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·미국 PPI는 엇갈린 결과를 보여 연준의 금리인하 불확실성을 가중시켰습니다.
·인플레이션 우려 지속, 수익률 상승, 달러 강세
유럽 금리 인하, 유로·스위스 프랑 큰 타격
영국 GDP는 두 달 연속 감소했고, 파운드도 하락했습니다.
이번 주 발표된 소비자 및 생산자 물가 지수(PPI) 데이터가 인플레이션이 2025년 정책 입안자들에게 문제를 일으킬 수 있다는 투자자들을 우려한 이후 연준의 정책 방향에 대한 불확실성이 커졌습니다. 수요일 소비자물가지수(CPI) 보고서가 제시한 불확실한 전망에 어제 PPI 데이터가 추가되었습니다.
미국 11월 PPI의 월간 상승률은 예상보다 2배나 높았습니다. 이는 주로 조류인플루엔자 발생으로 인한 계란 가격 급등에 따른 것이지만 여전히 가격 상승 압력이 지속되고 있음을 보여줍니다. 다만, 식품과 에너지를 제외한 월간 PPI 상승폭은 기대치에 부합했으나, 또 다른 핵심지표는 기대치를 하회했다.
그러나 인플레이션이 가라앉을 것이라는 희망은 사그라지고 있고, 이번 주 지표가 연준이 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 금리를 인하하는 것을 막지는 못했지만, 내년 전망은 낙관적이지 않습니다.
연준이 예상대로 다음 주 금리를 25bp 인하하면 투자자들은 2025년에 단 두 차례만 금리 인하를 더 할 것으로 예상하고 있습니다.
금리 인하 가격으로 인해 미국 수익률 곡선이 가파르게 변했고, 미국 10년 만기 국채 수익률이 2주여 만에 처음으로 4.3%를 넘어서며 미국 달러의 강한 상승을 촉진했습니다. 동시에 높은 정부 차입에 대한 우려가 수익률 반등을 촉진했습니다.
미국 달러는 현재 통화 바스켓 대비 3주 최고치에 가까워 금 가격 상승을 제한하고 있으며 금 가격은 매주 약 1% 상승할 것으로 예상됩니다.
그러나 어제 주간 실업수당 청구가 급증하고 경제 데이터가 여전히 연준이 향후 몇 달 동안 통화 정책을 크게 완화해야 할 필요성을 뒷받침할 수 있기 때문에 월스트리트는 큰 손실을 피했습니다.
그러나 이번 주 기술주의 반등은 주로 미국 주식 시장을 뒷받침했습니다. 기술주의 반등이 실패하면 월스트리트는 급격한 조정을 겪을 수 있습니다.
금요일 아시아 증시는 혼조세를 보인 반면 유럽 증시는 소폭 상승했습니다. 내년 중국의 경기부양 계획에 대한 우려가 시장 심리를 계속 위축시켰습니다.
중국 고위 관리들은 이번 주 중앙경제공작회의를 마무리했으며, 정부는 소비 진작과 금리 인하를 약속했지만, 투자자들은 계획에 대한 세부 사항이 부족해 실망했습니다.
외환시장에서는 유로화가 어제 유럽중앙은행(ECB) 회의 이후 2주 반 만에 최저치로 떨어졌으며 여전히 회복을 위해 노력하고 있습니다. 유럽중앙은행(ECB)은 예상대로 금리를 25bp 인하하고 추가 인하를 시사했습니다. 그러나 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재는 기자회견에서 비둘기파적인 태도를 취하지 않았는데, 이는 유로화에 어느 정도 지지를 제공했습니다.
어제 예상보다 큰 폭으로 금리를 50bp 인하한 스위스 연방준비은행의 경우는 그렇지 않습니다. 이번 주 스위스 프랑은 미국 달러 대비 약 1.8% 하락했습니다.
오늘 발표된 영국의 국내총생산(GDP) 지표는 기대에 못 미쳤고, 파운드화도 압박을 받았습니다. 영국 경제는 10월 두 달 연속 위축되었고, 이는 영란은행이 다음 주 회의에서 예상보다 더 비둘기파적일 수 있다는 추측을 불러일으켰습니다.
엔화는 금요일에 최악의 성과를 보였으며 일본 은행이 다음 주에 어떤 정책 조치도 취하지 않을 것이라는 신호를 보내면서 매도가 계속되었습니다. 한편, 낙관적인 전망에도 불구하고 단칸기업 조사는 엔화 하락을 막지 못했습니다.