Цены на золото с трудом воспользовались ростом предыдущего дня на фоне неоднозначных фундаментальных сигналов.
Продолжающиеся опасения по поводу рецессии в США и ставки на снижение ставки Федеральной резервной системой оказывают давление на доллар, поддерживая пару золото/доллар.
Положительные настроения в отношении риска ограничили рост драгоценного металла, поскольку трейдеры с нетерпением ожидали данных о личных потребительских расходах в США в пятницу.
Цены на золото (XAU/USD) в среду второй день торговались выше психологического уровня в 3000 долларов, хотя и оставались ниже максимума колебания предыдущего дня. Сохраняющаяся неопределенность относительно планов президента США Дональда Трампа ввести на следующей неделе так называемые ответные пошлины продолжает оказывать поддержку безопасному металлу. Тем временем, сторонники доллара заняли оборонительную позицию на фоне разочаровывающих макроэкономических данных США во вторник, что стало еще одним попутным ветром для драгоценных металлов.
Кроме того, ставки на то, что Федеральная резервная система (ФРС) вскоре возобновит цикл снижения ставок, еще больше поддержали нерентабельные цены на золото на фоне опасений рецессии в США. Однако в целом позитивное отношение к риску оказало сопротивление активу-убежищу золото/доллар. Трейдеры также решили дождаться публикации индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) в США, чтобы подготовиться к дальнейшему росту. Тем не менее, фундаментальный фон предполагает, что путь наименьшего сопротивления для золота лежит вверх.
Доллар отступил от почти трехнедельных максимумов после того, как данные во вторник показали, что индекс потребительских настроений в США Conference Board падает четвертый месяц подряд, опустившись в марте до четырехлетнего минимума в 92,9. Опрос также показал, что индекс ожиданий упал до 65,2, что является самым низким показателем за 12 лет и значительно ниже порогового значения в 80, которое обычно сигнализирует о рецессии.
Это происходит на фоне того, что на прошлой неделе Федеральная резервная система понизила прогноз роста из-за неопределенности относительно влияния торговой политики президента США Дональда Трампа. Кроме того, сообщения о том, что ответные пошлины США, которые должны быть введены 2 апреля, будут более адресными, помогли ослабить опасения по поводу инфляции и должны позволить центральному банку США продолжить снижение процентных ставок, что принесет пользу ценам на золото, не приносящим доход.
Фактически, ФРС заявила, что до конца этого года осуществит два снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов. Однако рынки учитывают возможность того, что ФРС сократит расходы по заимствованиям на своих заседаниях по вопросам денежно-кредитной политики в июне, июле и октябре. Это затмило ястребиные комментарии главы ФРС Джеймса Куглера, который высказался за сохранение процентных ставок на прежнем уровне в течение некоторого времени.
Тем временем Трамп ввел вторичные пошлины против Венесуэлы и заявил, что любая страна, покупающая нефть или газ у Венесуэлы, столкнется с 25-процентной пошлиной при торговле с Соединенными Штатами. Инвесторов также держало в напряжении ожидаемое объявление Трампа о так называемых ответных пошлинах, которые компенсируют пошлины на товары США и должны вступить в силу 2 апреля и распространиться примерно на 15 основных торговых партнеров США.
Россия и Украина при посредничестве США достигли соглашения о прекращении военных ударов по Черному морю и энергетической инфраструктуре. Помимо этого, недавний оптимизм относительно стимулирующих расходов Китая по-прежнему поддерживает общие позитивные настроения на фондовом рынке. Это помешало сторонникам золото/доллара делать агрессивные ставки.
Теперь трейдеры с нетерпением ждут публикации данных по заказам на товары длительного пользования в США в среду, которые, наряду с выступлениями влиятельных членов FOMC, должны придать определенный импульс доллару и сырьевым товарам. Однако основное внимание будет по-прежнему уделяться индексу цен на личные потребительские расходы (PCE) в США, который может дать подсказки относительно направления снижения ставок Федеральной резервной системой и стимулирования цен на драгоценные металлы.
С технической точки зрения, оптимистичная устойчивость цен на золото около $3000 и последующее восходящее движение в сочетании с положительными осцилляторами на дневном графике указывают на то, что путь наименьшего сопротивления для цен на золото лежит вверх. Дальнейшие покупки выше ночного максимума колебания около $30 036 подтвердят конструктивный прогноз и подтолкнут пару золото/доллар к историческому максимуму в районе $3057-3058, достигнутому на прошлой неделе.
С другой стороны, отметка в 3000 долларов должна и дальше защищать цены на золото от немедленного снижения и стать ключевым поворотным моментом. Успешный прорыв ниже может спровоцировать некоторые технические продажи и подтянуть пару золото/доллар к диапазону $2982–2978. Коррекционное снижение может продолжиться до следующей значимой поддержки около $2956–2954.
Золото сыграло ключевую роль в истории человечества благодаря своему широкому использованию в качестве средства сбережения и средства обмена. В настоящее время, помимо своего блеска и использования в ювелирных изделиях, золото широко рассматривается как актив-убежище, то есть оно считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валюты, поскольку оно не привязано к какому-либо конкретному эмитенту или правительству.
Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. Чтобы поддержать свои валюты в неспокойные времена, центральные банки, как правило, диверсифицируют свои резервы и покупают золото, чтобы усилить восприятие экономической и денежной силы. Большие запасы золота могут быть источником уверенности в платежеспособности страны. По данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки увеличили свои золотые резервы на 1136 тонн на сумму около 70 миллиардов долларов. Это самый высокий годовой объем закупок за всю историю. Центральные банки стран с развивающейся экономикой, таких как Китай, Индия и Турция, стремительно наращивают свои золотые резервы.
Золото отрицательно коррелирует с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются основными резервными активами и активами-убежищами. Золото имеет тенденцию расти в цене при ослаблении доллара, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также отрицательно коррелирует с рискованными активами. Восстановление на фондовом рынке, как правило, приводит к снижению цен на золото, в то время как распродажа на более рискованных рынках, как правило, приносит пользу золоту.
Цены могут меняться из-за различных факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса безопасного актива. Будучи низкодоходным активом, золото имеет тенденцию расти по мере снижения процентных ставок, в то время как более высокие затраты на финансирование обычно тянут золото вниз. Тем не менее, поскольку актив оценивается в долларах США (XAU/USD), большинство движений зависят от динамики доллара США (USD). Сильный доллар, как правило, сдерживает цены на золото, в то время как слабый доллар может подтолкнуть цены на золото вверх.