Nella sessione asiatica di giovedì, l’indice del dollaro USA si è attestato sopra la soglia di 108. Poiché l’Europa e gli Stati Uniti hanno coinciso con le vacanze di Natale, gli scambi di mercato sono stati relativamente leggeri. Tuttavia, i cambiamenti nel numero delle richieste iniziali di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti verranno resi noti questo giorno di negoziazione e gli investitori devono prestare attenzione. Inoltre, gli investitori devono prestare attenzione alle notizie relative alla situazione geopolitica.
USD: Al momento della stesura di questo articolo, l'indice del dollaro USA si aggira intorno a 108,17 e l'indice del dollaro USA (DXY) è superiore a 108,00, molto vicino al massimo di due anni. Da una prospettiva più ampia, il dollaro USA rimane su basi solide. Le aspettative che la Federal Reserve rallenterà il ritmo dei tagli dei tassi di interesse nel prossimo anno continuano a sostenere il dollaro. I funzionari della Federal Reserve stanno segnalando un approccio più cauto ai tagli dei tassi di interesse, un cambiamento ostacolato da un processo deflazionistico più lento del previsto e dalla continua incertezza sulle nuove politiche sotto il presidente eletto Donald Trump. Le ultime previsioni della Fed suggeriscono che il tasso dei fondi federali potrebbe scendere al 3,9% entro la fine del 2025, suggerendo molteplici tagli dei tassi l’anno prossimo, ma inferiori alle aspettative del mercato prima della decisione della scorsa settimana. Tecnicamente, il lato positivo è che la linea di tendenza originata dal 28 dicembre 2023 funge da limite di movimento. La prossima resistenza solida è a 109,29, che ha raggiunto il picco il 14 luglio 2022 e ha una comprovata esperienza come livello chiave. Una volta superato tale livello, entra in gioco il livello di 110,00 round. La prima barriera al ribasso si trova a 107,35, che ora si è trasformato da resistenza a supporto. Il secondo livello che potrebbe arginare eventuali pressioni di vendita è 106,52.
Euro: al momento della stesura di questo articolo, il cambio EUR/USD si aggira intorno a 1,0396 Con il rallentamento della ripresa economica e il miglioramento degli indicatori di inflazione, la Banca Centrale Europea potrebbe continuare a mantenere un atteggiamento accomodante e allentare ulteriormente la politica monetaria nel 2025. La Banca Centrale Europea ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base nel dicembre 2024 e ha affermato che "l'inflazione continua ad avvicinarsi all'obiettivo a medio termine del 2%". Allo stesso tempo, con il rallentamento della ripresa economica, la Banca Centrale Europea potrebbe accelerare l’allentamento della politica monetaria. La presidente della Banca centrale europea Christine Lagarde ha sottolineato che alcuni membri del consiglio dei governatori hanno addirittura discusso la possibilità di tagliare i tassi di interesse di 50 punti base, indicando che la Banca centrale europea potrebbe accelerare il ritmo degli aggiustamenti politici in futuro. Tecnicamente, l’EUR/USD ha toccato il minimo annuale (1,0333) nel novembre 2024 ed è ancora al di sotto dei livelli pre-elettorali statunitensi. Gli analisti ritengono che se l’euro non riuscisse a superare i livelli di resistenza chiave (come 1.0410), potrebbe continuare ad affrontare pressioni al ribasso e potrebbe puntare al range 1.0200 o anche inferiore. Tuttavia, se l'euro riesce a mantenersi sopra 1,0610, è possibile un ritorno verso l'area 1,0870-1,0940.
GBP: Al momento della stesura di questo articolo, la coppia GBP/USD rimane volatile, con le aspettative di tagli graduali dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve che mettono pressione sul dollaro USA. Osservando il calendario economico, le prime richieste di sussidio di disoccupazione verranno pubblicate giovedì, mentre le nuove richieste dovrebbero scendere leggermente a 218.000. Ciò potrebbe portare una certa volatilità al dollaro USA. Tuttavia, nonostante questi fattori, la GBP rimane vulnerabile, essendo scesa al di sotto della linea di tendenza chiave inclinata al rialzo intorno a 1,2600 e mostrando segni di possibile ulteriore ribasso. Successivamente, nella prima settimana di gennaio, verranno monitorati attentamente i dati sull'occupazione non agricola statunitense di dicembre. Tecnicamente, la coppia GBP/USD continua a subire una significativa pressione al ribasso. Inoltre, il Relative Strength Index (RSI) è sceso al di sotto della soglia di 40,00, il che, se rimane al di sotto di questo livello, aumenterà la probabilità di un ulteriore slancio al ribasso. Inoltre, il Moving Average Convergence Divergence (MACD) stampa barre rosse, indicando la presenza di orsi. Al ribasso, il prossimo supporto per GBP/USD è vicino a 1,2300. Sul lato positivo, una ripresa potrebbe essere nelle carte se la coppia riuscisse a riconquistare la soglia di 1,2600, e questo livello sarà un punto chiave da tenere d’occhio per qualsiasi potenziale slancio rialzista.
I dati diffusi dal Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti il 19 dicembre hanno mostrato che il numero di richieste iniziali di sussidi di disoccupazione statali è sceso da 22.000 a 220.000 su base destagionalizzata nella settimana terminata il 14 dicembre. Gli economisti ne prevedono 230.000. Nelle due settimane precedenti, le richieste iniziali di disoccupazione sono aumentate di 27.000. Il numero dei richiedenti è entrato in un periodo di fluttuazione e i dati potrebbero variare in modo significativo. Il rapporto sulla disoccupazione ha mostrato che le richieste di risarcimento, che riflettono le assunzioni, sono scese di 5.000 unità a un valore destagionalizzato di 1,874 milioni nella settimana terminata il 7 dicembre.
Il mercato attualmente stima che il numero di domande iniziali di disoccupazione per la settimana terminata il 21 dicembre sarà di 224.000, e il mercato prevede anche che per la settimana terminata il 14 dicembre, il numero di persone che continueranno a richiedere l’indennità di disoccupazione sarà di 1,88 milioni. .
Il dollaro si è mantenuto stabile nel leggero trading festivo di martedì, chiudendo a 108,11, non lontano dal massimo biennale di venerdì di 108,54. Mercoledì in Asia l’indice del dollaro USA veniva scambiato intorno a 108,11. Il dollaro ha guadagnato più del 7% dalla fine di settembre, in parte a causa delle crescenti aspettative di un’accelerazione dell’economia americana grazie alle politiche del presidente eletto Trump, mentre l’inflazione persistentemente più elevata ha smorzato le aspettative del mercato su quanto sarà aggressiva la Federal Reserve. Aspettative di taglio dei tassi di interesse.
Queste aspettative per gli Stati Uniti contrastano nettamente con le previsioni di crescita e le prospettive sui tassi di interesse di altre economie e banche centrali di tutto il mondo, con conseguente ampliamento dei differenziali di tasso di interesse. Il percorso di taglio dei tassi previsto dalla Federal Reserve la scorsa settimana è stato più cauto di quanto previsto dal mercato, il che ha aumentato ancora una volta i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi, con il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni che ha raggiunto martedì il massimo di sette mesi del 4,630%. Dieci anni fa, i rendimenti obbligazionari statunitensi erano generalmente considerati come il tasso di rendimento privo di rischio, che rappresentava il costo opportunità di detenere oro. Un aumento di questo tasso avrebbe smorzato l’attrattiva dell’oro.
L'euro è caduto in seguito alle aspettative del mercato secondo cui la Banca Centrale Europea dovrà tagliare significativamente i tassi di interesse a causa della debole crescita economica e delle turbolenze politiche in Europa, ha detto in un rapporto Ipek Ozkardeskaya, analista di Swiss Online Banking. Lunedì il presidente francese Emmanuel Macron ha formato un nuovo governo sotto François Bellew, il quarto primo ministro nominato quest’anno. Ozkardeskaya ha affermato nel rapporto che anche i "pesi massimi" annunciati nel nuovo gabinetto avrebbero difficoltà a convincere il governo diviso ad accettare un accordo sul bilancio volto a ridurre il deficit di bilancio della Francia.
La previsione mediana della Fed per i tassi di interesse nel 2025 è un taglio di soli 50 punti base, ma la Business Economics Association of Canada (BCA) prevede ulteriori tagli. Gli analisti della BCA hanno affermato in un rapporto che l’inflazione sarà probabilmente inferiore alle previsioni della Fed per il 2025, mentre il tasso di disoccupazione sarà probabilmente superiore alle previsioni della Fed per il 2025. "Di conseguenza, saranno necessari più di 50 punti base di allentamento", hanno affermato. La Fed prevede un tasso di disoccupazione del 4,3% entro la fine del 2025. "Ciò richiederebbe un miglioramento significativo dello slancio del mercato del lavoro, uno spostamento della situazione. tendenza che riteniamo improbabile." si verifichi."
Gli analisti di Deutsche Bank hanno affermato in un rapporto che, storicamente, i mercati azionari europei sono cresciuti in media di circa il 20% nei 12 mesi successivi al primo taglio dei tassi di interesse da parte della Banca Centrale Europea, il che fa ben sperare per il 2025. Le azioni europee sono ora leggermente al di sotto del livello in cui si trovavano quando la Banca Centrale Europea ha iniziato a tagliare i tassi di interesse a giugno. Di conseguenza, Deutsche Bank è ottimista riguardo alle sue prospettive. "Dopo sei mesi di titoli sostanzialmente stabili e la crescente probabilità di ulteriori tagli dei tassi da parte della BCE, crediamo che i mercati inizieranno a tornare ai modelli storici", hanno detto gli analisti.