Pada perdagangan Asia pada hari Kamis, indeks dolar AS berada di sekitar 108,08, dan mata uang non-AS berfluktuasi. Hal yang perlu diingatkan pada hari ini adalah bahwa para pedagang juga memperhatikan data utama PDB dan inflasi AS yang akan dirilis akhir pekan ini, yang selanjutnya dapat mempengaruhi ekspektasi masyarakat terhadap kebijakan moneter. Pada hari perdagangan ini juga akan ada pengumuman keputusan suku bunga Bank of Japan dan keputusan suku bunga Bank of England yang juga perlu diwaspadai investor.
USD: Indeks dolar AS, yang mengukur nilai greenback terhadap sekeranjang mata uang, melayang di atas angka 108, bertahan di dekat 107,80 pada hari Rabu setelah Federal Reserve diperkirakan akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin, menjadikan suku bunga acuan menjadi kisaran 4,25%-4,50%. Perkiraan terbaru The Fed menandakan pendekatan yang lebih hati-hati namun sedikit hawkish, menaikkan perkiraan suku bunga tahun 2025 menjadi 3,9% dari 3,4%, dengan target tahun 2026 sebesar 3,4%. Meskipun terdapat ketidakpastian perekonomian, termasuk kelemahan pasar tenaga kerja dan inflasi yang terus berlanjut, penyesuaian kebijakan bank sentral secara bertahap menggambarkan perlunya keseimbangan yang cermat antara menahan tekanan harga dan mendukung pertumbuhan. Secara teknis, 106,52 adalah level support pertama yang mencegah aksi ambil untung. Berikutnya adalah level kunci 105,53 (tertinggi 11 April) yang akan berperan sebelum bergerak ke area 104. Jika Indeks Dolar AS turun menuju 104,00, rata-rata pergerakan 200 hari di 104,19 akan membatasi penurunan apa pun.
EUR: EUR/USD turun ke sekitar 1,0370 selama sesi perdagangan Asia hari Kamis. Penurunan suku bunga Federal Reserve (Fed) yang hawkish mendorong dolar AS (USD) dan menyeret pasangan mata uang utama lebih rendah. Pada hari Kamis nanti, AS akan merilis klaim pengangguran mingguan, penjualan rumah yang ada, dan nilai tahunan akhir produk domestik bruto kuartal ketiga (Q3). Di sisi lain, investor memperkirakan Bank Sentral Eropa (ECB) akan memangkas suku bunga di setiap pertemuan hingga Juni 2025, karena para pengambil kebijakan khawatir terhadap meningkatnya risiko ekonomi di zona euro. Ekspektasi penurunan suku bunga agresif dari Bank Sentral Eropa mungkin terus melemahkan mata uang bersama. Indikator teknikal mencerminkan kondisi tenang. Relative Strength Index (RSI) datar di angka 42, berada di wilayah negatif, menunjukkan terbatasnya minat beli. Sementara itu, histogram Moving Average Convergence Divergence (MACD) menunjukkan garis hijau datar, menekankan kurangnya momentum yang menentukan pada pasangan ini.
GBP: Sterling menemukan dukungan jangka pendek pada hari sebelumnya, menyebabkan GBP/USD mencapai tertinggi intraday di 1,2725. Pemicunya adalah Indeks Harga Konsumen (CPI) Inggris (UK), yang naik 2,6% tahun ke tahun di bulan November setelah naik 2,3% di bulan Oktober, menurut data yang dirilis oleh Kantor Statistik Nasional (ONS) pada hari Rabu. The Fed membuat sedikit perubahan pada pernyataan kebijakannya dibandingkan dengan pertemuan bulan November. Namun, dot plot menunjukkan para pengambil kebijakan kini memperkirakan hanya dua kali penurunan suku bunga pada tahun 2025, yang mengarah pada penurunan suku bunga hawkish yang meningkatkan permintaan dolar di tengah lingkungan risk-off. Secara teknis, Relative Strength Index (RSI) menunjukkan bahwa penjual memegang kendali karena RSI menargetkan target yang lebih rendah di wilayah bearish, yang berarti level support pertama untuk GBP/USD adalah level terendah 17 Desember di 1,2665. Jika berhasil diatasi, hal ini akan membuka jalan bagi pengujian peraturan 13 Desember di 1,2605, diikuti oleh siklus terendah 22 November di 1,2486. Di sisi lain, jika GBP/USD naik di atas 1,2700, pembeli harus naik di atas area 1,2814/16, tempat pertemuan rata-rata pergerakan 50 dan 200 hari.
Pada tanggal 18 waktu setempat, KTT UE-Balkan Barat diadakan di Brussel. Isu proses aksesi negara-negara Balkan Barat ke UE menjadi fokus diskusi utama dalam pertemuan tersebut. Menurut berita UE, Montenegro dan Albania baru-baru ini mencapai beberapa kemajuan dalam negosiasi aksesi yang panjang. Montenegro berencana untuk bergabung dengan UE sebelum tahun 2028; Perdana Menteri Albania Edi Rama menyatakan sebelum pertemuan puncak hari itu bahwa ia berharap Albania akan menyelesaikan negosiasi aksesi UE dalam waktu sepuluh tahun. Negara-negara Balkan Barat termasuk Serbia, Kroasia, Albania, Makedonia Utara, Bosnia dan Herzegovina, Montenegro dan negara-negara lainnya. Di antara negara-negara tersebut, Kroasia bergabung dengan UE pada tahun 2013. Meskipun negara-negara Balkan Barat lainnya telah memulai proses bergabung dengan UE pada tingkat yang berbeda-beda, kemajuannya berjalan lambat.
Pada pagi hari tanggal 19 Desember waktu Beijing, setelah menyelesaikan pertemuan suku bunga dua hari, Federal Reserve mengumumkan akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin dan menurunkan kisaran target suku bunga dana federal menjadi 4,25%-4,50 %. Setelah rapat Biro Politik Komite Sentral CPC menetapkan nada kebijakan moneter "cukup longgar", Konferensi Kerja Ekonomi Pusat yang diadakan pada tanggal 11 hingga 12 Desember sekali lagi menekankan perlunya "menerapkan kebijakan moneter yang cukup longgar" dan membuat kebijakan yang lebih rinci. keputusan mengenai hal ini. Wang Qing, kepala analis makro Oriental Jincheng, memperkirakan bahwa pada tahun 2025, bank sentral akan terus menerapkan penurunan suku bunga yang kuat dan rasio persyaratan cadangan, di antaranya kebijakan penurunan suku bunga dapat mencapai 0,5 poin persentase, yang jauh lebih tinggi dari ini. penurunan suku bunga sebesar 0,3 poin persentase pada tahun ini. Suku bunga instrumen kebijakan moneter kuasi-struktural juga akan diturunkan pada waktunya, sehingga menyebabkan biaya pembiayaan perusahaan dan masyarakat menurun.
Presiden terpilih AS Trump dan Wakil Presiden terpilih Vance mengeluarkan pernyataan bersama mengenai masalah pembatasan, jadi siapa yang mengira mereka akan bekerja sama pada bulan Juni ketika kita masih menjabat? Mari kita berdebat sekarang," kata Trump dan Vance dalam sebuah pernyataan. Trump dan Vance juga meminta Kongres untuk "mengeluarkan rancangan undang-undang pengeluaran yang disederhanakan yang tidak membiarkan Pemimpin Mayoritas Senat AS Schumer dan Partai Demokrat mendapatkan apa yang mereka inginkan."
Inflasi jasa di Inggris tetap berada di angka 5%, dan pasar memperkirakan akan tetap berada di kisaran tersebut dalam beberapa bulan mendatang. Namun, jika kenaikan harga yang terkait dengan inflasi melambat pada bulan April tahun depan, inflasi jasa inti dapat turun secara signifikan, yang dapat menjadi katalis penting bagi Bank of England untuk mempercepat laju penurunan suku bunga lebih cepat dari perkiraan pasar saat ini.
Dampak terbaru terhadap pertumbuhan zona euro – penurunan lagi dalam indeks Ifo Jerman – akan menjaga bias pasar yang dovish terhadap penetapan harga ECB tetap utuh, bahkan ketika konsensus muncul bahwa pemilu Jerman mendatang akan memberikan semacam dukungan keuangan pada tingkat tertentu. Pada akhirnya, penyempitan penyebaran Atlantik secara signifikan tampaknya tidak mungkin terjadi dalam jangka pendek. Meskipun demikian, kami bersedia mempertahankan pandangan negatif terhadap pasangan ini di tahun baru, dan dimulainya masa jabatan kedua Trump akan memberikan banyak alasan untuk tetap bearish.
Analis di Oversea-Chinese Banking Corporation of Singapore menunjukkan bahwa meskipun konsensus pasar saat ini mendukung Bank of Japan untuk tidak menaikkan suku bunga saat ini, kami bersikeras untuk menaikkan suku bunga. Karena kenaikan upah pokok baru-baru ini mendukung pandangan positif mengenai perkembangan pasar tenaga kerja, sementara inflasi industri jasa masih meningkat, PDB membaik pada kuartal ketiga, dan upah diperkirakan tumbuh sebesar 5-6% pada tahun 2025. Dan untuk USD/JPY, bukan hanya yen atau Bank of Japan, namun data The Fed dan AS juga penting. Meskipun kami percaya bahwa dengan penurunan suku bunga The Fed dan Bank of Japan yang menaikkan suku bunga, tren keseluruhan USD/JPY cenderung ke bawah. Risikonya adalah laju normalisasi kebijakan masing-masing melambat, terutama jika The Fed melakukan penurunan suku bunga yang jauh lebih lambat atau Bank of Japan menunjukkan keraguan. USD/JPY mungkin menghadapi risiko kenaikan yang intermiten.
PDB Selandia Baru turun 1,0% pada kuartal ketiga, dan perekonomian jatuh ke titik terendah. Ekonom ANZ Henry Russell mengatakan bahwa dalam pertemuan kebijakan moneter berikutnya pada akhir Februari tahun depan, pasar uang sekarang akan mempertimbangkan apakah RBNZ akan menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin atau 75 basis poin, daripada apakah mereka akan memangkas suku bunga. tarif sebesar 25 basis poin atau 75 basis poin. Mengingat peningkatan yang jelas dalam data frekuensi tinggi, ANZ masih mendukung penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin oleh Reserve Bank of New Zealand. Namun kejutan dovish apa pun dalam data di masa depan dapat menyebabkan penurunan suku bunga sebesar 75 basis poin.
Menurut laporan penelitian, bagaimana memahami sikap Federal Reserve saat ini dan ritme kebijakan selanjutnya? Pemotongan suku bunga mungkin ditangguhkan pada bulan Januari tahun depan, dan suku bunga akan dipotong sekitar 50 BP sepanjang tahun, namun tingkat suku bunga kemungkinan besar akan terkonsentrasi pada paruh kedua tahun ini. Pidato Powell menyatakan bahwa selama perekonomian dan lapangan kerja tetap stabil dan inflasi tetap stabil, penangguhan penurunan suku bunga merupakan peristiwa yang kemungkinan besar terjadi. Maka faktor-faktor yang memicu penurunan suku bunga adalah peningkatan risiko terhadap perekonomian dan lapangan kerja atau penurunan inflasi yang cepat. Kami memperkirakan bahwa dengan resonansi faktor-faktor seperti stabilitas ekonomi dan harga aset serta meningkatnya risiko inflasi, The Fed akan memiliki kemungkinan lebih besar untuk menunda penurunan suku bunga pada Q1 dan bahkan H1 tahun depan jika kebijakan Trump memicu perlambatan ekonomi dan saham-saham AS berhenti naik dan turun, The Fed mungkin akan menurunkan suku bunga lagi.