I prezzi dell'oro hanno continuato ad attrarre afflussi verso beni rifugio nonostante le tensioni commerciali e i rischi geopolitici.
Il mercato scommette che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse più volte quest'anno, il che andrà ulteriormente a vantaggio dell'oro.
Un modesto rimbalzo del dollaro statunitense e un sentiment di propensione al rischio potrebbero limitare il rialzo dello XAU/USD.
I prezzi dell'oro (XAU/USD) sono aumentati per il secondo giorno consecutivo, il quinto movimento positivo negli ultimi sei giorni, raggiungendo un nuovo massimo di circa 3.010 dollari durante l'orario di contrattazione asiatico di martedì. Il rischio di un'ulteriore escalation delle tensioni in Medio Oriente ha aumentato la domanda di beni rifugio e ha fornito sostegno all'oro nel contesto dell'incertezza sui dazi commerciali del presidente degli Stati Uniti Donald Trump e dei timori di recessione negli Stati Uniti. Inoltre, i dati poco entusiasmanti sulla spesa dei consumatori pubblicati lunedì hanno ulteriormente rafforzato le aspettative di ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve, sostenendo il metallo giallo non redditizio.
Tuttavia, gli investitori devono ancora verificare se il mercato rialzista riuscirà a mantenere la sua posizione dominante sulla base del sentiment di propensione al rischio, sostenuto dall'ottimismo sulle misure di stimolo della Cina e che potrebbe indebolire la domanda di prezzi dell'oro. Nel frattempo, il dollaro statunitense (USD) si è ripreso leggermente dal minimo di cinque mesi, grazie ad alcune operazioni di riposizionamento in vista dell'inizio della riunione di politica monetaria di due giorni della Federal Reserve. Ciò potrebbe limitare ulteriormente il rialzo della merce. Gli operatori potrebbero decidere di attendere ulteriori movimenti del mercato prima dell'attesissima decisione della Federal Reserve di mercoledì.
Le Forze di difesa israeliane (IDF) hanno affermato di aver condotto "attacchi estesi" nella Striscia di Gaza e di aver preso di mira quelli che hanno definito "obiettivi terroristici" di Hamas. I negoziati per estendere il cessate il fuoco a Gaza non hanno prodotto un accordo durante un incontro in Qatar, aumentando il rischio di un'ulteriore escalation delle tensioni geopolitiche nella regione.
Il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti, Scott Bessent, ha dichiarato domenica che non vi è alcuna garanzia che l'economia statunitense eviterà una recessione quest'anno, poiché sono riemerse le preoccupazioni circa un rallentamento economico. Ciò ha ulteriormente sostenuto la domanda di tradizionali attività rifugio e ha spinto i prezzi dell'oro a un nuovo massimo storico durante la sessione asiatica di martedì.
Per quanto riguarda i dati economici, lunedì l'U.S. Census Bureau ha riferito che le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono aumentate dello 0,2% a febbraio, dopo un calo rivisto dell'1,2% nel mese precedente. I dati sono stati inferiori alle aspettative del mercato, che si aspettavano un aumento dello 0,7%, il che evidenzia un cauto sentiment dei consumatori e alimenta le scommesse sulla ripresa del ciclo di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve.
I futures sui fondi federali indicano che è probabile che la banca centrale statunitense riduca i tassi di interesse di 25 punti base in ciascuna delle sue riunioni di politica monetaria di giugno, luglio e ottobre. Ciò potrebbe limitare il rimbalzo del dollaro dal suo livello più basso da ottobre 2024 toccato lunedì e fornire ulteriore supporto al metallo giallo non cedevole.
Nel frattempo, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump si è detto ottimista sul fatto che Russia e Ucraina possano raggiungere un cessate il fuoco e, in seguito, un accordo di pace. Ciò è avvenuto in vista dei colloqui di pace tra Trump e Putin di martedì e, insieme all’ottimismo sugli stimoli cinesi annunciati nel fine settimana, ha continuato a sostenere l’ottimismo del mercato.
Gli operatori economici sono ora concentrati sul calendario economico statunitense di martedì, che comprende la pubblicazione dei permessi di costruzione, l'inizio dei lavori edilizi e i dati sulla produzione industriale. Tuttavia, l'attenzione rimarrà focalizzata sull'esito della riunione di due giorni della Federal Reserve di mercoledì, che stimolerà la domanda di dollari USA nel breve termine e fornirà un nuovo slancio direzionale alla coppia oro/dollaro.
Da una prospettiva tecnica, l'accettazione sopra la soglia psicologica dei 3.000 $ è vista come un nuovo punto di innesco per i trader rialzisti. Ciononostante, l'indice di forza relativa (RSI) sul grafico giornaliero ha iniziato a mostrare condizioni di leggero ipercomprato. Ciò rende prudente attendere un consolidamento a breve termine o un modesto ritiro prima di continuare il piacevole trend rialzista degli ultimi tre mesi circa.
Nel frattempo, qualsiasi arretramento al di sotto del supporto immediato di $ 2.980-2.978 potrebbe essere considerato un'opportunità di acquisto con movimenti limitati vicino alla resistenza di $ 2.956. Tuttavia, una rottura prolungata al di sotto di quest'ultimo potrebbe innescare alcune vendite tecniche e trascinare i prezzi dell'oro al livello di $ 2.930-2.928, e a sua volta verso il numero tondo di $ 2.900 e il minimo della scorsa settimana di circa $ 2.880.
L'oro ha svolto un ruolo fondamentale nella storia dell'umanità grazie al suo diffuso utilizzo come riserva di valore e mezzo di scambio. Attualmente, oltre alla sua lucentezza e al suo utilizzo in gioielleria, l'oro è ampiamente considerato un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento in periodi di turbolenza. L'oro è inoltre ampiamente considerato una copertura contro l'inflazione e la svalutazione della valuta, perché non è legato a nessun emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono i maggiori detentori di oro. Per sostenere le proprie valute nei periodi di turbolenza, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per aumentare la percezione di forza economica e monetaria. Elevate riserve auree possono rappresentare una fonte di fiducia nella solvibilità di un Paese. Secondo il World Gold Council, nel 2022 le banche centrali hanno aggiunto 1.136 tonnellate di riserve auree, per un valore di circa 70 miliardi di dollari. Si tratta del volume di acquisti annuale più alto mai registrato. Le banche centrali delle economie emergenti come Cina, India e Turchia stanno aumentando rapidamente le loro riserve auree.
L'oro è negativamente correlato al dollaro statunitense e ai titoli del Tesoro USA, entrambi importanti attività di riserva e beni rifugio. L'oro tende a salire quando il dollaro si indebolisce, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset nei periodi di turbolenza. L'oro è inoltre negativamente correlato alle attività rischiose. Una ripresa del mercato azionario tende a far scendere i prezzi dell'oro, mentre una svendita nei mercati più rischiosi tende a favorire l'oro.
I prezzi possono variare a causa di diversi fattori. L'instabilità geopolitica o i timori di una profonda recessione potrebbero rapidamente far salire i prezzi dell'oro, a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un bene a basso rendimento, l'oro tende ad aumentare con il calo dei tassi di interesse, mentre i maggiori costi di finanziamento solitamente fanno scendere il suo valore. Tuttavia, poiché il prezzo dell'attività è espresso in USD (XAU/USD), la maggior parte dei movimenti dipende dall'andamento del dollaro statunitense (USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell'oro, mentre un dollaro debole può farli salire.