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무역 긴장이 고조되는 가운데 금 가격은 안전 자산으로의 자금 유입을 계속 유치하고 있습니다.
연방준비제도이사회(Fed)의 금리 인하 가능성에 대한 베팅으로 인해 달러 강세론자들은 방어적 입장을 취했고, 어느 정도 지지를 받았습니다.
이제 트레이더들은 미국 개인소비지출(PCE) 가격 지수가 의미 있는 추진력을 얻을지 지켜보고 있습니다.
금 가격(XAU/USD)은 이틀 연속으로 매수세를 끌어들여 금요일 아시아 거래시간 동안 3,077~3,078달러의 새로운 최고치를 기록했습니다. 수요일에 도널드 트럼프 미국 대통령이 발표한 자동차 관세로 인해 글로벌 위험 감정이 타격을 입었습니다. 게다가 다음 주에 트럼프 대통령이 보복 관세를 부과한다는 불확실성과 그것이 세계 경제에 미칠 영향도 투자 심리에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 이는 안전 자산으로부터 귀금속으로의 자금 흐름을 지속적으로 촉진하는 주요 요인으로 여겨진다.
한편, 무역전쟁이 최근 격화되면서 트럼프 대통령의 임박한 상호 관세로 인해 미국 경제가 약화되고 연방준비제도가 조만간 금리 인하 주기를 재개해야 할 것이라는 우려가 커지고 있습니다. 이로 인해 달러 강세론자들은 방어적 자세를 취했고, 비수익 금 가격을 뒷받침하는 또 다른 요인이 되었습니다. 그러나 금/달러 강세론자들은 특히 미국 개인소비지출(PCE) 가격 지수 발표를 앞두고 약간 과매수된 상황으로 인해 잠시 숨을 돌릴 수 있습니다. 이 지수는 연방준비제도의 금리 인하 경로에 대한 단서를 제공할 것입니다.
도널드 트럼프 미국 대통령은 수요일에 수입 자동차와 경트럭에 대한 25% 관세를 4월 3일부터 발효한다고 발표하면서 세계 무역 전쟁이 더욱 확대되고 투자자들의 위험 자산에 대한 관심이 감소했습니다.
여기에 철강 및 알루미늄에 대한 25% 고정 관세와 트럼프 대통령이 다음 주에 발표할 상호 관세가 합쳐지면서 불확실성이 더욱 커졌고 안전 자산인 금 가격이 새로운 최고치를 경신했습니다.
한편, 시장에서는 미국 경제의 관세로 인한 침체에 대한 우려 속에서 연방준비제도가 6월 정책 회의에서 다시 한번 차입 비용을 인하할 가능성이 반영되고 있습니다.
달러 강세론자들은 목요일에 발표된 예상보다 나은 미국 거시경제 데이터와 연방준비제도이사회 위원들의 강경한 발언에 크게 반응하지 않았으며, 이는 금/달러에 추가적인 지지를 제공했습니다.
미국 경제분석국(BEA)은 미국 국내총생산(GDP)이 4분기에 연간 2.4% 성장했다고 보고했습니다. 이는 이전 추정치 및 예상치인 2.3%보다 높은 수치입니다.
미국 노동부는 실업보험 신규 신청 건수가 전주 개정치인 22.5만 건에서 22.4만 건으로 감소했다고 밝혔습니다.
리치먼드 연방준비은행 총재 톰 바킨은 현재의 적당히 긴축적인 통화 정책은 미국 정부 정책의 불확실성과 빠른 변화가 있는 환경에 적합하다고 말했습니다.
보스턴 연방준비은행 총재 수잔 콜린스는 트럼프 행정부의 공격적인 무역 정책이 미국의 인플레이션을 끌어올릴 것이라고 경고했지만 이러한 상승 압력이 얼마나 오래 지속될지는 불확실합니다.
이에 따라 시장의 관심은 연방준비제도가 선호하는 인플레이션 지표인 미국 개인소비지출(PCE) 가격지수의 발표에 집중되어 있으며, 이는 북미 거래시간 초반에 발표될 것으로 예상됩니다.
투자자들은 이러한 주요 데이터를 면밀히 살펴 추가 금리 인하 방향을 평가할 것이며, 이는 미국 달러 가격 변동에 영향을 미치고 비수익 금에 새로운 활력을 불어넣을 것입니다.
기술적인 관점에서 볼 때, 이번 주 심리적 수준인 3,000달러 근처에서 강세가 예상되고, 그 이후의 상승세는 금 가격에 대한 저항이 가장 적은 경로가 여전히 상승세임을 시사합니다. 그러나 일간 차트의 상대 강도 지수(RSI)는 매수 과열 상태를 보여 다소 주의가 필요합니다. 따라서 지난 3개월 동안 보인 좋은 상승세가 지속될 것으로 예상하기 전에 단기적인 통합이나 소폭 하락을 기다리는 것이 현명할 것입니다.
한편, 조정이 이루어지면 현재로서는 3,050~3,048달러 수준에서 매수세가 유입될 가능성이 있습니다. 이는 금 가격이 3,036~3,035달러 정도로 하락하는 것을 제한하는 데 도움이 될 것으로 예상됩니다. 그러나 후자를 지속적으로 돌파하면 기술적 매도가 촉발되어 XAU/USD가 중기적 지원선인 3,020~3,019달러로 하락한 뒤 다시 3,000달러 선으로 떨어질 수 있습니다. 이 수준은 단기 트레이더에게 중요한 전환점이 될 수 있으며, 이 수준이 결정적으로 무너진다면 단기적으로 상당한 하락으로 이어질 수 있습니다.
금은 가치 저장 및 교환 수단으로 널리 사용되면서 인류 역사에서 핵심적인 역할을 해왔습니다. 현재 금은 보석으로 사용되는 것 외에도 안전한 자산으로 널리 여겨지고 있습니다. 즉, 격동의 시기에 좋은 투자 수단으로 여겨진다는 의미입니다. 금은 특정 발행자나 정부에 구속되지 않기 때문에 인플레이션과 통화 가치 하락에 대한 헤지 수단으로 널리 여겨집니다.
중앙은행은 금을 가장 많이 보유하고 있다. 중앙은행은 격동의 시기에 통화를 지원하기 위해 준비금을 다각화하고 금을 매수하여 경제적, 통화적 힘에 대한 인식을 높이는 경향이 있습니다. 높은 금 보유량은 국가의 지불 능력에 대한 확신의 원천이 될 수 있습니다. 세계금협회에 따르면, 중앙은행은 2022년에 금 보유량 1,136톤을 추가했는데, 이는 약 700억 달러 상당입니다. 이는 역대 가장 높은 연간 구매량입니다. 중국, 인도, 터키 등 신흥 경제국의 중앙은행들은 금 보유액을 급속히 늘리고 있다.
금은 미국 달러와 미국 국채와 음의 상관관계를 갖는데, 둘 다 주요 준비 자산이자 안전 자산입니다. 금은 달러가 약세일 때 상승하는 경향이 있어, 투자자와 중앙은행은 격동의 시기에 자산을 다각화할 수 있습니다. 금은 위험 자산과도 음의 상관관계를 갖습니다. 주식 시장의 반등은 금 가격을 떨어뜨리는 경향이 있는 반면, 위험한 시장의 매도는 금에 도움이 되는 경향이 있습니다.
가격은 다양한 요인으로 인해 변경될 수 있습니다. 지정학적 불안정이나 심각한 경기 침체에 대한 두려움은 안전 자산으로서의 금 가격을 급등시킬 수 있습니다. 수익률이 낮은 자산인 금은 이자율이 하락하면 가격이 오르는 경향이 있는 반면, 자금 조달 비용이 상승하면 보통 금 가격은 하락합니다. 그럼에도 불구하고 자산의 가격은 미국 달러(XAU/USD)로 표시되므로 대부분의 움직임은 미국 달러(USD)의 성과에 따라 달라집니다. 달러가 강하면 금 가격이 억제되는 경향이 있고, 달러가 약하면 금 가격이 상승할 수 있습니다.