Yen melemah terhadap dolar untuk hari keenam berturut-turut.
Ekspektasi bahwa Bank of Japan akan mempertahankan suku bunga stabil pada minggu ini terus membebani yen.
Imbal hasil obligasi AS yang tinggi telah membantu mendorong aliran modal ke aset dengan imbal hasil rendah, yen.
Di Asia pada hari Senin, yen kesulitan mempertahankan momentum kenaikannya, dengan yen mencapai level terendah dalam tiga minggu terhadap dolar AS untuk kali terakhir. Pesanan mesin inti Jepang dan PMI Manufaktur awal keduanya lebih baik dari perkiraan, namun pasar awalnya berhati-hati di tengah meningkatnya ekspektasi bahwa Bank of Japan (BoJ) tidak akan menaikkan suku bunga pada akhir pekan ini. Selain itu, spekulasi bahwa The Fed akan bersikap kurang dovish masih mendukung imbal hasil Treasury AS yang lebih tinggi dan menjadi faktor lain yang membebani yen dengan imbal hasil rendah.
Namun, risiko geopolitik yang sedang berlangsung akibat perang Rusia-Ukraina yang berkepanjangan dan konflik yang sedang berlangsung di Timur Tengah, serta kekhawatiran terhadap rencana tarif Presiden terpilih AS Donald Trump, dapat membatasi penurunan safe-haven yen. Pedagang juga cenderung menghindari menempatkan taruhan terarah yang agresif dan malah menunggu untuk melihat peristiwa risiko utama bank sentral pada minggu ini. The Fed akan mengumumkan keputusannya pada akhir pertemuan dua hari pada hari Rabu, menjelang pertemuan penting Bank of Japan pada hari Kamis yang dapat membantu menentukan langkah yen selanjutnya.
Data pemerintah yang dirilis awal pekan ini menunjukkan pesanan mesin inti Jepang naik 2,1% di bulan Oktober, peningkatan kuat sebesar 5,6% dibandingkan tahun lalu. Pada bulan Desember, Indeks Manajer Pembelian Manufaktur Nikkei Banking naik menjadi 49,5, namun masih mengalami kontraksi selama tujuh bulan berturut-turut. Sementara itu, PMI jasa naik menjadi 51,4 di bulan Desember dari 50,5 dan PMI gabungan naik menjadi 50,8 dari 50,1 di bulan November. Hal ini terjadi setelah survei Tankan Bank of Japan yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan kepercayaan bisnis di sektor manufaktur besar Jepang meningkat dalam tiga bulan hingga bulan Desember. Selain itu, ekspektasi bahwa harga konsumen Jepang akan tetap berada di atas target Bank of Japan sebesar 2%, ekspansi ekonomi yang moderat dan kenaikan upah telah memberikan alasan bagi Bank of Japan untuk menaikkan suku bunga. Namun, investor tetap skeptis terhadap niat Bank of Japan untuk memperketat kebijakan moneter lebih lanjut, yang terus membebani yen pada hari Senin. Imbal hasil (yield) obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun naik ke level tertinggi dalam tiga minggu pada hari Jumat karena meningkatnya spekulasi bahwa Federal Reserve akan mengambil sikap hati-hati terhadap penurunan suku bunga. Pedagang memperkirakan kemungkinan lebih dari 93% bahwa bank sentral AS akan memangkas biaya pinjaman sebesar 25 basis poin lagi pada hari Rabu, menurut alat FedWatch Chicago Mercantile Exchange. Namun, terdapat tanda-tanda bahwa kemajuan The Fed dalam menurunkan inflasi ke target 2% telah terhenti, sehingga meningkatkan kemungkinan penurunan suku bunga yang lebih lambat pada tahun depan. Data ekonomi AS pada hari Senin mencakup rilis PMI manufaktur dan jasa awal, dan kemudian indeks manufaktur Empire State. Namun, fokus pasar tetap tertuju pada pertemuan penting Federal Reserve dan Bank of Japan minggu ini, yang akan membantu menentukan arah jangka pendek pasangan USD/JPY.
Dari sudut pandang teknikal, jika USD/JPY terus naik dan menembus level Fibonacci 61,8% dari tren menurun November-Desember dari tertinggi multi-bulan, hal ini dapat dianggap sebagai titik pemicu baru bagi kenaikan. Selain itu, osilator harian baru saja mulai mendapatkan momentum bearish, menunjukkan bahwa jalur dengan resistensi paling kecil untuk pasangan USD/JPY tetap ke sisi atas. Oleh karena itu, dengan USD/JPY mendekati resistance berikutnya, area di sekitar 154,55, kemungkinan akan ada tindak lanjut menuju angka psikologis 155,00.
Di sisi lain, terendah sesi Asia di sekitar 153,35-153,30 saat ini tampaknya menjadi support terdekat yang kuat menjelang angka 153,00. Penembusan yang jelas di bawah level 153,00 akan menguji support utama moving average (SMA) 200-hari yang sangat penting di dekat 152,10-152,00. Penembusan yang jelas di bawah level ini akan membalikkan tren bearish dan mendorong USD/JPY lebih dekat ke angka bulat 151,00 dan kemudian menuju angka psikologis 150,00.
Yen Jepang adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya sangat bergantung pada kinerja perekonomian Jepang, namun lebih khusus lagi pada faktor-faktor seperti kebijakan moneter Bank of Japan, selisih antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko para pedagang.
Salah satu tugas Bank of Japan adalah mengendalikan mata uang, sehingga tren kebijakan Bank of Japan sangat penting terhadap yen. Bank of Japan terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, biasanya untuk menurunkan nilai yen, namun umumnya menahan diri untuk melakukan hal tersebut karena kekhawatiran politik dengan mitra dagang utama. Kebijakan moneter ultra-longgar Bank of Japan saat ini, yang didasarkan pada stimulus ekonomi besar-besaran, telah menyebabkan yen terdepresiasi terhadap mata uang utama. Proses ini baru-baru ini diperburuk oleh semakin besarnya perbedaan kebijakan antara Bank Sentral Jepang dan bank sentral besar lainnya, yang telah memilih untuk menaikkan suku bunga secara tajam untuk memerangi inflasi yang tinggi selama beberapa dekade.
Desakan Bank of Japan pada kebijakan moneter ultra-longgar telah menyebabkan semakin luasnya penyimpangan kebijakan dari bank sentral lain, terutama Federal Reserve AS. Hal ini mendukung pelebaran selisih antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, sehingga mendukung USD/JPY.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi yang aman. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, investor lebih cenderung menaruh uangnya ke dalam yen Jepang karena karakteristik keandalan dan stabilitasnya. Pada saat terjadi gejolak, nilai yen dapat naik dibandingkan mata uang lain yang dipandang sebagai investasi berisiko.