Les prix de l’or se sont légèrement redressés après avoir atteint un plus bas d’une semaine tôt lundi matin.
Les prix de l’or ont été stimulés par les tensions géopolitiques, la faiblesse des rendements obligataires américains et le raffermissement du dollar.
Avant la réunion de la Fed, les paris du marché sur le maintien de perspectives moins accommodantes de la Fed justifient la prudence des haussiers.
Sur le marché asiatique, le prix de l'or est tombé à un plus bas d'une semaine dans la zone de 2 644 à 2 643 dollars, puis a fluctué à la hausse. Il semble maintenant avoir interrompu sa forte correction depuis le plus haut de plus d'un mois atteint jeudi dernier. Le dollar a ouvert en faiblesse lundi dans un contexte de léger repli des rendements du Trésor américain. En outre, les risques géopolitiques et l’incertitude quant aux perspectives politiques du président élu américain Donald Trump stimulent également les prix de l’or.
Dans le même temps, les investisseurs semblent désormais croire que la Réserve fédérale adoptera une position plus prudente en matière de réduction des taux d'intérêt l'année prochaine, alors que les progrès vers une baisse de l'inflation jusqu'à son objectif de 2 % sont au point mort. Cela sera positif pour les rendements obligataires américains et pour le dollar américain, empêchant ainsi les prix de l’or de continuer à augmenter. Les traders pourraient également éviter de faire des paris directionnels agressifs, choisissant plutôt d'attendre le résultat de la réunion politique de deux jours très médiatisée du Comité fédéral de l'Open Market (FOMC) de mercredi.
Israël a convenu d'allouer des fonds publics pour étendre sa présence sur le plateau du Golan occupé et doubler sa population, augmentant ainsi le risque d'une nouvelle escalade des tensions dans la région. Les attaques israéliennes à Gaza ont tué au moins 53 Palestiniens, tandis que l'armée israélienne a déclaré que ses forces aériennes et terrestres avaient tué des dizaines de militants et en avaient capturé d'autres dans le nord de l'enclave. Le secrétaire général de l'OTAN, Mark Rutte, a averti que le président russe Vladimir Poutine souhaitait rayer l'Ukraine de la carte et que la prochaine cible pourrait être d'autres régions de l'Europe. L'Observatoire syrien des droits de l'homme a déclaré que des avions de combat israéliens avaient ciblé des lanceurs de missiles dans le sud de la Syrie et mené des frappes aériennes sur des radars dans l'est de la Syrie. L'outil FedWatch du Chicago Mercantile Exchange montre que les traders évaluent à plus de 93 % la probabilité que la Fed réduise les coûts d'emprunt de 25 points de base mercredi. L'indice des prix à la consommation (IPC) et l'indice des prix à la production (IPP) américains publiés la semaine dernière ont renforcé les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale ralentirait le rythme de son cycle de réduction des taux l'année prochaine. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a atteint vendredi son plus haut niveau depuis trois semaines, les paris selon lesquels la Fed serait moins conciliante, ce qui devrait freiner les gains de l'or, un actif à rendement nul. L'agenda économique de lundi comprendra la publication des indices mondiaux des directeurs d'achat (PMI), qui pourraient influencer un sentiment plus large de risque et stimuler les prix de l'or. Toutefois, l'accent sera mis sur la décision cruciale de la Réserve fédérale de mercredi. Les traders s'inspireront également de la déclaration politique qui l'accompagne et des remarques du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell.
D'un point de vue technique, le plus bas de la séance asiatique, entre 2 644 et 2 643 dollars, s'est avéré être une zone de congestion. Certaines ventes ultérieures pourraient pousser les prix de l'or plus près de la zone des 2 625 $, puis tomber au plus bas mensuel proche de 2 614 $ et au niveau de support clé de 2 605 $ à 2 600 $. Une cassure nette en dessous de ce niveau serait considérée par les baissiers comme un nouveau déclencheur et ouvrirait la voie à de nouvelles baisses.
D'un autre côté, la zone des 2 665-2 666 $ semble désormais constituer une barrière immédiate devant la zone des 2 677 $, le prix de l'or étant susceptible de retrouver la barre des 2 700 $ en cas de cassure de ce niveau. Un rallye ultérieur verrait probablement les prix de l'or se renforcer davantage vers les plus hauts mensuels, autour de 2 726 $, et une cassure nette au-dessus de cette zone ouvrirait la voie à une nouvelle force à court terme.
L’or a joué un rôle important dans l’histoire de l’humanité car il est largement utilisé comme réserve de valeur et comme moyen de communication. Actuellement, en plus de l'éclat brillant de l'or et de ses utilisations en joaillerie, le métal précieux est également largement considéré comme une valeur refuge, ce qui signifie qu'en période de turbulences, l'or est considéré comme un bon investissement. Parce que l’or n’est lié à aucune institution émettrice ou gouvernement particulier, il est également largement considéré comme une protection contre l’inflation et la dévaluation monétaire.
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Pour soutenir leur monnaie en période de turbulences, les banques centrales ont tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l’or pour accroître la force mesurable de l’économie et de la monnaie. De grandes réserves d'or peuvent être une source de confiance dans la solvabilité d'un pays. Selon les données du World Gold Council, les réserves d’or des banques centrales ont augmenté de 1 136 tonnes en 2022, ce qui équivaut à environ 70 milliards de dollars. Il s’agit du volume d’achat annuel le plus élevé jamais enregistré. Les banques centrales des économies émergentes comme la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d’or.
L’or a une relation inverse avec le dollar américain et les bons du Trésor américain. L’or, le dollar américain et les bons du Trésor américain sont tous des actifs de réserve et de valeur refuge majeurs. L’or a tendance à augmenter lorsque le dollar américain s’affaiblit, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier les risques liés aux actifs en période de volatilité. L’or évolue également à l’inverse des actifs à risque. La hausse des actions a tendance à peser sur les prix de l’or, tandis que les ventes massives sur les marchés plus risqués ont tendance à être positives pour l’or.
Le prix de l’or est affecté par divers facteurs. L'instabilité géopolitique ou les inquiétudes du marché concernant une profonde récession économique entraîneront une hausse rapide des prix de l'or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu’actif à rendement nul, l’or a tendance à augmenter à mesure que les taux d’intérêt baissent, tandis que la hausse du coût de l’argent le fait généralement baisser. Cependant, comme l’or est évalué en dollars américains (XAU/USD), la plupart de ses mouvements dépendent de la performance du dollar américain. Un dollar américain fort a tendance à faire baisser les prix de l’or, tandis qu’un dollar américain faible peut faire monter les prix de l’or.