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月曜日、スポット金は高値からの圧力を受けて下落し、一時は30ドルに迫った。現在、金価格は2669.37ドルとなっている。
ニューヨーク連銀の調査：1年間のインフレ期待は3％で、金利先物トレーダーは今年のFRBの利下げを25ベーシスポイント未満、または1回未満と見込んでいる。
外国メディアは、トランプ大統領のチームが毎月2～5％の関税引き上げを検討していると報じたが、トランプ大統領自身はまだ段階的な関税引き上げの考えを評価も承認もしていない。
情報筋によると、ガザ停戦交渉は進展があり、カタールはイスラエルとハマスに合意の「最終」草案を提出したという。ハマス関係者らは、イスラエルとの停戦合意に「非常に近い」とも述べ、サリバン米大統領補佐官（国家安全保障担当）は、今週中にガザ地区に関する合意に達することは可能だと確信している。
グリーンランドの自治政府：米国との防衛および鉱業関係を強化するための条件を設定する。グリーンランドは売り物ではありません。
昨年末に中国の中央銀行が金の購入を再開したことは広く注目を集めたが、2024年に金の購入ですべての中央銀行をリードしたのは実はポーランドの中央銀行だった。 2024年に中央銀行の金需要が最も大きい4カ国（ポーランド、トルコ、インド、中国）は、中央銀行の総需要の72％を占めます。トルコとインドは2024年に毎月純購入を行っており、ポーランドは4月から金を購入している。中国による金購入の再開は2025年も需要が続くことを示す前向きな指標だが、インドとトルコの方がより確実に需要を牽引すると思われる。これらの国々は、自国通貨がドルに対して下落し続け、人民元が10月以降上昇していることから、引き続き準備金の多様化の手段として金を使用する可能性が高い。
さらに、今年初めに米国債利回りが上昇しているものの、インフレ懸念と地政学的不確実性が引き続き金の安全資産としての魅力を支えている。利回りと金の間の現在の歴史的な動向は依然として異常な状態です。米国債利回りの回復は、一般的に信頼できる景気後退の指標となる。景気回復と景気後退開始の間に歴史的に時間差があることから、米国は2025年第2四半期から景気後退に陥る可能性があると当社は考えており、2025年の米国経済成長率は2.6%に達すると予想されます。
しかし、これは銀の産業需要にとって潜在的な下振れリスクです。景気後退が起こった場合、銀は2025年まで30ドル以上の水準を維持するのに苦労するかもしれない。一方、市場ではトランプ2.0が貴金属に新たな関税を導入する可能性が織り込まれ始めている。銀先物は現物EFPに対して異常に高いプレミアムで取引されており、投資家は将来の受渡しに対する潜在的な関税を回避するために、現物の金属を今すぐ受け取ることを選択していることを意味します。これは、銀先物契約の直近限月契約の入札が1オンス当たり0.6ドルと10年ぶりの高値に上昇した時期と一致した。金への追加課税は確定したわけではないが、その可能性がボラティリティを高めている。この動きは、LME からの銀流出につながる可能性があります。
月曜日の経済データが少なかったため、投資家は先週金曜日の非農業部門雇用者数データを消化するという課題に直面した。米国債利回りが2023年11月以来の高水準に上昇したため、安全を求めるトレーダーがドルを購入し、昨日の米国取引セッション中に金価格は下落した。しかし、予想を上回る経済実績にもかかわらず、トレーダーは依然として米国のCPIデータの発表に注目している。インフレデータにより、FRBの金融緩和政策に対する市場の期待が変わる可能性がある。ガザ紛争終結に向けた合意の可能性に関する明るいニュースを受けて、金も昨日は打撃を受けた。
技術的な観点から見ると、スポット金は月曜日に上昇を止め、日足線を弱気のエングルフィングパターンで終え、弱気派が勢いを増していることを示している。これは RSI 指標によってわずかに確認されており、RSI 指標は依然として強気ではあるものの、中立レベルを下回り始めています。したがって、金は短期的にさらに下落する可能性があります。スポット金が 2,650 ドルを下回った場合、次のサポート レベルは 50 日移動平均の 2,643 ドルとなり、その後に 100 日移動平均の 2,633 ドルが続きます。
一方、スポット金が2,700ドルを回復した場合、次の抵抗レベルは12月12日の高値2,726ドルと史上最高値の2,790ドルとなる。
債券市場の動向を無視することはできないし、ドル高も無視できないと思います。投資家は、主にトランプ大統領の就任後におけるインフレ政策への期待から、米国金利を引き上げ、ドルを支援している。同時に、米国からは予想外に強いデータが発表されました。このことは、金曜日の非農業部門雇用者数報告によって再び強調され、労働市場が再び勢いを増しているように見えることを示した。その結果、トレーダーらは次回のFRB利下げの完全な織り込みを第4四半期初めまで延期することになった。
堅調な雇用統計を受けて、注目は週半ばの米国消費者物価指数（CPI）に移る。水曜日のCPIインフレデータが持続の兆候を示した場合、今年前半の利下げを求める声は再び完全に否定されるだろう。いずれにせよ、根本的な何かが変化するまで、金の値上がりの可能性は限られている可能性が高い。このような背景から、私の短期的な金価格予測は強気ではありません。
金価格は、12月のブレイクアウトの基盤となった2690の主要抵抗エリアをちょうど超えた、以前の弱気トレンドラインを下回りました。さらに、10 月の高値の 61.8% フィボナッチ リトレースメント レベルもこのあたりにあり、2,693 ドルです。弱気派が反撃した場合、強気派にとっての第一防衛線は2,650ドルかそれよりわずかに低い水準となり、これは昨年半ばから続いているサポートトレンドラインである。ただし、このトレンド ラインが決定的に破られた場合、2,600 ドル、2,530 ドル、2,500 ドルのサポート レベルが焦点となり、より大きな調整が始まる可能性があります。
一方、次に注目すべき抵抗レベルは 2,710 ドルから 2,725 ドルの間です。金が、前述のすべてのマクロ要因にもかかわらず、この領域を突破できれば、それは強力なテクニカルシグナルとなり、昨年の高値2,790ドルを上回る新たな記録への道が開かれる可能性が最も高い。
データ分析者のクリス・ラザーグレン氏：金は必然的なブレイクスルーの土台を築いており、すでにブレイクスルーしたか、その過程にある可能性がある。
金価格は、新年最初の取引週で取引量が戻り、急上昇しているように見えることから、好調に推移した。スポット金価格チャートを見ると、金曜日の価格変動がチャートに示された統合範囲を突破したことがわかります。しかし、金先物（GC）価格の同様のチャートを見ると、金曜日に価格は統合範囲の上限に触れたものの、それを突破しなかったことがわかります。あるいは、日足チャートから週足チャートに視点を変えると、金先物チャートは、価格が潜在的な強気フラッグパターンを突破し、より説得力のあるブレイクアウトの兆候を示す可能性があります。
したがって、解釈はそれをどのような視点から見るかによって異なります。価格はすでにブレイクアウトしているか、ブレイクアウトの過程にあります。いずれにせよ、基礎データは依然として強気のポジショニングが継続的に増加していることを示しており、必然的なブレイクアウトの舞台が整っています。特に金オプション市場では、プット/コールのボリューム比率は、過去数週間にわたってコールオプションの活動の増加を示し続けています。先週、この比率は急激に低下し、市場の強気な感情がさらに加速したことを示しました。