Ulasan Pasaran XM – Dolar terus mengukuh apabila data ekonomi mempengaruhi prospek Fed

·IHPR A.S. mempunyai keputusan yang bercampur-campur, memburukkan lagi ketidakpastian tentang pemotongan kadar Fed

·Kebimbangan inflasi berterusan, hasil meningkat, dolar meningkat

Kadar faedah Eropah dipotong, mencecah euro dan franc Swiss dengan teruk

KDNK UK menyusut untuk bulan kedua berturut-turut, pound juga jatuh

Fed menghadapi risiko inflasi

Ketidakpastian mengenai hala tuju dasar Fed telah meningkat selepas data indeks harga pengguna dan pengeluar (PPI) yang dikeluarkan minggu ini membimbangkan pelabur bahawa inflasi boleh menyusahkan pembuat dasar pada 2025. Data PPI semalam menambah kepada tinjauan tidak menentu yang dibentangkan oleh laporan Indeks Harga Pengguna (CPI) hari Rabu.

Peningkatan bulan ke bulan dalam IHPR A.S. pada bulan November adalah dua kali ganda seperti yang dijangkakan Walaupun ini disebabkan terutamanya oleh lonjakan harga telur yang disebabkan oleh wabak selesema burung, ia masih menyerlahkan tekanan menaik yang berterusan terhadap harga. Walau bagaimanapun, tidak termasuk makanan dan tenaga, kenaikan bulanan dalam IHPR adalah selaras dengan jangkaan, tetapi penunjuk teras lain adalah lebih rendah daripada jangkaan.

Bagaimanapun, harapan bahawa inflasi akan reda semakin pudar, dan walaupun data minggu ini tidak menghalang Rizab Persekutuan daripada mengurangkan kadar faedah pada mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) Disember, prospek untuk tahun depan tidak optimistik.

Sebaik sahaja Fed mengurangkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas minggu depan seperti yang dijangkakan, pelabur menjangkakan hanya dua lagi pemotongan kadar pada 2025.

Hasil yang meningkat meningkatkan dolar

Penetapan harga pemotongan kadar faedah telah menyebabkan keluk hasil A.S. yang meningkat, dengan hasil Perbendaharaan A.S. 10 tahun melebihi 4.3% untuk kali pertama dalam tempoh lebih dua minggu, sekali gus menggalakkan kenaikan kukuh dalam dolar A.S.. Pada masa yang sama, kebimbangan mengenai peminjaman kerajaan yang tinggi mendorong pemulihan dalam hasil.

Dolar AS kini menghampiri paras tertinggi tiga minggu berbanding sekumpulan mata wang, mengehadkan kenaikan harga emas, yang dijangka meningkat kira-kira 1% setiap minggu.

Wall Street naik seketika

Wall Street, bagaimanapun, terlepas daripada kerugian besar apabila tuntutan pengangguran mingguan melonjak semalam dan data ekonomi mungkin masih menyokong keperluan untuk Rizab Persekutuan melonggarkan dasar monetari dengan ketara dalam beberapa bulan akan datang.

Walau bagaimanapun, lantunan semula dalam saham teknologi minggu ini terutamanya menyokong pasaran saham A.S. Sebaik lantunan semula dalam saham teknologi gagal, Wall Street mungkin mengalami pembetulan yang mendadak.

Pelan rangsangan China gagal meningkatkan sentimen pasaran

Saham Asia bercampur-campur pada hari Jumaat, manakala indeks saham Eropah mengenepi lebih tinggi. Kebimbangan mengenai rancangan rangsangan China tahun depan terus melemahkan sentimen pasaran.

Pegawai tertinggi China menyimpulkan Persidangan Kerja Ekonomi Pusat minggu ini, dan sementara kerajaan berjanji untuk merangsang penggunaan dan mengurangkan kadar faedah, pelabur kecewa dengan kekurangan butiran mengenai rancangan itu.

Pound, euro, franc Swiss dan yen jatuh

Dalam pasaran pertukaran asing, euro jatuh ke paras terendah dua setengah minggu selepas mesyuarat Bank Pusat Eropah semalam dan masih cuba pulih. Bank Pusat Eropah mengurangkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas seperti yang dijangkakan dan menandakan pemotongan selanjutnya. Tetapi Presiden Bank Pusat Eropah Christine Lagarde tidak betul-betul terdengar dovish pada sidang akhbarnya, yang memberikan sedikit sokongan untuk euro.

Ini tidak berlaku dengan Rizab Persekutuan Switzerland, yang mengurangkan kadar faedah sebanyak 50 mata asas semalam, pemotongan yang lebih besar daripada jangkaan. Franc Switzerland jatuh kira-kira 1.8% berbanding dolar AS minggu ini.

Data keluaran dalam negara kasar (KDNK) UK yang dikeluarkan hari ini tidak mencapai jangkaan, dan pound juga berada di bawah tekanan. Ekonomi UK menyusut untuk bulan kedua berturut-turut pada bulan Oktober, mencetuskan spekulasi bahawa Bank of England mungkin lebih dovish daripada yang dijangkakan pada mesyuarat minggu depan.

Yen adalah prestasi terburuk pada hari Jumaat, dengan penjualan berterusan apabila Bank of Japan memberi isyarat bahawa ia tidak akan mengambil sebarang tindakan dasar minggu depan. Sementara itu, walaupun optimis, tinjauan perniagaan Tankan tidak dapat menghentikan kejatuhan yen.