Die Goldpreise wurden durch die Unsicherheit im Zusammenhang mit Trumps aggressiver Handelspolitik stark gestützt.
Wetten auf eine Zinssenkung durch die US-Notenbank wirkten sich weiterhin positiv auf den Goldpreis aus, obwohl eine leichte Erholung des Dollars weitere Gewinne begrenzte.
Die verbesserte globale Risikostimmung wird die XAU/USD-Bullen weiter dazu ermutigen, vorsichtig zu bleiben.
Der Goldpreis (XAU/USD) trat in eine bullische Konsolidierungsphase ein und bewegte sich während der asiatischen Sitzung am Freitag in einer engen Spanne nahe dem Allzeithoch. Investoren sind besorgt über die aggressive Handelspolitik des US-Präsidenten Donald Trump und deren Auswirkungen auf die Weltwirtschaft, was wiederum die Nachfrage nach dem sicheren Hafen Gold weiterhin stützt. Abgesehen davon sind auch die Wetten auf eine weitere Lockerung der Geldpolitik durch die US-Notenbank (Fed) zu einem weiteren positiven Faktor für den ertragslosen Goldpreis geworden.
Allerdings blieben die Goldpreise durch den dritten Tag in Folge mit US-Dollar-Käufen (USD) und einer leichten Verbesserung der globalen Risikostimmung unter der psychologischen Marke von 3.000 USD. Darüber hinaus scheint der überkaufte Zustand auf dem Wochen-Chart bullische Händler davon abzuhalten, neue Wetten auf das Paar XAU/USD abzuschließen. Dennoch ist das Edelmetall auf dem besten Weg, die zweite Woche in Folge solide Gewinne zu erzielen, wobei die fundamentalen Rahmenbedingungen die Aussicht auf weitere Gewinne unterstützen.
US-Präsident Donald Trump hat seinen Zollkrieg verschärft und angekündigt, er werde einen Zoll von 200 Prozent auf europäische Wein- und Brandy-Importe erheben, wenn die Europäische Union ihren Aufschlag auf amerikanischen Whiskey nicht aufhebt. Trump hatte zuvor gedroht, er werde auf alle von der Europäischen Union angekündigten Gegenmaßnahmen reagieren.
Hinzu kamen Trumps 25-prozentige Zölle auf alle Stahl- und Aluminiumimporte, die am Mittwoch in Kraft traten. Dadurch erhöhte sich das Risiko einer Eskalation des Zollkriegs zwischen den USA und ihren wichtigsten Handelspartnern weiter und der sichere Hafen Gold erreichte am Freitag einen neuen Höchststand.
Händler gehen zunehmend davon aus, dass die Federal Reserve in diesem Jahr die Zinsen senken muss, da die Wahrscheinlichkeit steigt, dass die aggressive Politik der Trump-Regierung zu einer Rezession führen könnte. Diese Erwartungen wurden diese Woche durch die schwachen US-Inflationsdaten gestärkt.
Tatsächlich zeigten die am Mittwoch veröffentlichten Daten, dass der US-Verbraucherpreisindex (VPI) im Februar im Vergleich zum Vorjahr um 2,8 Prozent gestiegen ist. Damit blieb er hinter den Erwartungen zurück, nachdem er im Vormonat um 3 Prozent gestiegen war. Darüber hinaus fiel der Kernindex von 3,3 % im Januar auf 3,1 %.
Darüber hinaus blieb der US-Erzeugerpreisindex (PPI) im Februar unverändert und verlangsamte sich auf Jahresbasis von 3,7 % im Januar auf 3,2 %. Dies deutet darauf hin, dass der Inflationsdruck in den USA nachgelassen hat, was zusammen mit einer Abkühlung auf dem US-Arbeitsmarkt die Aussicht auf eine weitere Lockerung der Geldpolitik der US-Notenbank stützt.
Händler gehen derzeit davon aus, dass die Fed bei ihren geldpolitischen Sitzungen im Juni, Juli und Oktober den Leitzins um jeweils 25 Basispunkte senken wird. Dies wiederum wurde als ein weiterer Faktor gesehen, der den ertragslosen Goldpreis stützte, obwohl weitere Gewinne durch eine Reihe von Faktoren begrenzt wurden.
Die globale Risikostimmung stieg aufgrund einiger positiver Kommentare aus dem Weißen Haus und von kanadischen Regierungsvertretern leicht an. Der Premierminister von Ontario, Doug Ford, sagte, ein Treffen mit US-Handelsminister Howard Lutnick habe die Spannungen im anhaltenden Handelskrieg abgebaut.
Unterdessen erholte sich der US-Dollarindex (DXY), der den Greenback gegenüber einem Währungskorb abbildet, den dritten Tag in Folge von seinem niedrigsten Stand seit dem 16. Oktober. Dies begrenzte den Aufwärtstrend des Rohstoffs im asiatischen Handel zusätzlich.
Händler erwarten nun anhand der vorläufigen Veröffentlichung des Michigan U.S. Consumer Sentiment and Inflation Expectations Index kurzfristige Gelegenheiten. Der Fokus der Märkte richtet sich dann auf die zweitägige geldpolitische Sitzung des FOMC, die am kommenden Dienstag beginnt.
Aus technischer Sicht kann der Ausbruch dieser Woche über den horizontalen Widerstand von 2.928-2.930 USD und der anschließende Ausbruch über das vorherige Allzeithoch (ca. 2.956 USD) als neuer Auslöser für die Bullen angesehen werden. Dennoch bleibt der Relative-Stärke-Index (RSI) auf dem Tages-Chart nahe dem überkauften Bereich, daher wäre es ratsam, vor dem nächsten Anstieg auf eine kurzfristige Konsolidierung oder einen moderaten Rückgang zu warten. Die Gesamtsituation lässt jedoch darauf schließen, dass der Weg des geringsten Widerstands für den Goldpreis weiterhin nach oben führt und unterstützt die Fortsetzung des schönen Aufwärtstrends, der seit fast drei Monaten anhält.
Unterdessen dürfte ein deutlicher korrigierender Rückgang bei etwa 2.956 US-Dollar neue Käufer anlocken. Unter diesem Wert könnte das Metall bis zum horizontalen Widerstandspunkt von 2.930-2.928 US-Dollar fallen, der sich nun in eine Unterstützung verwandelt hat. Letzterer dürfte als entscheidender Wendepunkt dienen, ein Durchbruch unter diesen könnte einige technische Verkäufe auslösen und den Weg für größere Verluste ebnen. Das Paar XAU/USD könnte seinen Rückgang in Richtung der runden 2.900-Dollar-Marke und in den Bereich von 2.880 Dollar oder des am Dienstag erreichten Wochentiefs beschleunigen.
Aufgrund seiner weitverbreiteten Verwendung als Wertaufbewahrungsmittel und Tauschmittel hat Gold in der Menschheitsgeschichte eine Schlüsselrolle gespielt. Derzeit wird Gold nicht nur aufgrund seines Glanzes und seiner Verwendung in Schmuckstücken allgemein als sicherer Hafen angesehen, d. h., es gilt als gute Investition in turbulenten Zeiten. Gold wird außerdem allgemein als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertung angesehen, da es nicht an einen bestimmten Emittenten oder eine bestimmte Regierung gebunden ist.
Die größten Goldbesitzer sind die Zentralbanken. Um ihre Währungen in turbulenten Zeiten zu stützen, neigen Zentralbanken dazu, ihre Reserven zu diversifizieren und Gold zu kaufen, um den Eindruck wirtschaftlicher und monetärer Stärke zu verstärken. Hohe Goldreserven können Vertrauen in die Zahlungsfähigkeit eines Landes schaffen. Nach Angaben des World Gold Council haben die Zentralbanken im Jahr 2022 ihre Goldreserven um 1.136 Tonnen im Wert von rund 70 Milliarden Dollar aufgestockt. Dies ist das höchste jemals verzeichnete jährliche Kaufvolumen. Die Zentralbanken in Schwellenländern wie China, Indien und der Türkei erhöhen ihre Goldreserven rasch.
Gold weist eine negative Korrelation mit dem US-Dollar und US-Staatsanleihen auf, die beide wichtige Reserveanlagen und sichere Häfen sind. Der Goldpreis steigt tendenziell, wenn der Dollar schwächer wird, was es Anlegern und Zentralbanken ermöglicht, ihre Vermögenswerte in turbulenten Zeiten zu diversifizieren. Gold ist außerdem negativ mit riskanten Anlagen korreliert. Eine Erholung des Aktienmarktes führt tendenziell zu einem Rückgang des Goldpreises, während ein Ausverkauf in riskanteren Märkten tendenziell dem Goldpreis zugutekommt.
Die Preise können sich aufgrund verschiedener Faktoren ändern. Geopolitische Instabilität oder die Angst vor einer schweren Rezession könnten den Goldpreis aufgrund seines Status als sicherer Hafen schnell in die Höhe treiben. Als Anlage mit niedriger Rendite steigt der Goldpreis tendenziell bei sinkenden Zinsen, während höhere Finanzierungskosten den Goldpreis normalerweise nach unten ziehen. Da der Vermögenswert jedoch in USD (XAU/USD) bewertet wird, hängen die meisten Bewegungen von der Entwicklung des US-Dollars (USD) ab. Ein starker Dollar hält den Goldpreis tendenziell in Schach, während ein schwacher Dollar den Goldpreis in die Höhe treiben kann.