung mata uang mereka selama masa-masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli emas untuk meningkatkan persepsi terhadap kekuatan ekonomi dan mata uang. Cadangan emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan terhadap solvabilitas suatu negara. Menurut data Dewan Emas Dunia, bank sentral menambah 1.136 ton cadangan emas pada tahun 2022, senilai sekitar US$70 miliar. Ini merupakan rekor volume pembelian tahunan tertinggi. Bank-bank sentral di negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India dan Turki dengan cepat menambah cadangan emas mereka.
Emas berkorelasi negatif dengan dolar AS dan Treasury AS, keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe-haven. Emas cenderung naik ketika dolar AS melemah, sehingga memungkinkan investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset mereka selama masa-masa sulit. Emas juga memiliki korelasi negatif dengan aset berisiko. Rebound di pasar ekuitas cenderung mendorong harga emas lebih rendah, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung berdampak positif bagi emas.
Harga dapat berubah karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau kekhawatiran terhadap resesi yang mendalam dapat dengan cepat mendorong harga emas lebih tinggi karena statusnya sebagai safe-haven. Sebagai aset dengan imbal hasil rendah, emas cenderung naik seiring turunnya suku bunga, sementara biaya pendanaan yang lebih tinggi biasanya menjadi hambatan bagi emas. Namun, karena aset dihargai dalam dolar AS (XAU/USD), sebagian besar pergerakan bergantung pada kinerja dolar AS (USD). Dolar yang kuat cenderung mengendalikan harga emas, sedangkan dolar yang lemah mungkin mendorong harga emas lebih tinggi.