Pusat Berita
Pada hari Isnin, emas spot jatuh di bawah tekanan dari paras tinggi, dengan kejatuhan sekali menghampiri $30 Setakat ini, harga emas ialah 2669.37.
Tinjauan Fed New York: Jangkaan inflasi 1 tahun ialah 3%, dan peniaga niaga hadapan kadar faedah menetapkan harga dalam pemotongan kadar Fed kurang daripada 25 mata asas tahun ini, atau kurang daripada sekali.
Media asing melaporkan bahawa pasukan Trump sedang mengkaji kenaikan tarif bulanan 2%-5%, tetapi Trump sendiri masih belum menilai atau meluluskan idea tarif beransur-ansur.
Sumber mendedahkan bahawa terdapat satu kejayaan dalam rundingan gencatan senjata Gaza dan Qatar telah menyerahkan draf "akhir" perjanjian itu kepada Israel dan Hamas. Pegawai Hamas juga berkata mereka "sangat hampir" dengan perjanjian gencatan senjata dengan Israel, Penasihat Keselamatan Negara Presiden AS Sullivan percaya adalah mungkin untuk mencapai persetujuan di Semenanjung Gaza minggu ini.
Kerajaan berkerajaan sendiri Greenland: akan menetapkan syarat untuk mengukuhkan hubungan pertahanan dan perlombongan dengan Amerika Syarikat. Greenland bukan untuk dijual.
Walaupun penyambungan semula pembelian emas bank pusat China pada akhir tahun lalu menarik perhatian meluas, sebenarnya bank pusat Polandlah yang mengetuai semua bank pusat membeli pada 2024. Empat negara yang mempunyai permintaan emas bank pusat terbesar pada 2024 - Poland, Turki, India dan China - menyumbang 72% daripada jumlah permintaan bank pusat. Turki dan India telah membuat pembelian bersih setiap bulan pada 2024, manakala Poland telah membeli emas sejak April. Walaupun penyambungan semula pembelian emas China merupakan penunjuk positif untuk permintaan berterusan pada 2025, India dan Türkiye nampaknya menjadi pemacu permintaan yang lebih dipercayai. Negara-negara ini berkemungkinan akan terus menggunakan emas sebagai alat kepelbagaian rizab kerana mata wang mereka terus lemah berbanding dolar dan yuan telah meningkat sejak Oktober.
Di samping itu, walaupun hasil Perbendaharaan A.S. telah meningkat pada awal tahun ini, kebimbangan inflasi dan ketidaktentuan geopolitik terus menyokong rayuan tempat selamat emas. Dinamik sejarah semasa antara hasil dan emas kekal sebagai anomali. Pemulihan dalam hasil Perbendaharaan A.S. biasanya merupakan penunjuk kemelesetan yang boleh dipercayai. Berdasarkan ketinggalan sejarah antara pemulihan dan permulaan kemelesetan, kami percaya Amerika Syarikat mungkin mengalami kemelesetan bermula pada suku kedua 2025, dengan pertumbuhan ekonomi A.S. dijangka mencecah 2.6% pada 2025.
Walau bagaimanapun, ini adalah potensi risiko penurunan untuk permintaan industri perak. Sekiranya berlaku kemelesetan, perak mungkin bergelut untuk mengekalkan tahap melebihi $30 hingga 2025. Sementara itu, pasaran kini mula menetapkan harga kemungkinan Trump 2.0 memperkenalkan tarif baharu ke atas logam berharga. Niaga hadapan perak didagangkan pada premium yang luar biasa tinggi kepada EFP fizikal, bermakna pelabur memilih untuk menerima penghantaran logam fizikal sekarang untuk mengelakkan potensi tarif pada penghantaran masa hadapan. Ini bertepatan dengan pembidaan untuk kontrak hadapan perak bulan hadapan meningkat kepada paras tertinggi 10 tahun pada $0.6 setiap auns. Walaupun cukai tambahan ke atas emas bukanlah perjanjian yang dilakukan, kemungkinan itu mencetuskan turun naik. Dinamik ini boleh membawa kepada aliran keluar perak daripada LME.
Kekurangan data ekonomi pada hari Isnin menyebabkan pelabur mempunyai tugas untuk mencerna data senarai gaji bukan ladang pada Jumaat lalu. Apabila hasil Perbendaharaan A.S. meningkat ke paras tertinggi sejak November 2023, peniaga yang mencari keselamatan membeli dolar, menolak harga emas turun semula semasa sesi dagangan A.S. semalam. Walau bagaimanapun, walaupun prestasi ekonomi yang lebih baik daripada jangkaan, pedagang masih memerhatikan pengeluaran data CPI AS. Data inflasi boleh mengubah jangkaan pasaran untuk dasar pelonggaran Fed. Emas juga melanda semalam berikutan berita positif mengenai kemungkinan perjanjian untuk menamatkan konflik Gaza.
Dari perspektif teknikal, emas spot menghentikan kenaikannya pada hari Isnin, menutup garis harian dengan corak penurunan harga, menunjukkan penurunan harga semakin meningkat. Ini sedikit disahkan oleh penunjuk RSI, yang, walaupun masih menaik, telah mula bergerak ke bawah di bawah paras neutral. Oleh itu, emas mungkin jatuh lebih jauh dalam jangka pendek. Jika emas spot jatuh di bawah $2,650, tahap sokongan seterusnya ialah purata pergerakan 50 hari $2,643, diikuti oleh purata pergerakan 100 hari $2,633.
Sebaliknya, jika emas spot menawan semula $2,700, tahap rintangan seterusnya ialah paras tertinggi 12 Disember pada $2,726 dan paras tertinggi sepanjang masa $2,790.
Saya fikir kita tidak boleh mengabaikan perkembangan dalam pasaran bon, dan juga tidak boleh mengabaikan kenaikan dolar. Pelabur menetapkan semula kadar faedah AS lebih tinggi, terutamanya disebabkan jangkaan dasar inflasi daripada Trump kemudiannya memegang jawatan, menyokong dolar. Pada masa yang sama, kami melihat data kukuh yang tidak dijangka daripada AS. Ini ditegaskan sekali lagi oleh laporan senarai gaji bukan ladang pada hari Jumaat, yang menunjukkan bahawa pasaran buruh nampaknya mendapat momentum semula. Akibatnya, peniaga kini telah menolak harga penuh bagi penurunan kadar Fed seterusnya sehingga awal suku keempat.
Berikutan laporan pekerjaan yang kukuh, perhatian beralih kepada CPI AS pertengahan minggu. Jika data inflasi CPI hari Rabu menunjukkan tanda-tanda berterusan, maka sebarang panggilan untuk penurunan kadar pada separuh pertama tahun itu sekali lagi akan ditolak dengan tegas. Walau apa pun, sehingga sesuatu perubahan asas, potensi kenaikan emas berkemungkinan terhad. Berdasarkan latar belakang ini, ramalan emas jangka pendek saya tidak menaik.
Harga emas menembusi di bawah garis aliran menurun sebelumnya, yang baru sahaja melepasi kawasan rintangan utama 2690, asas penembusan Disember. Selain itu, tahap anjakan semula Fibonacci 61.8% pada paras tertinggi Oktober juga berada di sekitar kawasan ini, iaitu $2,693. Jika penurunan harga membuat kemunculan semula, barisan pertahanan pertama untuk kenaikan harga adalah pada $2,650 atau lebih rendah sedikit, iaitu garis arah aliran sokongan yang telah wujud sejak pertengahan tahun lepas. Walau bagaimanapun, jika garis arah aliran ini ditembusi dengan jelas, maka kita mungkin melihat permulaan pembetulan yang lebih besar dengan tahap sokongan $2,600, $2,530 dan $2,500 mungkin akan menjadi tumpuan.
Sementara itu, tahap rintangan seterusnya untuk diperhatikan ialah antara $2,710 dan $2,725. Jika emas boleh keluar dari kawasan ini, walaupun semua faktor makro yang diterangkan sebelum ini, ia akan menjadi isyarat teknikal yang kukuh dan kemungkinan besar akan membuka jalan untuk rekod baharu di atas paras tertinggi tahun lepas sebanyak $2,790.
Penganalisis data Chris Ruthergren: Emas telah meletakkan asas untuk kejayaan yang tidak dapat dielakkan dan mungkin telah menembusi atau sedang dalam proses melakukannya
Harga emas telah menunjukkan prestasi yang baik pada minggu dagangan penuh pertama tahun baharu apabila volum kembali pulih dan kelihatan semakin meningkat. Melihat pada carta harga emas spot, kita dapat melihat bahawa tindakan harga pada hari Jumaat melepasi julat penyatuan yang ditunjukkan dalam carta. Walau bagaimanapun, jika kita melihat pada carta harga Niaga Hadapan Emas (GC) yang serupa, kita dapat melihat bahawa pada hari Jumaat harga menyentuh sempadan atas julat penyatuan tetapi tidak keluar. Sebagai alternatif, menukar perspektif daripada carta harian kepada carta mingguan, carta niaga hadapan emas mungkin menunjukkan tanda-tanda penembusan yang lebih meyakinkan, dengan harga terkeluar daripada corak potensi kenaikan harga.
Oleh itu, tafsiran bergantung pada perspektif dari mana seseorang melihatnya: harga sama ada sudah pecah atau sedang dalam proses pecah. Dalam kedua-dua kes, data asas masih menunjukkan peningkatan yang berterusan dalam kedudukan kenaikan harga, yang telah menetapkan peringkat untuk penembusan yang tidak dapat dielakkan. Dalam pasaran opsyen emas khususnya, nisbah volum letak/panggilan terus menunjukkan peningkatan aktiviti opsyen panggilan sejak beberapa minggu lalu. Minggu lepas, nisbah itu jatuh dengan cepat, menunjukkan bahawa sentimen kenaikan harga dalam pasaran telah dipercepatkan lagi.