Harga emas sedikit pulih dari level terendah satu minggu yang dicapai pada Senin pagi.
Harga emas didorong oleh ketegangan geopolitik, lemahnya imbal hasil obligasi AS, dan menguatnya dolar.
Menjelang pertemuan Fed, pertaruhan pasar untuk mempertahankan prospek Fed yang tidak terlalu dovish memerlukan kehati-hatian di kalangan pembeli.
Di pasar Asia, harga emas turun ke level terendah dalam satu minggu di area $2,644-$2,643 dan kemudian berfluktuasi lebih tinggi. Saat ini tampaknya harga emas telah menghentikan koreksi tajamnya dari level tertinggi dalam lebih dari satu bulan yang dicapai pada hari Kamis lalu. Dolar dibuka lemah pada hari Senin di tengah sedikit penurunan imbal hasil Treasury AS. Selain itu, risiko geopolitik dan ketidakpastian prospek kebijakan Presiden terpilih AS Donald Trump juga mendorong harga emas.
Sementara itu, investor kini tampaknya percaya bahwa Federal Reserve akan mengambil sikap yang lebih hati-hati terhadap penurunan suku bunga tahun depan di tengah tanda-tanda bahwa kemajuan menuju penurunan inflasi ke target 2% telah terhenti. Hal ini akan berdampak positif bagi imbal hasil obligasi AS dan dolar AS, sehingga mencegah kenaikan harga emas lebih lanjut. Pedagang juga dapat menghindari membuat taruhan terarah yang agresif, dan memilih menunggu hasil pertemuan kebijakan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang berlangsung selama dua hari pada hari Rabu.
Israel telah menyetujui rencana untuk mengalokasikan dana negara untuk memperluas kehadirannya di Dataran Tinggi Golan yang diduduki dan melipatgandakan populasinya, sehingga meningkatkan risiko peningkatan ketegangan lebih lanjut di wilayah tersebut. Serangan Israel di Gaza telah menewaskan sedikitnya 53 warga Palestina, sementara militer Israel mengatakan pasukan udara dan daratnya membunuh puluhan militan dan menangkap lainnya di utara wilayah kantong tersebut. Sekretaris Jenderal NATO Mark Rutte telah memperingatkan bahwa Presiden Rusia Vladimir Putin ingin menghapus Ukraina dari peta dan bahwa target berikutnya mungkin adalah wilayah lain di Eropa. Observatorium Suriah untuk Hak Asasi Manusia mengatakan jet tempur Israel menargetkan peluncur rudal di Suriah selatan dan melakukan serangan udara terhadap radar di Suriah timur. Alat FedWatch Chicago Mercantile Exchange menunjukkan para pedagang memperkirakan peluang lebih dari 93% bahwa Fed akan memotong biaya pinjaman sebesar 25 basis poin pada hari Rabu. Indeks Harga Konsumen (CPI) dan Indeks Harga Produsen (PPI) AS yang dirilis minggu lalu memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve akan memperlambat laju siklus penurunan suku bunganya tahun depan. Imbal hasil Treasury AS bertenor 10-tahun naik ke level tertinggi tiga minggu pada hari Jumat di tengah spekulasi bahwa The Fed akan kurang dovish, yang akan membendung kenaikan emas, aset yang tidak memberikan imbal hasil. Agenda ekonomi hari Senin ini akan mencakup rilis indeks manajer pembelian (PMI) global, yang dapat mempengaruhi sentimen risiko yang lebih luas dan meningkatkan harga emas. Namun, fokusnya adalah pada keputusan penting Federal Reserve pada hari Rabu. Pedagang juga akan mengambil petunjuk dari pernyataan kebijakan dan pernyataan Ketua Federal Reserve Jerome Powell.
Dari sudut pandang teknis, posisi terendah sesi Asia, sekitar $2,644-$2,643, kebetulan merupakan zona kemacetan. Beberapa tindak lanjut penjualan mungkin mendorong harga emas mendekati area $2,625, dan kemudian jatuh ke level terendah bulanan di dekat $2,614 dan level support utama $2,605-$2,600. Penembusan yang jelas di bawah level ini akan dipandang oleh penjual sebagai pemicu baru dan membuka ruang untuk penurunan lebih lanjut.
Di sisi lain, area $2,665-2,666 sekarang tampaknya menjadi penghalang langsung di depan area $2,677, dengan harga emas kemungkinan akan merebut kembali angka bulat $2,700 jika level ini ditembus. Reli berikutnya kemungkinan akan membuat harga emas menguat lebih lanjut menuju kisaran tertinggi bulanan, di sekitar $2,726, dan penembusan yang jelas di atas area tersebut akan membuka ruang untuk penguatan jangka pendek lebih lanjut.
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena digunakan secara luas sebagai penyimpan nilai dan sebagai media komunikasi. Saat ini, selain karena emas berkilau dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia juga banyak dipandang sebagai aset safe-haven, artinya di masa-masa sulit, emas dipandang sebagai investasi yang baik. Karena emas tidak terikat pada lembaga penerbit atau pemerintah tertentu, emas juga dipandang secara luas sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan devaluasi mata uang.
Bank sentral adalah pemegang emas terbesar. Untuk mendukung mata uang mereka selama masa-masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang terukur. Cadangan emas yang besar dapat menjadi sumber kepercayaan terhadap solvabilitas suatu negara. Menurut data Dewan Emas Dunia, cadangan emas bank sentral meningkat sebesar 1.136 ton pada tahun 2022, setara dengan sekitar US$70 miliar. Ini merupakan rekor volume pembelian tahunan tertinggi. Bank-bank sentral di negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India dan Turki dengan cepat menambah cadangan emas mereka.
Emas memiliki hubungan terbalik dengan dolar AS dan obligasi Treasury AS. Emas, dolar AS, dan obligasi Treasury AS semuanya merupakan aset cadangan dan safe-haven utama. Emas cenderung naik ketika dolar AS melemah, sehingga memungkinkan investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi risiko aset selama masa-masa bergejolak. Emas juga bergerak berbanding terbalik dengan aset berisiko. Meningkatnya saham cenderung membebani harga emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung berdampak positif bagi emas.
Harga emas dipengaruhi oleh berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau kekhawatiran pasar terhadap resesi ekonomi yang mendalam akan menyebabkan harga emas naik pesat karena status emas sebagai safe-haven. Sebagai aset yang tidak memberikan imbal hasil, emas cenderung naik ketika suku bunga turun, sementara kenaikan biaya uang biasanya menyeretnya turun. Namun, karena emas dihargai dalam dolar AS (XAU/USD), sebagian besar pergerakannya bergantung pada kinerja dolar AS. Dolar AS yang kuat cenderung menekan harga emas, sedangkan dolar AS yang lemah mungkin mendorong harga emas lebih tinggi.