Der Yen fiel den sechsten Tag in Folge gegenüber dem Dollar.
Die Erwartung, dass die Bank of Japan die Zinssätze diese Woche stabil halten wird, belastet weiterhin den Yen.
Hohe US-Anleiherenditen tragen dazu bei, Kapitalflüsse in den niedrig verzinslichen Vermögenswert Yen anzukurbeln.
In Asien hatte der Yen am Montag Mühe, seine leichte Aufwärtsdynamik aufrechtzuerhalten, wobei der Yen zum letzten Mal ein Dreiwochentief gegenüber dem US-Dollar erreichte. Japans Kernaufträge für Maschinen und die kurzfristigen PMIs für das verarbeitende Gewerbe waren beide besser als erwartet, aber der Markt war zunächst vorsichtig, da die Erwartungen zunahmen, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinsen im Laufe dieser Woche nicht erhöhen wird. Die Reaktion war nur von kurzer Dauer. Darüber hinaus unterstützen Wetten, dass die Fed weniger expansiv sein wird, immer noch höhere Renditen für US-Staatsanleihen und werden zu einem weiteren Faktor, der den niedrig verzinslichen Yen belastet.
Dennoch könnten die anhaltenden geopolitischen Risiken aufgrund des langwierigen Russland-Ukraine-Krieges und der anhaltenden Konflikte im Nahen Osten sowie Bedenken hinsichtlich der Zollpläne des gewählten US-Präsidenten Donald Trump die Verluste des sicheren Hafens Yen begrenzen. Händler könnten es auch vermeiden, aggressive Richtungswetten einzugehen und stattdessen gespannt auf die wichtigsten Ereignisse der Zentralbank in dieser Woche warten. Die Fed wird ihre Entscheidung am Ende einer zweitägigen Sitzung am Mittwoch bekannt geben, bevor am Donnerstag eine wichtige Sitzung der Bank of Japan stattfindet, die dazu beitragen wird, die nächste Richtung des Yen festzulegen.
Regierungsdaten, die Anfang dieser Woche veröffentlicht wurden, zeigten, dass Japans Kernbestellungen im Maschinenbau im Oktober um 2,1 % gestiegen sind, was einem starken Anstieg von 5,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Im Dezember stieg der Nikkei Banking Manufacturing Purchasing Managers' Index auf 49,5, schrumpfte aber immer noch den siebten Monat in Folge. Unterdessen stieg der PMI für den Dienstleistungssektor von 50,5 auf 51,4 im Dezember und der Gesamt-PMI von 50,1 im November auf 50,8. Dies geschah, nachdem die am Freitag veröffentlichte Tankan-Umfrage der Bank of Japan gezeigt hatte, dass sich das Geschäftsvertrauen in Japans großem Fertigungssektor in den drei Monaten bis Dezember verbessert hatte. Darüber hinaus haben die Erwartung, dass die japanischen Verbraucherpreise weiterhin über dem Ziel der Bank of Japan von 2 % bleiben werden, ein moderates Wirtschaftswachstum und steigende Löhne der Bank of Japan Anlass gegeben, die Zinssätze anzuheben. Allerdings blieben die Anleger skeptisch gegenüber der Absicht der Bank of Japan, die Geldpolitik weiter zu straffen, was den Yen am Montag weiterhin belastete. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg am Freitag auf ein Dreiwochenhoch, da die Wetten zunahmen, dass die Federal Reserve bei Zinssenkungen eine vorsichtige Haltung einnehmen würde. Laut dem FedWatch-Tool der Chicago Mercantile Exchange rechnen Händler mit einer Wahrscheinlichkeit von mehr als 93 %, dass die US-Notenbank die Kreditkosten am Mittwoch um weitere 25 Basispunkte senken wird. Dennoch gibt es Anzeichen dafür, dass die Fortschritte der Fed bei der Senkung der Inflation auf ihr Ziel von 2 % ins Stocken geraten sind, was die Möglichkeit einer langsameren Zinssenkung im nächsten Jahr erhöht. Zu den US-Wirtschaftsdaten vom Montag gehören die Veröffentlichung von Flash-PMIs für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor sowie später die Veröffentlichung des Empire State-Index für das verarbeitende Gewerbe. Der Fokus des Marktes liegt jedoch weiterhin auf den entscheidenden Sitzungen der Federal Reserve und der Bank of Japan in dieser Woche, die dazu beitragen werden, die kurzfristige Richtung des USD/JPY-Paares zu bestimmen.
Wenn der USD/JPY aus technischer Sicht weiter steigt und das 61,8 %-Fibonacci-Niveau des November-Dezember-Abwärtstrends ausgehend von Mehrmonatshochs durchbricht, kann dies als neuer Auslösepunkt für Bullen angesehen werden. Darüber hinaus beginnt der Tagesoszillator gerade erst, rückläufiges Momentum zu gewinnen, was darauf hindeutet, dass der Weg des geringsten Widerstands für das USD/JPY-Paar weiterhin nach oben zeigt. Da sich USD/JPY dem nächsten Widerstand, dem Bereich um 154,55, nähert, erscheint daher ein gewisser Durchbruch in Richtung der psychologischen Marke von 155,00 wahrscheinlich.
Andererseits scheinen die asiatischen Sitzungstiefs um 153,35-153,30 derzeit eine starke unmittelbare Unterstützung vor der Marke von 153,00 zu sein. Ein klarer Durchbruch unter die Marke von 153,00 würde die wichtige Unterstützung des 200-Tage-Gleitenden Durchschnitts (SMA) nahe 152,10-152,00 auf die Probe stellen. Ein klarer Durchbruch unter dieses Niveau würde den Abwärtstrend umkehren und den USD/JPY näher an den runden Wert von 151,00 und dann in Richtung der psychologischen Marke von 150,00 drücken.
Der japanische Yen ist eine der meistgehandelten Währungen der Welt. Sein Wert hängt im Großen und Ganzen von der Leistung der japanischen Wirtschaft ab, insbesondere aber von Faktoren wie der Geldpolitik der Bank of Japan, der Spanne zwischen japanischen und US-Anleiherenditen oder der Risikostimmung der Händler.
Eine der Aufgaben der Bank of Japan besteht darin, die Währung zu kontrollieren, daher sind die politischen Trends der Bank of Japan für den Yen von entscheidender Bedeutung. Die Bank of Japan interveniert manchmal direkt auf den Devisenmärkten, in der Regel, um den Wert des Yen zu senken, verzichtet jedoch im Allgemeinen aufgrund politischer Bedenken bei wichtigen Handelspartnern darauf. Die derzeitige ultralockere Geldpolitik der Bank of Japan, die auf massiven Konjunkturimpulsen basiert, hat zu einer Abwertung des Yen gegenüber den wichtigsten Währungen geführt. Dieser Prozess wurde in letzter Zeit durch die zunehmende politische Divergenz zwischen der Bank of Japan und anderen großen Zentralbanken verschärft, die sich entschieden haben, die Zinssätze deutlich anzuheben, um jahrzehntelang hohe Inflation zu bekämpfen.
Das Beharren der Bank of Japan auf einer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Abkehr von der Politik anderer Zentralbanken, insbesondere der US-Notenbank, geführt. Dies unterstützt die Ausweitung des Spreads zwischen 10-jährigen US- und japanischen Anleihen und begünstigt den USD/JPY.
Der japanische Yen gilt oft als sichere Anlage. Dies bedeutet, dass Anleger in Zeiten von Marktstress aufgrund seiner sogenannten Zuverlässigkeits- und Stabilitätsmerkmale eher dazu neigen, Geld in den japanischen Yen zu investieren. In turbulenten Zeiten kann der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskantere Anlagen gelten, steigen.