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木曜日（1月9日）の米国原油価格は昨日も下落を続け、1バレルあたり73.19ドルで取引された。テクニカルレベルでは、日足ラインは抵抗に遭遇して下落したが、これは主に下降トレンドライン付近の指標が買われ過ぎの範囲に入ったためであり、原油価格は急激に下落した。
現時点では、移動平均は強気の配置を形成しておらず、依然として不安定な範囲にあり、安定を待っている。基本的に、EIAの在庫データによると、ガソリン在庫は先週630万バレル増加して2億3770万バレルとなり、アナリストは増加を予想していた。 150万バレル。
留出油在庫は先週、60万バレル増加との予想に対し、610万バレル増加して1億2890万バレルとなった。先週の原油在庫は95万9000バレル減少して4億1460万バレルとなり、アナリストらは18万4000バレルの減少を予想していた。
リポウ・オイル・アソシエイツの社長アンドリュー・リポウ氏は、ここ数週間のガソリンとディーゼルの在庫急増により石油市場は圧迫されていると述べた。製油所が生産量を増やし続けているため、燃料在庫は増加している。
同時に、ドル高が再び上昇し、原油価格に共鳴する影響を与えた。短期的なファンダメンタルズは弱気だった。しかし、非農業部門のデータが発表される前に、変数がまだ存在していたことは注目に値する。この取引日は経済データが少なく、金曜日の非農業データに注目が集まっています。原油価格の影響です。
水曜日に公表されたＦＲＢの１２月の会合の議事録によると、ＦＲＢ当局者はインフレが今年も引き続き減速する可能性が高いことに同意したが、政策担当者らがトランプ新政権の予想される政策の影響を検討し始めているため、物価圧力は停滞したままになる可能性が高いとみていた。リスクは高まっています。
参加者はインフレが引き続き2％に向かって上昇すると予想したが、最近の予想を上回るインフレ率と貿易・移民政策の潜在的な変更の影響から、インフレ上昇のプロセスにはこれまで予想されていたよりも長い時間がかかる可能性があると指摘した。
議事録には、先月FRBが政策金利を0.25ポイント引き下げる決定をめぐる議論が含まれていた。インフレ率の低下は一時的に失速している可能性がある、あるいは失速するリスクがあると指摘する人もいる。
議事録では、政策決定機関である連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）による１２月の利下げは慎重に検討された決定だったと述べ、インフレ抑制の進展が停滞しているとの見方もあることから、借入コストを引き下げないことには利点があると指摘する参加者もいた。
今後の不確実性を考慮し、また、基準金利がすでに2024年までに1パーセントポイント引き下げられる予定であることから、委員会はそのような段階にあるか、またはそれに近づいていると参加者は示唆した。
つまり、政策緩和のペースを緩めることが適切だろうと議事録は述べており、ほとんどの参加者は、委員会は慎重なアプローチを取り、さらなる利下げを検討する可能性があると述べた。
議事録が発表された後も、金利先物市場では、FRBが今後数回の会合で政策金利を現在の4.25%から4.50%の範囲に据え置き、早ければ2025年5月にも利上げを行うとの見方が引き続き反映された。最初の利下げの可能性は低いが、2回目の利下げの可能性はわずか50％である。
議事録は、政策立案者たちが現在の経済状況において数多くの新たな突発的な要因に直面していることを示した。今年の初めには失業率は比較的低く、経済成長は力強く、インフレ率は依然としてFRBの目標である2%を上回っていたものの、低下すると予想されていた。
連銀職員は、新政権が将来の経済に与える影響を予測するのは極めて難しいと強調しているが、政策は成長の鈍化と失業率の上昇につながる可能性が高いと述べている。
新政権は不法移民の国外追放、国境の厳重化、輸入品への増税を約束している。議事録には、トランプ次期大統領が1月20日以降に施行する可能性のある政策に関するスタッフの評価について次のように記されている。
最近のデータと潜在的な政策変更に関する当初の想定を考慮すると、実質国内総生産（GDP）成長率は前回のベースライン予測よりも若干低下し、失業率は若干上昇すると予測されます。
議事録では全体的にタカ派的な姿勢が示されており、これはFRBの2025年の利下げ見通しの上方修正に不利であり、原油価格に圧力をかけている。
事情に詳しい４人によると、トランプ大統領は大規模で広範な関税を課す法的根拠を与えるため、国家経済非常事態を宣言することを検討しているという。
この宣言により、トランプ大統領は、国家非常事態の際に大統領が輸入を一方的に管理する権限を与える国際経済緊急権限法（IEEPA）を利用して、新たな関税表を制定できるようになる。
情報筋の１人は、関税が国家安全保障上の懸念によるものであることを厳密に証明する必要もなく、関税の実施方法について広範な管轄権を与えるこの法律をトランプ大統領が気に入っていると指摘した。