In der asiatischen Sitzung am Donnerstag bewegte sich der US-Dollar-Index über der Marke von 108. Da in Europa und den Vereinigten Staaten die Weihnachtsfeiertage stattfanden, war der Markthandel relativ gering. Allerdings werden an diesem Handelstag noch Änderungen bei der Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den Vereinigten Staaten veröffentlicht, und die Anleger müssen aufmerksam sein. Darüber hinaus müssen Anleger auf Nachrichten im Zusammenhang mit der geopolitischen Lage achten.
USD: Zum Zeitpunkt der Drucklegung liegt der US-Dollar-Index nahe 108,17 und der US-Dollar-Index (DXY) liegt über 108,00, sehr nahe an einem Zweijahreshoch. Aus einer breiteren Perspektive bleibt der US-Dollar auf einem soliden Fundament. Die Erwartung, dass die Federal Reserve ihre Zinssenkungen im nächsten Jahr verlangsamen wird, stützt den Dollar weiterhin. Beamte der US-Notenbank signalisieren einen vorsichtigeren Ansatz bei Zinssenkungen, ein Wandel, der durch einen langsamer als erwartet verlaufenden Deflationsprozess und anhaltende Unsicherheit über neue politische Maßnahmen unter dem gewählten Präsidenten Donald Trump behindert wird. Die jüngste Prognose der Fed deutet darauf hin, dass der Federal Funds Rate bis Ende 2025 auf 3,9 % sinken könnte, was auf mehrere Zinssenkungen im nächsten Jahr hindeutet, jedoch unter den Markterwartungen vor der Entscheidung letzte Woche liegt. Technisch gesehen fungiert die Trendlinie vom 28. Dezember 2023 als Bewegungsobergrenze. Der nächste feste Widerstand liegt bei 109,29, der am 14. Juli 2022 seinen Höhepunkt erreichte und sich nachweislich als Schlüsselniveau erwiesen hat. Sobald dieses Level überschritten wird, kommt das 110,00-Runden-Level ins Spiel. Die erste Abwärtsbarriere liegt bei 107,35, die sich nun vom Widerstand zur Unterstützung gewandelt hat. Das zweite Niveau, das jeglichen Verkaufsdruck eindämmen könnte, ist 106,52.
Euro: Zum Zeitpunkt der Drucklegung pendelt EUR/USD um 1,0396. Da sich die wirtschaftliche Erholung verlangsamt und sich die Inflationsindikatoren verbessern, könnte die Europäische Zentralbank im Jahr 2025 ihre gemäßigte Haltung beibehalten und die Geldpolitik weiter lockern. Die Europäische Zentralbank senkte im Dezember 2024 die Zinsen um 25 Basispunkte und erklärte, dass „die Inflation sich weiterhin dem mittelfristigen Ziel von 2 % annähert“. Da sich die Wirtschaftserholung verlangsamt, könnte die Europäische Zentralbank gleichzeitig die Lockerung ihrer Geldpolitik beschleunigen. Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, wies darauf hin, dass einige Mitglieder des Gouverneursrats sogar die Möglichkeit einer Senkung der Zinssätze um 50 Basispunkte erörtert hätten, was darauf hindeutet, dass die Europäische Zentralbank das Tempo ihrer politischen Anpassungen in Zukunft beschleunigen könnte. Technisch gesehen erreichte EURUSD im November 2024 ein Jahrestief (1,0333) und liegt immer noch unter dem Niveau vor den US-Wahlen. Analysten gehen davon aus, dass der Euro, wenn es ihm nicht gelingt, wichtige Widerstandsniveaus (wie 1,0410) zu durchbrechen, weiterhin einem Abwärtsdruck ausgesetzt sein und den Bereich von 1,0200 oder sogar darunter anpeilen könnte. Wenn sich der Euro jedoch über 1,0610 halten kann, ist eine Rückkehr in den Bereich von 1,0870-1,0940 möglich.
GBP: Bei Redaktionsschluss bleibt das Währungspaar GBP/USD volatil, wobei die Erwartung schrittweiser Zinssenkungen durch die Federal Reserve Druck auf den US-Dollar ausübt. Mit Blick auf den Wirtschaftskalender werden die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe am Donnerstag veröffentlicht, wobei die Zahl der Neuanträge voraussichtlich leicht auf 218.000 sinken wird. Dies könnte zu einer gewissen Volatilität des US-Dollars führen. Trotz dieser Faktoren bleibt das GBP jedoch anfällig, da es unter die wichtige Aufwärtstrendlinie um 1,2600 gefallen ist und Anzeichen für einen möglichen weiteren Abwärtstrend zeigt. Später, in der ersten Januarwoche, werden die US-Beschäftigungsdaten außerhalb der Landwirtschaft für Dezember genau beobachtet. Technisch gesehen ist GBP/USD weiterhin einem erheblichen Abwärtsdruck ausgesetzt. Darüber hinaus ist der Relative Strength Index (RSI) unter die Marke von 40,00 gefallen, was die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Abwärtsdynamik erhöhen wird, wenn er unter diesem Niveau bleibt. Darüber hinaus druckt der Moving Average Convergence Divergence (MACD) rote Balken, was auf das Vorhandensein von Bären hinweist. Auf der anderen Seite liegt die nächste Unterstützung für GBP/USD bei etwa 1,2300. Auf der anderen Seite könnte eine Erholung in Sicht sein, wenn das Paar die Marke von 1,2600 zurückerobern kann, und dieses Niveau wird ein wichtiger Punkt sein, den man im Hinblick auf eine mögliche Aufwärtsdynamik im Auge behalten sollte.
Am 19. Dezember vom US-Arbeitsministerium veröffentlichte Daten zeigten, dass die Zahl der Erstanträge auf staatliche Arbeitslosenunterstützung in der Woche bis zum 14. Dezember saisonbereinigt um 22.000 auf 220.000 gesunken ist. Ökonomen prognostizieren 230.000. In den beiden Wochen zuvor stiegen die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe um 27.000. Die Zahl der Antragsteller ist in eine Schwankungsphase eingetreten und die Daten können erheblich schwanken. Der Arbeitslosenbericht zeigte, dass die Daueranträge, die auf Neueinstellungen zurückzuführen sind, in der Woche bis zum 7. Dezember um 5.000 auf saisonbereinigte 1,874 Millionen gesunken sind.
Der Markt schätzt derzeit, dass die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe für die Woche bis zum 21. Dezember 224.000 betragen wird, und der Markt geht außerdem davon aus, dass für die Woche bis zum 14. Dezember die Zahl der Personen, die weiterhin Arbeitslosenunterstützung beantragen, bei 1,88 Millionen liegen wird .
Der Dollar blieb am Dienstag im schwachen Feiertagshandel stabil und schloss bei 108,11, nicht weit vom Zweijahreshoch vom Freitag von 108,54 entfernt. In Asien notierte der US-Dollar-Index am Mittwoch derzeit bei etwa 108,11. Der Dollar hat seit Ende September um mehr als 7 % zugelegt, was zum Teil auf wachsende Erwartungen zurückzuführen ist, dass sich die US-Wirtschaft unter der Politik des gewählten Präsidenten Trump beschleunigen wird, während die anhaltend höhere Inflation die Markterwartungen hinsichtlich der Aggressivität der Federal Reserve gedämpft hat. Erwartungen auf Zinssenkungen.
Diese Erwartungen für die Vereinigten Staaten stehen in scharfem Kontrast zu den Wachstumsprognosen und Zinseinschätzungen anderer Volkswirtschaften und Zentralbanken auf der ganzen Welt, was zu einer Vergrößerung der Zinsdifferenzen führt. Der erwartete Zinssenkungspfad der Federal Reserve letzte Woche war vorsichtiger als vom Markt erwartet, was die Renditen der US-Staatsanleihen erneut in die Höhe trieb, wobei die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen am Dienstag ein Siebenmonatshoch von 4,630 % erreichte. Vor zehn Jahren galten US-Anleiherenditen allgemein als risikofreie Rendite, die die Opportunitätskosten für das Halten von Gold darstellte. Eine Erhöhung dieser Rendite würde die Attraktivität von Gold dämpfen.
Der Euro fiel, da der Markt erwartete, dass die Europäische Zentralbank aufgrund des schwachen Wirtschaftswachstums und der politischen Unruhen in Europa die Zinsen erheblich senken muss, sagte Ipek Ozkardeskaya, Analyst beim Swiss Online Banking, in einem Bericht. Der französische Präsident Emmanuel Macron hat am Montag eine neue Regierung unter Francois Bellew gebildet, dem vierten Premierminister, den er in diesem Jahr ernannt hat. Ozkardeskaya sagte in dem Bericht, dass selbst die im neuen Kabinett angekündigten „Schwergewichte“ Schwierigkeiten haben würden, die gespaltene Regierung davon zu überzeugen, sich auf eine Haushaltsvereinbarung zu einigen, die darauf abzielt, das Haushaltsdefizit Frankreichs zu verringern.
Die mittlere Prognose der Fed für die Zinssätze im Jahr 2025 sieht nur eine Senkung um 50 Basispunkte vor, aber die Business Economics Association of Canada (BCA) erwartet weitere Senkungen. BCA-Analysten sagten in einem Bericht, dass die Inflation wahrscheinlich niedriger sein wird als die Fed-Prognose für 2025, während die Arbeitslosenquote wahrscheinlich höher sein dürfte als die Fed-Prognose für 2025. „Infolgedessen werden mehr als 50 Basispunkte an Lockerungen erforderlich sein“, sagten sie. Die Fed prognostizierte eine Arbeitslosenquote von 4,3 % bis Ende 2025. „Dies würde eine deutliche Verbesserung der Arbeitsmarktdynamik erfordern.“ Trend, den wir für unwahrscheinlich halten.
Analysten der Deutschen Bank sagten in einem Bericht, dass die europäischen Aktienmärkte in den zwölf Monaten nach der ersten Zinssenkung durch die Europäische Zentralbank in der Vergangenheit im Durchschnitt um etwa 20 % gestiegen seien, was ein gutes Zeichen für das Jahr 2025 sei. Die europäischen Aktien liegen nun leicht unter dem Niveau, das sie hatten, als die Europäische Zentralbank im Juni mit der Zinssenkung begann. Daher ist die Deutsche Bank hinsichtlich ihrer Aussichten optimistisch. „Nach sechs Monaten im Wesentlichen stagnierender Aktienkurse und der wachsenden Wahrscheinlichkeit weiterer Zinssenkungen durch die EZB glauben wir, dass die Märkte beginnen werden, zu historischen Mustern zurückzukehren“, sagten Analysten.