Harga WTI naik ke level tertinggi sejak 8 Oktober karena sanksi AS terhadap minyak Rusia mengancam akan memperketat pasokan global. Sampai saat ini, minyak mentah WTI dikutip pada $77,03 dan minyak mentah Brent dikutip pada $79,85.
Survei Fed New York: ekspektasi inflasi 1 tahun adalah 3%, dan pedagang suku bunga berjangka memperkirakan penurunan suku bunga Fed kurang dari 25 basis poin tahun ini, atau kurang dari satu kali.
Media asing melaporkan bahwa tim Trump sedang mempelajari kenaikan tarif bulanan sebesar 2%-5%, tetapi Trump sendiri belum mengevaluasi atau menyetujui gagasan tarif bertahap.
Sumber-sumber mengungkapkan bahwa telah terjadi terobosan dalam negosiasi gencatan senjata Gaza dan Qatar telah menyerahkan draf "final" perjanjian tersebut kepada Israel dan Hamas. Pejabat Hamas juga mengatakan mereka "sangat dekat" dengan kesepakatan gencatan senjata dengan Israel; Penasihat Keamanan Nasional Presiden AS Sullivan yakin bahwa kesepakatan mengenai Jalur Gaza dapat dicapai minggu ini.
Enam negara Uni Eropa menyerukan pengurangan batasan harga G7 pada minyak Rusia.
Minyak mentah berjangka AS kemungkinan akan menguji ulang level resistensi di $79,04 per barel, penembusan di atasnya dapat membuka jalan menuju kisaran $80,10 hingga $80,75.
Kontrak berada pada gelombang C, yang dapat meluas ke level 261,8% pada $80,10. Resistansi pada $79,04 telah menghentikan kenaikan harga untuk sementara.
Namun, tidak ada sinyal puncak yang meyakinkan mendekati $79,04. Level kunci yang perlu diperhatikan secara ketat adalah $77,34, penembusan di bawahnya dapat mengindikasikan selesainya gelombang C. Zona target pendek $75,64 hingga $76,29 kemudian akan ditetapkan.
Pada grafik harian, dua lilin putih panjang pada tanggal 10 Januari dan 13 Januari menunjukkan momentum bullish yang kuat, yang dapat mendorong harga di atas level resistensi kuat $79,80.
Teknologi saluran menunjukkan target $84,84, yang akan menjadi target realistis ketika pasar menembus $79,80.
Harga minyak naik setelah Amerika Serikat mengumumkan sanksi yang lebih keras terhadap minyak Rusia. Di permukaan, sanksi ini dapat berdampak signifikan pada aliran minyak Rusia. Kami telah melihat gangguan dalam volume ekspor Rusia (dan Iran) sebelum sanksi ini. Pasar fisik di Timur Tengah menguat karena pembeli mencari jenis minyak mentah alternatif. Diperkirakan armada bayangan Rusia mengangkut sedikit lebih dari 80% ekspor minyak mentah Rusia melalui laut. Meskipun ukuran sebenarnya armada bayangan tidak diketahui, diperkirakan mencapai 600 tanker. S&P Global memperkirakan ukuran armada tanker sebanyak 586 kapal, yang berarti sekitar 25% armada bayangan dikenakan sanksi. Hal itu dapat membahayakan sekitar 700.000 barel minyak mentah Rusia per hari. Kehilangan volume ini akan menghapus surplus yang kami harapkan di pasar minyak global tahun ini.
Namun, jumlah aktual yang hilang kemungkinan lebih kecil. Beberapa pembeli mungkin memilih untuk mengabaikan sanksi, dan Rusia mungkin juga menjadi lebih bergantung pada kapal tanker yang tidak diberi sanksi dalam armada bayangannya untuk melanjutkan perdagangan. Seiring berjalannya waktu, Rusia mungkin harus menambah ukuran armadanya untuk memungkinkan aliran air terus berlanjut tanpa gangguan. Selain itu, jika sanksi menyebabkan pembeli utama menarik diri, spread untuk minyak mentah Rusia bisa turun. Jika logistik pengangkutan minyak mentah Rusia mengalami kemacetan, kita mungkin akan melihat lebih banyak layanan pengiriman dan asuransi Barat digunakan untuk minyak Rusia, yang berarti harga minyak Rusia harus turun di bawah batasan G7 sebesar $60 per barel.
Kami pikir ketidakpastian tentang seberapa besar dampak sanksi ini berdampak positif bagi pasar minyak. Jelas, jika kerugian mencapai sekitar 700.000 barel per hari, kita perlu merevisi perkiraan kita saat ini sebesar $71/bbl harga minyak mentah Brent pada tahun 2025. Namun, seperti yang kita lihat setelah Uni Eropa melarang impor minyak dan produk Rusia, keberhasilan Rusia dalam mengalihkan arus perdagangan berarti bahwa dampak sebenarnya terhadap volume ekspor Rusia kemungkinan akan sederhana. Ada kemungkinan Rusia akan sekali lagi mengambil tindakan untuk meminimalkan dampak sanksi ini. Selain itu, tidak jelas apakah pemerintahan Trump yang akan datang akan terus menerapkan sanksi ini atau apakah sanksi tersebut akan ditegakkan secara ketat.
Sanksi jelas ditegakkan lebih ketat. Menurut data tersebut, ekspor minyak mentah Rusia melalui jalur laut turun hingga hanya di bawah 2,9 juta barel per hari pada minggu hingga 5 Januari. Sementara itu, rata-rata empat minggu yang kurang bergejolak juga turun menjadi lebih dari 2,9 juta barel per hari, level terendah sejak Agustus 2023. Gangguan ekspor terutama terjadi di pelabuhan Baltik Rusia. Rute pelayaran melalui Laut Baltik menimbulkan risiko yang lebih tinggi bagi armada bayangan Rusia karena kapal tanker di sini lebih mudah diperiksa. Selain fluktuasi cuaca biasa, ekspor melalui pelabuhan Laut Hitam dan Pasifik sebagian besar tetap stabil. Oleh karena itu, minyak mentah juga dapat ditransfer ke pelabuhan di Laut Hitam atau Samudra Pasifik untuk dimuat di sana.
Namun, Rusia memproses lebih banyak minyak mentah tetapi membawa lebih sedikit ke pasar, yang menyebabkan kekurangan pasokan di negara-negara seperti India. Pabrik penyulingan milik negara India dilaporkan kehilangan 10-15 kargo minyak mentah Rusia yang dijadwalkan dimuat pada bulan Januari. Akibatnya, India harus mencari pemasok alternatif, terutama di Timur Tengah, yang menciptakan permintaan tambahan dan menyebabkan pengetatan pasar. Gangguan pasokan telah mendorong harga minyak mendekati level tertinggi sejak Oktober 2024.
Pertanyaannya sekarang, seberapa tinggi harga minyak bisa naik? Bulan ini, baik EIA maupun IEA kemungkinan akan menurunkan perkiraan mereka terhadap pertumbuhan permintaan minyak mentah tahun ini dalam laporan terbaru mereka. Meskipun kami tidak mengharapkan adanya penyesuaian besar karena prakiraan cuaca sudah agak pesimis, revisi prakiraan IEA kemungkinan tidak akan memberikan banyak dorongan. Dan OPEC kemungkinan akan memangkas perkiraan permintaannya lagi, sehingga mendekati perkiraan IEA. Sulit bagi harga minyak untuk terus naik dalam skenario permintaan yang pesimis seperti itu. Mungkin ada beberapa penyesuaian minggu ini.
Sanksi energi baru yang dijatuhkan pemerintah AS terhadap Rusia Jumat lalu merupakan pendorong utama kenaikan harga minyak, tetapi kami yakin ini sebenarnya adalah hasil dari penurunan jangka panjang dalam persediaan minyak mentah. Dan rentang waktunya semakin menyempit. Mengingat sanksi baru tersebut berada di bawah naungan CAATSA (Countering America’s Adversaries Through Sanctions Act), akan lebih sulit bagi Trump untuk mencabutnya dan akan memakan waktu setidaknya satu bulan proses peninjauan kongres untuk mengubahnya. Namun, ia dapat menggunakan sanksi ini sebagai alat tawar-menawar dalam negosiasi konflik Rusia-Ukraina.
Pada saat yang sama, Trump mungkin mengenakan sanksi baru terhadap Iran dan Venezuela untuk memberi ruang bagi lebih banyak minyak mentah AS. Jadi sanksi baru mungkin bergerak ke arah itu saat ia menjabat, dan harga minyak yang lebih tinggi mungkin juga diperlukan. Yang lebih penting, industri serpih AS mungkin perlu melihat bahwa pasar global membutuhkan tambahan 3 juta barel minyak mentah per hari secara berkelanjutan selama 3-4 tahun ke depan, bukan hanya dalam jangka pendek.
Kami yakin sanksi baru tersebut menutup celah terakhir dalam program sanksi AS yang ada terhadap Rusia, sebuah proses yang mungkin memakan waktu berbulan-bulan. Rusia masih dapat mengekspor minyak mentah dan produk olahan melalui kapal tanker Barat jika harga minyak mentah di tempat asal adalah $60 per barel atau lebih rendah dan tingkat saturasi produk minyak sebanding. Namun, sanksi baru tersebut tentu saja akan mengurangi tingkat ekspor minyak mentah Rusia, sehingga mendorong pembeli Asia untuk mengalihkan perhatian mereka ke Timur Tengah. Ekspektasi ini juga terus memperlebar kesenjangan harga 1-3 bulan antara minyak mentah Brent dan minyak mentah Dubai.
Kesenjangan harga kini melebar menjadi $2 per barel, konsisten dengan minyak mentah Brent yang diperdagangkan dalam kisaran $80-90. Tetapi Brent juga berada dalam wilayah jenuh beli, sehingga kemungkinan akan terjadi penurunan sebelum Brent dapat diperdagangkan secara berkelanjutan dalam kisaran $80-90. Secara teknis, minyak mentah Brent jauh di atas rata-rata pergerakan 200 harinya sebesar $78,98. Perlu dicatat bahwa sejak awal tahun 2023, minyak mentah Brent biasanya tetap berada di atas rata-rata pergerakan ini selama 1-3 bulan.
Pertanyaannya sekarang, seberapa tinggi harga minyak bisa naik? Bulan ini, baik EIA maupun IEA kemungkinan akan menurunkan perkiraan mereka terhadap pertumbuhan permintaan minyak mentah tahun ini dalam laporan terbaru mereka. Meskipun kami tidak mengharapkan adanya penyesuaian besar karena prakiraan cuaca sudah agak pesimis, revisi prakiraan IEA kemungkinan tidak akan memberikan banyak dorongan. Dan OPEC kemungkinan akan memangkas perkiraan permintaannya lagi, sehingga mendekati perkiraan IEA. Sulit bagi harga minyak untuk terus naik dalam skenario permintaan yang pesimis seperti itu. Mungkin ada beberapa penyesuaian minggu ini.
Sanksi energi baru yang dijatuhkan pemerintah AS terhadap Rusia Jumat lalu merupakan pendorong utama kenaikan harga minyak, tetapi kami yakin ini sebenarnya adalah hasil dari penurunan jangka panjang dalam persediaan minyak mentah. Dan rentang waktunya semakin menyempit. Mengingat sanksi baru tersebut berada di bawah naungan CAATSA (Countering America’s Adversaries Through Sanctions Act), akan lebih sulit bagi Trump untuk mencabutnya dan akan memakan waktu setidaknya satu bulan proses peninjauan kongres untuk mengubahnya. Namun, ia dapat menggunakan sanksi ini sebagai alat tawar-menawar dalam negosiasi konflik Rusia-Ukraina.
Pada saat yang sama, Trump mungkin mengenakan sanksi baru terhadap Iran dan Venezuela untuk memberi ruang bagi lebih banyak minyak mentah AS. Jadi sanksi baru mungkin bergerak ke arah itu saat ia menjabat, dan harga minyak yang lebih tinggi mungkin juga diperlukan. Yang lebih penting, industri serpih AS mungkin perlu melihat bahwa pasar global membutuhkan tambahan 3 juta barel minyak mentah per hari secara berkelanjutan selama 3-4 tahun ke depan, bukan hanya dalam jangka pendek.
Kami yakin sanksi baru tersebut menutup celah terakhir dalam program sanksi AS yang ada terhadap Rusia, sebuah proses yang mungkin memakan waktu berbulan-bulan. Rusia masih dapat mengekspor minyak mentah dan produk olahan melalui kapal tanker Barat jika harga minyak mentah di tempat asal adalah $60 per barel atau lebih rendah dan tingkat saturasi produk minyak sebanding. Namun, sanksi baru tersebut tentu saja akan mengurangi tingkat ekspor minyak mentah Rusia, sehingga mendorong pembeli Asia untuk mengalihkan perhatian mereka ke Timur Tengah. Ekspektasi ini juga terus memperlebar kesenjangan harga 1-3 bulan antara minyak mentah Brent dan minyak mentah Dubai.
Kesenjangan harga kini melebar menjadi $2 per barel, konsisten dengan minyak mentah Brent yang diperdagangkan dalam kisaran $80-90. Tetapi Brent juga berada dalam wilayah jenuh beli, sehingga kemungkinan akan terjadi penurunan sebelum Brent dapat diperdagangkan secara berkelanjutan dalam kisaran $80-90. Secara teknis, minyak mentah Brent jauh di atas rata-rata pergerakan 200 harinya sebesar $78,98. Perlu dicatat bahwa sejak awal tahun 2023, minyak mentah Brent biasanya tetap berada di atas rata-rata pergerakan ini selama 1-3 bulan.