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월요일, 현물 금은 높은 수준에서 압박을 받아 하락했고, 하락은 한때 30달러에 근접했습니다. 현재 금 가격은 2669.37입니다.
뉴욕 연방준비제도 조사: 1년 물가상승률 예상치는 3%이며, 금리선물 거래자들은 올해 연준이 금리를 25베이시스포인트 미만, 혹은 한 번도 인하하지 않을 것으로 예상하고 있습니다.
외신들은 트럼프 팀이 월 2~5%의 관세 인상을 검토하고 있다고 보도했지만, 트럼프 대통령 본인은 아직 점진적 관세 인상을 평가하거나 승인하지 않았다.
소식통에 따르면 가자 휴전 협상에서 돌파구가 마련됐으며, 카타르가 이스라엘과 하마스에 협정의 "최종" 초안을 제출했다고 합니다. 하마스 관리들은 또한 이스라엘과의 휴전 협정에 "매우 가까이" 있다고 말했습니다. 미국 대통령의 국가 안보 보좌관인 설리번은 이번 주에 가자 지구에 대한 합의에 도달할 수 있다고 믿었습니다.
그린란드 자치정부는 미국과의 방위 및 광산 협력 강화를 위한 조건을 마련할 예정이다. 그린란드는 팔리지 않습니다.
작년 말 중국 중앙은행이 금 매입을 재개하자 폭넓은 주목을 받았지만, 실제로 2024년 금 매입에서 모든 중앙은행을 앞지른 것은 폴란드 중앙은행이었다. 2024년 중앙은행 금 수요가 가장 큰 4개국, 즉 폴란드, 터키, 인도, 중국이 전체 중앙은행 수요의 72%를 차지합니다. 터키와 인도는 2024년에 매달 순매수를 했고, 폴란드는 4월부터 금을 매수하고 있습니다. 중국이 금 매수를 재개한 것은 2025년에도 금 수요가 지속될 것이라는 긍정적인 지표이지만, 인도와 터키는 수요를 주도하는 데 더 신뢰할 만한 것으로 보입니다. 이들 국가는 달러에 비해 통화가 계속 약세를 보이고 위안화가 10월 이후 상승함에 따라 금을 준비금 다각화 도구로 계속 사용할 가능성이 높습니다.
또한, 올해 초 미국 국채 수익률이 상승하고 있지만, 인플레이션 우려와 지정학적 불확실성은 여전히 금의 안전 자산으로서의 매력을 뒷받침하고 있습니다. 현재 수익률과 금 사이의 역사적 역학은 여전히 변칙적인 현상입니다. 미국 국채 수익률의 회복은 일반적으로 신뢰할 수 있는 경기 침체 지표입니다. 회복과 경기 침체 사이의 역사적 시간적 차이를 바탕으로, 우리는 미국이 2025년 2분기부터 경기 침체에 빠질 수 있다고 생각하며, 2025년 미국 경제 성장률은 2.6%에 도달할 것으로 예상합니다.
그러나 이는 은의 산업적 수요에 잠재적인 하향 위험입니다. 경기 침체가 발생하면 은은 2025년까지 30달러 이상의 수준을 유지하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 한편, 시장에서는 트럼프 2.0이 귀금속에 대한 새로운 관세를 도입할 가능성을 반영하기 시작했습니다. 은 선물은 현물 EFP에 비해 비정상적으로 높은 프리미엄으로 거래되고 있는데, 이는 투자자들이 미래 인도에 부과될 수 있는 관세를 피하기 위해 지금 현물 금속을 인도받는 것을 선택하고 있음을 의미합니다. 이는 앞 달 은 선물 계약에 대한 입찰이 온스당 0.6달러로 10년 만에 최고치로 상승하는 것과 맞물렸습니다. 금에 대한 추가 세금이 확정된 것은 아니지만, 그 가능성은 변동성을 높이고 있다. 이러한 역학관계는 LME에서 은의 유출로 이어질 수 있다.
월요일 경제 데이터가 부족했기 때문에 투자자들은 지난 금요일에 발표된 비농업 고용 데이터를 이해해야 하는 과제를 안게 되었습니다. 미국 국채 수익률이 2023년 11월 이후 최고 수준으로 상승하면서 안전 자산을 찾는 거래자들이 달러를 매수했고, 이에 따라 어제 미국 거래 세션에서 금 가격이 다시 하락했습니다. 하지만 예상보다 나은 경제 성과에도 불구하고, 트레이더들은 여전히 미국 CPI 데이터 발표에 주목하고 있습니다. 인플레이션 데이터는 연준의 통화 완화 정책에 대한 시장 예측에 변화를 줄 수 있다. 금값도 가자 갈등 종식을 위한 합의 가능성에 대한 긍정적인 소식이 전해지자 어제 하락세를 보였습니다.
기술적인 관점에서 볼 때, 현물 금은 월요일에 상승세를 멈췄고, 일간 차트에서 하락세로 반전하는 패턴으로 마감했습니다. 이는 하락세가 기세를 얻고 있음을 나타냅니다. 이는 RSI 지표를 통해 약간 확인되는데, RSI 지표는 여전히 강세이기는 하지만 중립 수준 이하로 하락하기 시작했습니다. 따라서 단기적으로 금은 더 하락할 수 있습니다. 현물 금 가격이 2,650달러 이하로 떨어지면 다음 지지 수준은 50일 이동 평균인 2,643달러가 되고, 그 다음은 100일 이동 평균인 2,633달러가 됩니다.
반면, 현물 금이 2,700달러를 회복한다면, 다음 저항선은 12월 12일 최고가 2,726달러와 역대 최고가 2,790달러가 될 것입니다.
저는 채권 시장의 동향을 무시할 수 없고, 달러화 강세도 무시할 수 없다고 생각합니다. 투자자들은 트럼프가 집권 후반에 인플레이션 정책을 펼칠 것으로 예상함에 따라 미국 금리를 더 높게 재평가하고 있으며, 이는 달러를 뒷받침하고 있습니다. 동시에, 우리는 미국에서 예상치 못하게 강력한 데이터를 보았습니다. 이는 금요일 비농업 임금 보고서에서 다시 한번 강조되었는데, 이는 노동 시장이 다시 한번 추진력을 얻고 있는 것으로 보인다는 것을 보여주었습니다. 결과적으로, 트레이더들은 다음 연방기금 금리 인하의 전체적인 가격을 4분기 초까지 연기하기로 했습니다.
견실한 일자리 보고서에 이어 주중에는 미국 CPI가 주목을 받습니다. 수요일 CPI 인플레이션 데이터가 지속될 조짐을 보인다면, 올해 상반기에 금리를 인하해야 한다는 주장은 다시 한번 철저히 기각될 것입니다. 그럼에도 불구하고 근본적인 변화가 일어날 때까지 금의 상승 잠재력은 제한될 가능성이 높습니다. 이러한 상황에서 저의 단기 금 가격 전망은 강세적이지 않습니다.
금 가격은 이전 하락 추세선을 밑돌았고, 이 추세선은 12월 돌파의 기준이 되는 주요 저항선인 2690을 막 통과했습니다. 또한 10월 최고가의 61.8% 피보나치 수정 수준도 이 영역인 2,693달러에 있습니다. 하락세가 반등하면, 상승세를 위한 첫 번째 방어선은 2,650달러 또는 그보다 약간 낮은 수준입니다. 이는 작년 중반부터 유지되어 온 지지 추세선입니다. 하지만 이 추세선이 결정적으로 깨지면 2,600달러, 2,530달러, 2,500달러의 지원 수준이 초점에 들어오면서 더 큰 폭의 조정이 시작될 수 있습니다.
다음으로 주목해야 할 저항 수준은 2,710달러와 2,725달러 사이입니다. 만약 금이 이전에 설명한 모든 거시적 요인에도 불구하고 이 영역을 벗어날 수 있다면, 그것은 강력한 기술적 신호가 될 것이며 작년의 최고가인 2,790달러를 넘어 새로운 기록을 세울 수 있는 길을 열 가능성이 큽니다.
데이터 분석가 Chris Ruthergren: 금은 피할 수 없는 획기적인 진전을 위한 토대를 마련했으며 이미 돌파구를 마련했거나 돌파구를 마련하는 과정에 있을 수도 있습니다.
금 가격은 새해 첫 거래 주에 좋은 성과를 보였습니다. 거래량이 회복되고 상승 추세를 보이는 것으로 보입니다. 현물 금 가격 차트를 살펴보면 금요일 가격 움직임이 차트에 표시된 통합 범위를 벗어났음을 알 수 있습니다. 하지만 비슷한 금 선물(GC) 가격 차트를 살펴보면 금요일에 가격이 통합 범위의 상단 경계에 도달했지만 돌파하지 못했음을 알 수 있습니다. 반면, 일간 차트에서 주간 차트로 관점을 바꿔 보면 금 선물 차트에서는 가격이 잠재적인 강세 플래그 패턴에서 벗어나면서 돌파의 더 확실한 징후가 보일 수 있습니다.
따라서 해석은 관점에 따라 달라집니다. 즉, 가격이 이미 돌파했거나 돌파 과정에 있다는 것입니다. 어느 경우든 기본 데이터는 강세 포지션이 지속적으로 증가하고 있음을 보여주고 있으며, 이는 불가피한 돌파의 배경을 마련했습니다. 특히 금 옵션 시장에서 풋/콜 거래량 비율은 지난 몇 주 동안 콜 옵션 활동이 지속적으로 증가했음을 보여주었습니다. 지난주 이 비율이 급격히 하락했는데, 이는 시장의 강세 심리가 더욱 가속화되었음을 나타냅니다.