Aufgrund der Markterwartungen, dass Trump nach seinem Amtsantritt die Vorschriften lockern, die Steuern senken, die Zölle erhöhen und die Einwanderungspolitik verschärfen wird, pendelte der US-Dollar-Index weiterhin auf einem Zweijahreshoch. Derzeit notiert der US-Dollar bei 107,96.
Die brasilianische Zentralbank hat sukzessive Maßnahmen zur Stützung der Landeswährung ergriffen, die im Laufe des Jahres immer noch um 22 % an Wert verlor.
Drei Tage nach der Amtsübernahme wurden gegen Südkoreas neuen amtierenden Präsidenten Choi Sang-mok polizeiliche Ermittlungen eingeleitet. Fannie Mae und Freddie Mac stiegen um 40 %, und der Chef sagte, dass Fannie Mae und Freddie Mac voraussichtlich in Trump 2.0 aus der Konservatoriumsverwaltung entlassen werden.
Zum Gedenken an den verstorbenen ehemaligen Präsidenten Carter werden die großen US-Börsen am 9. Januar für einen Tag geschlossen, der Anleihemarkt wird vorzeitig geschlossen und die Bundesregierung wird für einen Tag geschlossen.
Der US-Dollar-Index erreichte kürzlich ein Zweijahreshoch und tendiert im Preisdiagramm weiterhin nach oben. Tatsächlich lässt sich der Anstieg des US-Dollar-Index auf das Jahr 2008 zurückführen. Es ist erwähnenswert, dass die Trends auf den Devisenmärkten tendenziell stärker und dauerhafter sind als auf anderen Märkten. Obwohl die aktuelle Rallye des US-Dollar-Index sehr ausgereift ist, gibt es keine frühen technischen Indikatoren, die darauf hindeuten, dass sie ihren Höhepunkt erreicht hat. Darüber hinaus wird erwartet, dass die jüngste restriktive Wende der Federal Reserve auch einer der Faktoren sein wird, die den weiteren Anstieg des US-Dollar-Index im Jahr 2025 unterstützen.
Es sollte jedoch beachtet werden, dass das US-Wirtschaftswachstum im Jahr 2025 auf einige Schwierigkeiten stoßen könnte, einschließlich der Aussicht auf eine weiterhin steigende Inflation und dass etwaige von der Trump-Regierung eingeleitete Zollpolitiken zu Hindernissen für das US-Wirtschaftswachstum werden könnten. Dennoch wird erwartet, dass der US-Dollar weiterhin der „Short Man“ unter den G10-Währungen wird und eine der sichersten Währungen der Welt bleibt. Daher dürfte jede neue geopolitische Turbulenz, unterstützt durch seine Eigenschaften als sicherer Hafen, Zuflüsse in sichere Häfen in den Dollar anziehen. Im neuen Jahr könnten wichtige Währungspaare außerhalb der USA weiterhin unter Verkaufsdruck geraten.
Vor allem aber glaube ich, dass Gold und Silber im Jahr 2025 weniger empfindlich auf den Anstieg des US-Dollars am Devisenmarkt reagieren werden, was bedeutet, dass die Stärke des US-Dollar-Index möglicherweise nicht mehr die Hauptbegrenzung für den Anstieg darstellt der Gold- und Silberpreise im neuen Jahr. Betrachtet man die Zeitdimension, so ist dieser Trend in den letzten Jahren besonders deutlich geworden, da Gold ebenso wie der US-Dollar-Index einen langfristigen Aufwärtstrend beibehalten hat.
Europa und die Vereinigten Staaten haben seit der Entscheidung der Fed im Dezember versucht, sich auf etwa 1,05 zu erholen, aber der Verkaufsdruck bleibt bestehen und begrenzt weitere Gewinne. Die Preisbewegungen der letzten Woche beschränkten Europa und Amerika auf einen Bereich zwischen 1,0440 und 1,0380, und ein Ausbruch aus diesem Bereich ist erforderlich, um Hinweise auf die nächste Bewegung zu geben. Die Marktbedingungen dieser Woche ähneln jedoch denen der letzten Woche, wobei die aktuellen Marktbedingungen aufgrund der Neujahrsfeiertage und Marktliquiditätsproblemen immer noch schwach sind. Das kurzfristige Unterstützungsniveau in Europa und den Vereinigten Staaten liegt bei 1,0400. Wenn es unterschritten wird, wird sich der Markt auf das vorherige Tief von 1,0380 konzentrieren. Auf der positiven Seite wird 1,0500 zum Hauptanliegen werden. Ein erfolgreicher Ausbruch über die Marke von 1,0500 könnte zu weiteren Gewinnen führen, was auf strukturelle Veränderungen schließen lässt, die es den Bullen ermöglichen könnten, die Oberhand zu gewinnen.
Widerstandsstufenreferenz: 1.0440, 1.0500, 1.0600
Referenz der Unterstützungsebene: 1.0400, 1.0380, 1.0331
Das Protokoll der Sitzung der Bank of Japan im Dezember zeigte, dass die Diskussionen über den Zeitpunkt der Zinserhöhung recht intensiv waren, wobei mehrere Beamte der Bank of Japan eine Zinserhöhung im Dezember befürworteten, im Gegensatz zu der vorsichtigen Rhetorik des Gouverneurs der Bank of Japan, Kazuo Ueda, zuletzt Woche. Dies führte auch dazu, dass sich der Yen leicht erholte, nachdem er letzten Donnerstag auf den tiefsten Stand seit Juli gefallen war. Darüber hinaus geht der Zinsmarkt nach der Veröffentlichung des Sitzungsprotokolls davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Januar 2025 bei 42 % liegt, und die Wetten auf eine Zinserhöhung bis März haben 72 % erreicht.
Wenn die Bank of Japan im Januar nächsten Jahres die Zinsen erhöht, wird sie den Yen stützen und damit die Möglichkeit staatlicher Eingriffe in den Wechselkurs verringern. Wenn andererseits der Yen schwächer wird, wird dies die Importpreise in die Höhe treiben, die Lebenshaltungskosten erhöhen und den privaten Konsum dämpfen. Wenn die Bank of Japan im Januar ein Signal dafür gibt, dass sie eine Zinserhöhung unterstützen wird, könnte dies die USA und Japan wieder auf etwa 155 drücken. Wenn die Kommentare in der Zukunft jedoch gemäßigter ausfallen, könnte dies dazu führen, dass die USA und Japan auf 160 steigen .
Spekulationen über den Zeitpunkt einer Zinserhöhung durch die Bank of Japan dominieren weiterhin die Kursentwicklung des USD/JPY. Der Zinsunterschied zwischen den USA und Japan ist eindeutig positiv für den US-Dollar, und es gibt derzeit keine Anzeichen dafür, dass sich daran etwas ändern wird. Obwohl die Unterstützung der Bank of Japan für eine Zinserhöhung im ersten Quartal 2025 zunimmt, war die Reaktion aus den Vereinigten Staaten und Japan relativ verhalten. Es wird erwartet, dass die Maßnahmen, die der gewählte Präsident Trump zur Förderung des US-Wirtschaftswachstums einführen wird, den US-Schuldendruck im Jahr 2025 erhöhen und die US-Anleiherenditen auf ein Siebenmonatshoch treiben werden. Im Gegensatz dazu hat die Bank of Japan ihren Plan, die Zinsen im Jahr 2025 anzuheben, noch nicht klar dargelegt.
Der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, sagte kürzlich, dass die Bank of Japan mehr Daten zum Lohnwachstum und Zeit benötige, um die Auswirkungen von Trumps Politik auf die Wirtschaft der USA und der Welt einzuschätzen. Die Bank of Japan dürfte vor den Lohnverhandlungen im Frühjahr weiterhin am Rande bleiben. Daten zum Wachstum einiger Wirtschaftsindikatoren (jährliche Inflationsrate in Tokio, Grundlöhne und japanische Dienstleistungsbranche usw.) unterstützen jedoch die Erwartung einer Zinserhöhung im Januar 2025. Einer Reuters-Umfrage vom Dezember zufolge geht der Markt davon aus, dass die Bank of Japan die Zinssätze bis März nächsten Jahres auf 0,50 % anheben wird. Das Protokoll der Sitzung der Bank of Japan im Dezember sendete jedoch das restriktivste Signal, wobei einige Zentralbankmitglieder eine Zinserhöhung im Dezember befürworteten.
Darüber hinaus wird der US-Immobilienpreisindex die Entwicklung des Dollars gegenüber dem Yen beeinflussen. Ökonomen betrachten den US-Immobilienmarkt als Prüfstein für die US-Wirtschaft. Ein schwächerer Immobilienpreisindex könnte die Inflation im Wohnungsdienstleistungssektor dämpfen und das Verbrauchervertrauen beeinträchtigen, was die Verbraucherausgaben schwächen könnte. Die Kombination aus beidem könnte den gemäßigteren Zinserhöhungspfad der Federal Reserve unterstützen und dadurch den USD/JPY wieder auf 155 drücken. Umgekehrt könnte ein unerwarteter Anstieg des Immobilienpreisindex den Wechselkurs in Richtung 160 drücken.