Les prix de l'or ont attiré les acheteurs pour le troisième jour consécutif, atteignant un sommet de deux semaines.
Les inquiétudes liées à la guerre commerciale, les paris sur les baisses de taux de la Réserve fédérale et un dollar baissier ont soutenu la dynamique haussière du métal précieux.
Les traders attendent désormais la publication du rapport PPI américain pour donner un nouvel élan.
Les prix de l'or (XAU/USD) ont évolué sur une note positive lors de la séance asiatique de jeudi, en hausse pour le troisième jour consécutif, atteignant environ 2 942-2 943 $, un sommet de deux semaines. Les inquiétudes concernant la montée des tensions commerciales et un éventuel ralentissement économique dû aux tarifs douaniers du président américain Donald Trump ont continué de soutenir le métal refuge. En dehors de cela, l’acceptation croissante par le marché du fait que la Réserve fédérale (Fed) réduira les taux d’intérêt à plusieurs reprises cette année est devenue un autre facteur en faveur du métal jaune à faible rendement.
Les données sur l'inflation à la consommation aux États-Unis publiées mercredi sont inférieures aux attentes, sur fond de signes de ralentissement du marché du travail. En outre, l'incertitude entourant la politique de Trump pourrait forcer la Réserve fédérale à reprendre son cycle de baisse des taux en juin, ce qui a encore déprimé le dollar américain (USD) à près de son plus bas niveau depuis le 16 octobre et a fourni un soutien supplémentaire aux prix de l'or. Néanmoins, le sentiment général positif de risque pourrait constituer une certaine résistance à la paire or/dollar.
L'incertitude entourant les tarifs douaniers agressifs du président américain Donald Trump a accru les inquiétudes quant à un éventuel ralentissement économique, continuant de pousser les investisseurs vers les actifs refuges traditionnels.
Les droits de douane de 25 % imposés par Trump sur toutes les importations d'acier et d'aluminium sont entrés en vigueur mercredi. En outre, Trump a menacé de répondre à toute contre-mesure annoncée par l’Union européenne et le Canada.
La Commission européenne a annoncé mercredi que l'Union européenne imposerait des droits de douane sur des marchandises américaines d'une valeur de 28 milliards de dollars à partir du mois prochain, tandis que le Canada a annoncé des droits de douane de 25 % sur plus de 20 milliards de dollars de marchandises américaines.
En outre, un rapport sur l'inflation américaine, publié mercredi, a renforcé les paris du marché selon lesquels la Réserve fédérale réduira ses taux d'intérêt à trois reprises, de 25 points de base à chaque fois, lors de ses réunions de politique monétaire en juin, juillet et octobre.
Le rapport publié par le Bureau of Labor Statistics (BLS) des États-Unis a montré que l'indice des prix à la consommation (IPC) est tombé à un taux annuel de 2,8 % en février, inférieur aux 3 % attendus le mois dernier.
En outre, l'indice de base, qui exclut les prix plus volatils des aliments et de l'énergie, a augmenté de 3,1 % sur un an au cours du mois considéré, ralentissant par rapport à la hausse de 3,3 % enregistrée en janvier.
L'indice du dollar, qui mesure la performance du billet vert par rapport à un panier de devises, a oscillé à son plus bas niveau depuis le 16 octobre, poussant les prix de l'or à la hausse pour un troisième jour consécutif jeudi.
Les traders se tournent désormais vers le calendrier économique américain, guettant la publication de l'indice des prix à la production (IPP) pour donner un nouvel élan et profiter des opportunités à court terme pendant la session nord-américaine.
D'un point de vue technique, la cassure continue au-dessus de la résistance horizontale de 2 928-2 930 $ pendant la nuit soutient la perspective de défier le sommet historique de la zone de 2 956 $ atteint le 24 février. Considérant que les oscillateurs sur le graphique journalier restent confortablement dans le territoire positif et encore loin de la zone de surachat, les achats ultérieurs seront considérés comme un nouveau déclencheur pour les haussiers. Cela ouvrirait la voie à une poursuite de la tendance à la hausse soutenue observée au cours des trois derniers mois environ.
En revanche, le niveau de résistance de 2 930-2 828 $ semble protéger du risque de baisse à court terme. En cas de chute, le cours de l'or pourrait accélérer sa baisse jusqu'au support intermédiaire de 2 912-2 910 $, puis s'approcher de la barre des 2 900 $. Vient ensuite le plus bas hebdomadaire, autour de 2 800 $. Si la zone des 2 860 $ est définitivement franchie, cela pourrait ouvrir la voie à une baisse plus profonde. La paire or/dollar pourrait alors glisser vers les plus bas de fin février, autour de la zone 2 833-2 832 $, et éventuellement vers la barre des 2 800 $.
L’or a joué un rôle clé dans l’histoire de l’humanité en raison de son utilisation généralisée comme réserve de valeur et moyen d’échange. Actuellement, outre son éclat et son utilisation en joaillerie, l’or est largement considéré comme une valeur refuge, ce qui signifie qu’il est considéré comme un bon investissement en période de turbulences. L’or est également largement considéré comme une protection contre l’inflation et la dépréciation de la monnaie, car il n’est lié à aucun émetteur ou gouvernement spécifique.
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Pour soutenir leurs devises en période de turbulences, les banques centrales ont tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l’or pour renforcer la perception de solidité économique et monétaire. Des réserves d’or élevées peuvent être une source de confiance dans la solvabilité d’un pays. Selon le World Gold Council, les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes de réserves d’or en 2022, d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars. Il s’agit du volume d’achat annuel le plus élevé jamais enregistré. Les banques centrales des économies émergentes comme la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d’or.
L’or est négativement corrélé au dollar américain et aux bons du Trésor américain, qui sont tous deux des actifs de réserve majeurs et des valeurs refuges. L’or a tendance à augmenter lorsque le dollar s’affaiblit, ce qui permet aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période de turbulences. L’or est également corrélé négativement aux actifs risqués. Un rebond du marché boursier tend à faire baisser le prix de l’or, tandis qu’une vente massive sur des marchés plus risqués tend à profiter à l’or.
Les prix peuvent changer en raison de divers facteurs. L’instabilité géopolitique ou les craintes d’une profonde récession pourraient rapidement faire grimper les prix de l’or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu’actif à faible rendement, l’or a tendance à augmenter lorsque les taux d’intérêt baissent, tandis que les coûts de financement plus élevés entraînent généralement l’or vers le bas. Néanmoins, étant donné que l’actif est coté en USD (XAU/USD), la plupart des mouvements dépendent de la performance du dollar américain (USD). Un dollar fort tend à maintenir les prix de l’or sous contrôle, tandis qu’un dollar faible peut pousser les prix de l’or à la hausse.