Mercredi, dans les échanges asiatiques, l'indice du dollar américain oscillait autour de 106,91. La réunion sur les taux d'intérêt de la Réserve fédérale a commencé mardi. Il s'agit de la dernière réunion politique de la Réserve fédérale cette année. Les analystes estiment que la Réserve fédérale pourrait signaler une réduction plus progressive des taux. Les enquêtes montrent que les rendements du Trésor américain devraient augmenter pour le deuxième mois consécutif.
USD : Au moment de mettre sous presse, l'indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du dollar américain par rapport à un panier de devises, oscillait autour de 106,91. Il s'échangeait autour de 106,80 mardi alors que les gains se sont arrêtés après la publication des prix de détail de novembre. ventes. Le marché reste concentré sur la décision de la Réserve fédérale (Fed) sur les taux d'intérêt mercredi, et la réduction de 25 points de base des taux d'intérêt a été digérée par le marché. Techniquement, l'indicateur du dollar américain s'est considérablement redressé la semaine dernière, mais l'indice n'a pas eu la force nécessaire pour tester à nouveau la fourchette de 107,00 à 108,00. Lundi, l'indice a reculé. Malgré des échanges autour de 106,30 mardi, les perspectives globales restent constructives si elles peuvent se maintenir au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) sur 20 jours. La poursuite de la croissance et les données optimistes aux États-Unis devraient soutenir le dollar, mais la prudence est de mise jusqu'à ce que nous constations une cassure décisive au-dessus de la résistance à court terme.
Euro : Au moment de mettre sous presse, l'EUR/USD oscille autour de 1,0498. L'élan des haussiers dans la zone euro a disparu mardi, poussant l'EUR/USD sous la barre des 1,0500, alors que les échanges légers ont forcé les cambistes à parcourir une grande quantité de devises. Données américaines. Les marchés de la zone euro ont largement ignoré les discours prononcés par un certain nombre de responsables de la Banque centrale européenne (BCE) en début de semaine, même si les données de l'indice des directeurs d'achats européens de décembre ont dépassé les attentes. Les enquêtes PMI des services de la zone euro sont restées en contraction sur fond de craintes d'un ralentissement économique croissant en Europe, continuant de perturber les investisseurs et les entreprises. Techniquement, le graphique quotidien EUR/USD montre que l'EUR/USD se consolide au-dessus du niveau de 1,0450 depuis un certain temps après sa forte baisse depuis les plus hauts de fin octobre proches de 1,1000. La récente stabilisation correspond aux attentes des investisseurs concernant la réduction attendue d'un quart de point des taux d'intérêt de la Réserve fédérale mercredi, injectant un certain degré d'incertitude dans la trajectoire du dollar. L'EUR/USD reste bloqué par la moyenne mobile exponentielle sur 50 jours à 1,0658, tandis que la moyenne mobile exponentielle sur 200 jours à 1,0809 maintient un biais à la baisse, ajoutant au biais baissier à long terme. Si l'EUR/USD passe en dessous du support clé à 1,0450, les baissiers pourraient retester le niveau de prix psychologique de 1,0400.
GBP : Au moment de mettre sous presse, le GBP/USD oscille autour de 1,2712. Le GBP/USD a augmenté pendant deux jours consécutifs mardi et a regagné la barre des 1,2700, mais il vient tout juste de la retrouver. Le GBP/USD réduit les pertes de la semaine dernière pour se redresser alors que les traders du GBP se préparent à un agenda important de fin d'année, notamment les décisions sur les taux d'intérêt de la Réserve fédérale (Fed) et de la Banque d'Angleterre (BoE), ainsi que l'inflation de l'IPC britannique dans la fourchette de choc. . La Banque d'Angleterre prendra jeudi sa dernière décision en matière de taux d'intérêt pour 2024, sur la base de l'indice des prix à la consommation publié mercredi. La Banque d'Angleterre devrait voter à huit contre un pour maintenir inchangé son principal taux d'intérêt de référence. Techniquement, le graphique journalier montre que le GBP/USD est généralement sur la défensive, le GBP/USD se rapprochant de la barre des 1,2700, alors que les chandeliers montrent que les traders sont aux prises avec le territoire déprimé autour du plus bas de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 jours de 1,2820.
Les ventes au détail aux États-Unis ont augmenté plus que prévu en novembre, les ménages ayant acheté davantage de véhicules automobiles et de biens en ligne, ce qui correspond au fort potentiel de l'économie à la fin de l'année. Un rapport publié mardi par le Département américain du Commerce n'a pas affecté les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale réduirait ses taux d'intérêt mercredi, ce qui constituerait la troisième baisse de taux depuis que la Fed a lancé son cycle de politique d'assouplissement en septembre.
Les responsables de la Réserve fédérale entament mardi une réunion politique de deux jours. Les signes d'une forte demande intérieure, associés à une reprise de l'inflation au cours des derniers mois, suggèrent que la Réserve fédérale pourrait suspendre ses réductions de taux en janvier. Selon l'outil FedWatch de CME, il y a 95 % de chances d'une baisse des taux d'un quart de point cette semaine, mais la probabilité d'une baisse des taux en janvier n'est que d'environ 16 %.
L'équipe de recherche de Barclays a publié un rapport de recherche sur la politique de la Réserve fédérale, prédisant que le Comité fédéral de l'open market (FOMC) réduirait les taux d'intérêt de 25 points de base et que la fourchette cible des taux des fonds fédéraux devrait chuter entre 4,25 et 4,5 %. ce sera la dernière fois avant la suspension des baisses de taux d’intérêt. Réduire les taux d’intérêt et les rapprocher de ce que les décideurs politiques considèrent comme un niveau neutre. On pense que le FOMC émettra alors un signal plus progressif de baisse des taux d'intérêt.
Barclays estime que le « Résumé des prévisions économiques » augmentera ses prévisions de croissance économique et d'inflation, abaissera ses prévisions de chômage et prédit trois réductions des taux d'intérêt l'année prochaine. L'équipe de recherche maintient sa prévision de base selon laquelle le FOMC ne réduira pas les taux d'intérêt plus de deux fois l'année prochaine, de 25 points de base chacun en mars et en juin, et au second semestre de l'année prochaine en raison de la hausse des droits d'importation et de la mise en œuvre de mesures d'immigration plus strictes. contrôles, l’inflation des dépenses de consommation personnelle de base (PCE) augmentera à nouveau.
En outre, Barclays prévoit que le FOMC continuera de réduire les taux d’intérêt vers la mi-2026. Il devrait réduire les taux d’intérêt à deux reprises, de 25 points de base à chaque fois, et ajuster la fourchette des taux d’intérêt cible à une fourchette modérément étroite de 3,25 à 3,25. 3,5 %, qui repose sur l’hypothèse selon laquelle le taux directeur neutre à long terme se situe entre 3 et 3,25 % environ.
Une enquête de Reuters a montré que les prévisions des stratèges obligataires concernant les rendements du Trésor américain ont augmenté pour le deuxième mois consécutif, dans un contexte de marge de manœuvre limitée de la Réserve fédérale pour réduire les taux d'intérêt et d'anticipations d'une hausse des risques d'inflation en 2025. La Réserve fédérale a lancé le cycle d'assouplissement avec une forte réduction de 50 points de base du taux d'intérêt en septembre. Elle a déjà abaissé le taux des fonds fédéraux de 75 points de base et devrait l'abaisser de 25 points de base supplémentaires, à 4,25 %-4,50 %. Mercredi.
Cependant, le rendement du Trésor américain à 10 ans, un indicateur qui a une relation inverse avec les mouvements des prix, a bondi d'environ 70 points de base depuis la première baisse des taux, atteignant un sommet de près de six mois de 4,50 % le mois dernier. La résilience de la plus grande économie mondiale et les politiques du président élu Trump, allant des droits de douane aux réductions d'impôts, devraient alimenter l'inflation, freinant les plans d'assouplissement de la Fed et faisant grimper les rendements, en particulier sur les obligations à plus long terme.
Jeff Schulze, stratège chez ClearBridge Investments, a déclaré que la Fed devrait réduire ses taux d'intérêt de 25 points de base à deux reprises l'année prochaine, la vigueur de l'économie biaisant à la baisse les prévisions de baisse des taux. Quant à savoir s’il faut préférer une ou trois baisses de taux, Schulze estime qu’une seule est plus probable.
Robert Both, stratège chez Valeurs Mobilières TD, a déclaré que la forte dynamique de l'inflation sous-jacente au Canada donnera à la Banque du Canada une certaine pause dans ses prochaines délibérations. Compte tenu de la faiblesse du marché du travail, le rebond de l'IPC de base ne suffit pas à empêcher la Banque du Canada de réduire ses taux d'intérêt de 25 points de base en janvier. De plus, la politique commerciale et la question de savoir si le président américain élu Trump imposera des droits de douane de 25 % sur les importations canadiennes pourraient exercer davantage de pression sur les décideurs politiques de la Banque du Canada.
La dernière enquête menée auprès des gestionnaires de fonds mondiaux de Bank of America montre que les investisseurs estiment que l'euro sera la monnaie la plus sous-évaluée au cours de l'année à venir. Environ 12% des investisseurs estiment que l'euro est sous-évalué, contre 8% en novembre. L'euro sera sous pression alors que les marchés s'attendent à ce que la Banque centrale européenne réduise ses taux d'intérêt de manière plus agressive que les autres banques centrales, compte tenu des mauvaises perspectives économiques et de la politique tarifaire du président élu américain Trump.