Pada hari Senin, harga emas spot jatuh karena tekanan dari level yang tinggi, dengan penurunan yang pernah mendekati $30. Saat ini, harga emas adalah 2669,37.
Survei Fed New York: ekspektasi inflasi 1 tahun adalah 3%, dan pedagang suku bunga berjangka memperkirakan penurunan suku bunga Fed kurang dari 25 basis poin tahun ini, atau kurang dari satu kali.
Media asing melaporkan bahwa tim Trump sedang mempelajari kenaikan tarif bulanan sebesar 2%-5%, tetapi Trump sendiri belum mengevaluasi atau menyetujui gagasan tarif bertahap.
Sumber-sumber mengungkapkan bahwa telah terjadi terobosan dalam negosiasi gencatan senjata Gaza dan Qatar telah menyerahkan draf "final" perjanjian tersebut kepada Israel dan Hamas. Pejabat Hamas juga mengatakan mereka "sangat dekat" dengan kesepakatan gencatan senjata dengan Israel; Penasihat Keamanan Nasional Presiden AS Sullivan yakin bahwa kesepakatan mengenai Jalur Gaza dapat dicapai minggu ini.
Pemerintahan Greenland yang berpemerintahan sendiri: akan menetapkan persyaratan untuk memperkuat hubungan pertahanan dan pertambangan dengan Amerika Serikat. Greenland tidak untuk dijual.
Sementara dimulainya kembali pembelian emas oleh bank sentral Tiongkok akhir tahun lalu menarik perhatian luas, sebenarnya bank sentral Polandia yang memimpin semua bank sentral dalam pembelian pada tahun 2024. Empat negara dengan permintaan emas bank sentral terbesar pada tahun 2024 - Polandia, Turki, India, dan Cina - menyumbang 72% dari total permintaan bank sentral. Turki dan India telah melakukan pembelian bersih setiap bulan pada tahun 2024, sementara Polandia telah membeli emas sejak April. Sementara dimulainya kembali pembelian emas oleh Tiongkok merupakan indikator positif untuk permintaan berkelanjutan pada tahun 2025, India dan Turki tampaknya menjadi pendorong permintaan yang lebih dapat diandalkan. Negara-negara ini kemungkinan akan terus menggunakan emas sebagai alat diversifikasi cadangan karena mata uang mereka terus melemah terhadap dolar dan yuan telah meningkat sejak Oktober.
Selain itu, meskipun imbal hasil Treasury AS telah meningkat pada awal tahun ini, kekhawatiran inflasi dan ketidakpastian geopolitik terus mendukung daya tarik emas sebagai tempat berlindung yang aman. Dinamika historis saat ini antara imbal hasil dan emas tetap merupakan anomali. Pemulihan imbal hasil obligasi pemerintah AS biasanya merupakan indikator resesi yang dapat diandalkan. Berdasarkan jeda historis antara pemulihan dan dimulainya resesi, kami percaya Amerika Serikat akan mengalami resesi mulai kuartal kedua tahun 2025, dengan pertumbuhan ekonomi AS diperkirakan mencapai 2,6% pada tahun 2025.
Namun, hal ini berpotensi menimbulkan risiko penurunan permintaan industri terhadap perak. Jika terjadi resesi, perak mungkin kesulitan mempertahankan level di atas $30 hingga tahun 2025. Sementara itu, pasar sekarang mulai memperhitungkan kemungkinan Trump 2.0 memperkenalkan tarif baru pada logam mulia. Kontrak berjangka perak diperdagangkan dengan premi yang luar biasa tinggi terhadap EFP fisik, yang berarti investor memilih untuk menerima logam fisik sekarang untuk menghindari potensi tarif pada pengiriman di masa mendatang. Hal ini bertepatan dengan penawaran untuk kontrak berjangka perak bulan depan yang naik ke titik tertinggi 10 tahun sebesar $0,6 per ons. Meskipun pajak tambahan terhadap emas belum menjadi kesepakatan, kemungkinan itu memicu volatilitas. Dinamika ini dapat menyebabkan arus keluar perak dari LME.
Kurangnya data ekonomi pada hari Senin membuat investor harus mencerna data penggajian nonpertanian hari Jumat lalu. Ketika imbal hasil Treasury AS naik ke level tertinggi sejak November 2023, pedagang yang mencari keamanan membeli dolar, mendorong harga emas kembali turun selama sesi perdagangan AS kemarin. Namun, meskipun kinerja ekonomi lebih baik dari perkiraan, para pedagang masih mencermati rilis data CPI AS. Data inflasi dapat mengubah ekspektasi pasar terhadap kebijakan pelonggaran Fed. Emas juga terpukul kemarin menyusul berita positif tentang kemungkinan kesepakatan untuk mengakhiri konflik Gaza.
Dari sudut pandang teknis, emas spot menghentikan kenaikannya pada hari Senin, menutup garis harian dengan pola bearish enguling, yang menunjukkan bahwa penurunan sedang mendapatkan momentum. Hal ini sedikit dikonfirmasi oleh indikator RSI, yang meskipun masih bullish, telah mulai bergerak ke bawah di bawah level netral. Oleh karena itu, emas mungkin akan jatuh lebih jauh dalam jangka pendek. Jika harga emas spot turun di bawah $2.650, level support berikutnya adalah rata-rata pergerakan 50 hari sebesar $2.643, diikuti oleh rata-rata pergerakan 100 hari sebesar $2.633.
Di sisi lain, jika harga emas spot mencapai $2.700, level resistensi berikutnya akan menjadi harga tertinggi tanggal 12 Desember di $2.726 dan harga tertinggi sepanjang masa di $2.790.
Saya pikir kita tidak bisa mengabaikan perkembangan di pasar obligasi, kita juga tidak bisa mengabaikan kenaikan dolar. Para investor menilai kembali suku bunga AS lebih tinggi, terutama karena ekspektasi kebijakan inflasi dari Trump saat menjabat nanti, yang mendukung dolar. Pada saat yang sama, kami melihat data yang sangat kuat dari AS. Hal ini kembali ditegaskan oleh laporan nonfarm payrolls hari Jumat, yang menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja tampaknya kembali mendapatkan momentum. Akibatnya, para pedagang kini telah menunda penetapan harga penuh pemotongan suku bunga Fed berikutnya hingga awal kuartal keempat.
Setelah laporan pekerjaan yang solid, perhatian beralih ke CPI AS di pertengahan minggu. Jika data inflasi CPI hari Rabu menunjukkan tanda-tanda berlanjut, maka seruan apa pun untuk penurunan suku bunga pada paruh pertama tahun ini akan sekali lagi ditolak mentah-mentah. Bagaimanapun, hingga terjadi perubahan mendasar, potensi kenaikan emas kemungkinan akan terbatas. Dengan latar belakang ini, ramalan emas jangka pendek saya tidaklah optimis.
Harga emas turun di bawah garis tren bearish sebelumnya, yang baru saja melewati area resistensi utama 2690, dasar penembusan bulan Desember. Selain itu, level Fibonacci retracement 61,8% dari tertinggi Oktober juga berada di sekitar area ini, yaitu $2.693. Jika pasar beruang bangkit kembali, garis pertahanan pertama bagi pasar banteng berada di $2.650 atau sedikit lebih rendah, yang merupakan garis tren dukungan yang telah ada sejak pertengahan tahun lalu. Namun, jika garis tren ini ditembus secara pasti, maka kita mungkin akan melihat awal koreksi yang lebih besar dengan level dukungan $2.600, $2.530, dan $2.500 kemungkinan menjadi fokus.
Sementara itu, level resistensi berikutnya yang perlu diperhatikan adalah antara $2.710 dan $2.725. Jika emas dapat keluar dari area ini, terlepas dari semua faktor makro yang dijelaskan sebelumnya, itu akan menjadi sinyal teknis yang kuat dan kemungkinan besar akan membuka jalan bagi rekor baru di atas level tertinggi tahun lalu di $2.790.
Analis data Chris Ruthergren: Emas telah meletakkan dasar untuk terobosan yang tak terelakkan dan mungkin telah menembus atau sedang dalam proses melakukannya
Harga emas telah berkinerja baik pada minggu perdagangan penuh pertama di tahun baru ini seiring kembalinya volume dan tampak mulai meningkat. Melihat grafik harga emas spot, kita dapat melihat bahwa pergerakan harga hari Jumat menembus kisaran konsolidasi yang ditunjukkan pada grafik. Namun, jika kita melihat grafik harga Emas Berjangka (GC) yang serupa, kita dapat melihat bahwa pada hari Jumat harga menyentuh batas atas kisaran konsolidasi tetapi tidak menembusnya. Atau, dengan mengalihkan perspektif dari grafik harian ke grafik mingguan, grafik emas berjangka mungkin akan menunjukkan tanda-tanda terobosan yang lebih meyakinkan, dengan harga keluar dari pola bendera bull potensial.
Oleh karena itu, penafsiran bergantung pada sudut pandang seseorang melihatnya: harga telah menembus atau sedang dalam proses menembus. Dalam kedua kasus tersebut, data yang mendasarinya masih menunjukkan peningkatan berkelanjutan dalam posisi bullish, yang telah menyiapkan panggung untuk penembusan yang tak terelakkan. Khususnya di pasar opsi emas, rasio volume put/call terus menunjukkan peningkatan aktivitas opsi call selama beberapa minggu terakhir. Minggu lalu, rasionya turun drastis, menunjukkan sentimen bullish di pasar makin meningkat.