Lundi, en raison des attentes du marché selon lesquelles Trump assouplirait les réglementations, réduirait les impôts, augmenterait les droits de douane et resserrerait les politiques d'immigration après son entrée en fonction, l'indice du dollar américain a continué de osciller à son plus haut niveau depuis deux ans. 107.96.
La Banque centrale du Brésil a successivement pris des mesures pour soutenir la monnaie locale, qui s'est encore dépréciée de 22% au cours de l'année.
Trois jours après avoir pris ses fonctions, le nouveau président par intérim de la Corée du Sud, Choi Sang-mok, a été placé sous enquête policière. Fannie Mae et Freddie Mac ont grimpé de 40 %, et le patron a déclaré que Fannie Mae et Freddie Mac devraient être libérés de la tutelle dans Trump 2.0.
À la mémoire du regretté ancien président Carter, les principales bourses américaines seront fermées pendant une journée le 9 janvier, le marché obligataire fermera plus tôt et le gouvernement fédéral sera fermé pendant une journée.
L'indice du dollar américain a récemment atteint un sommet en deux ans et continue de suivre une tendance à la hausse sur le graphique des prix. En fait, la hausse de l’indice du dollar américain remonte à 2008. Il convient de noter que les tendances du marché des changes ont tendance à être plus fortes et plus durables que celles des autres marchés. Bien que le rallye actuel de l’indice du dollar américain soit très mature, il n’existe aucun premier indicateur technique suggérant qu’il a atteint un sommet. En outre, le récent virage belliciste de la Réserve fédérale devrait également devenir l'un des facteurs soutenant la poursuite de la hausse de l'indice du dollar américain en 2025.
Il convient toutefois de noter que la croissance économique américaine pourrait rencontrer certaines difficultés en 2025, notamment la perspective d’une hausse continue de l’inflation et que toute politique tarifaire initiée par l’administration Trump pourrait devenir un obstacle à la croissance économique américaine. Mais le dollar américain devrait toujours devenir le « short man » parmi les monnaies du G10 et demeurer l’une des monnaies les plus sûres au monde. Par conséquent, toute nouvelle turbulence géopolitique est susceptible d’attirer des flux de valeur refuge vers le dollar, soutenus par ses attributs de valeur refuge. Au cours de la nouvelle année, les principales paires de devises non américaines pourraient continuer à faire face à des pressions vendeuses.
Mais surtout, je crois qu'en 2025, l'or et l'argent deviendront moins sensibles à la hausse du dollar américain sur le marché des changes, ce qui signifie que la force de l'indice du dollar américain pourrait ne plus être la principale limite à la hausse. des prix de l'or et de l'argent au cours de la nouvelle année. L'un des facteurs. Si l’on considère la dimension temporelle, cette tendance est devenue particulièrement évidente ces dernières années, car l’or, comme l’indice du dollar américain, a maintenu une tendance à la hausse à long terme.
L'Europe et les États-Unis tentent de trouver une direction depuis la décision de la Fed en décembre. L'Europe et les États-Unis ont déjà tenté de rebondir vers 1,05, mais la pression vendeuse existe toujours, limitant les gains supplémentaires. L'évolution des prix de la semaine dernière a limité l'Europe et l'Amérique à une fourchette comprise entre 1,0440 et 1,0380, et une cassure de cette fourchette est nécessaire pour fournir des indices sur le prochain mouvement. Cependant, les conditions de marché de cette semaine sont similaires à celles de la semaine dernière, les conditions actuelles du marché montrant toujours une faiblesse en raison des vacances du Nouvel An et des problèmes de liquidité du marché. Le niveau de support à court terme en Europe et aux États-Unis est de 1,0400. S'il tombe en dessous, le marché se concentrera sur le plus bas précédent de 1,0380. À la hausse, 1,0500 deviendra le principal sujet de préoccupation. Une cassure réussie du niveau 1,0500 pourrait conduire à de nouveaux gains, impliquant des changements structurels qui pourraient permettre aux haussiers de prendre le dessus.
Référence du niveau de résistance : 1.0440, 1.0500, 1.0600
Référence du niveau de support : 1.0400, 1.0380, 1.0331
Le procès-verbal de la réunion de décembre de la Banque du Japon a montré que les discussions sur le calendrier de la hausse des taux d'intérêt étaient assez intenses, plusieurs responsables de la Banque du Japon préconisant une hausse des taux en décembre, contrairement à la rhétorique prudente du gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, la dernière fois. semaine. Cela a également provoqué un léger rebond du yen après être tombé jeudi dernier à son plus bas niveau depuis juillet. En outre, après la publication du procès-verbal de la réunion, le marché des taux d'intérêt estime que la probabilité d'une augmentation des taux d'intérêt en janvier 2025 est de 42 %, et les paris sur une augmentation des taux d'intérêt d'ici mars ont atteint 72 %.
Si la Banque du Japon relève ses taux d'intérêt en janvier de l'année prochaine, elle soutiendra le yen, réduisant ainsi la possibilité d'une intervention gouvernementale sur le taux de change. D’un autre côté, si le yen s’affaiblit, cela fera monter les prix des importations, augmentera le coût de la vie et supprimera la consommation privée. Si la Banque du Japon révèle un signal indiquant qu'elle soutiendra une hausse des taux d'intérêt en janvier, cela pourrait ramener les États-Unis et le Japon à environ 155. Cependant, si les futurs commentaires sont accommodants, cela pourrait pousser les États-Unis et le Japon à augmenter les taux d'intérêt à 160. .
Les spéculations sur le calendrier d'une hausse des taux par la Banque du Japon continuent de dominer l'évolution des prix USD/JPY. L’écart de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon est clairement haussier pour le dollar américain, et rien n’indique actuellement que cela va changer. Même si la Banque du Japon soutient de plus en plus une hausse des taux d'intérêt au premier trimestre 2025, la réponse des États-Unis et du Japon a été relativement modérée. On s’attend à ce que les politiques que le président élu Trump pourrait introduire pour promouvoir la croissance économique américaine accentuent la pression sur la dette américaine en 2025 et poussent les rendements obligataires américains à leur plus haut niveau depuis sept mois. En revanche, la Banque du Japon n’a pas encore clairement annoncé son intention de relever les taux d’intérêt en 2025.
Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a récemment déclaré que la Banque du Japon avait besoin de davantage de données sur la croissance des salaires et de temps pour évaluer l'impact des politiques de Trump sur les économies américaine et mondiale. La Banque du Japon devrait rester à l'écart avant les négociations salariales du printemps. Cependant, les données sur la croissance de certains indicateurs économiques (taux d'inflation annuel à Tokyo, salaires de base et secteur des services au Japon, etc.) confortent les attentes d'une hausse des taux d'intérêt en janvier 2025. Selon une enquête Reuters de décembre, le marché s'attend à ce que la Banque du Japon relève ses taux d'intérêt à 0,50 % d'ici mars de l'année prochaine. Cependant, le compte rendu de la réunion de décembre de la Banque du Japon a envoyé le signal le plus belliciste, certains membres de la banque centrale préconisant une hausse des taux en décembre.
En outre, l’indice des prix de l’immobilier aux États-Unis affectera l’évolution du dollar par rapport au yen. Les économistes considèrent le marché immobilier américain comme une pierre de touche pour l’économie américaine. Un indice des prix de l'immobilier plus faible pourrait freiner l'inflation dans le secteur des services de logement, affectant la confiance des consommateurs, ce qui pourrait affaiblir leurs dépenses de consommation. La combinaison des deux pourrait soutenir la politique de hausse des taux plus accommodante de la Réserve fédérale, ramenant ainsi l'USD/JPY à 155. A l’inverse, une hausse inattendue de l’indice des prix de l’immobilier pourrait pousser le taux de change vers 160.