경제 구름은 미국 달러의 전망을 가라 앉히고 CPI가 오늘 밤 패턴을 바꾸기가 어려울 수 있습니까?

아시아 시장 시장 검토

수요일에 미국 달러 지수는 먼저 떨어지고 상승한 후 하루 동안 1% 하락했지만 트럼프가 90 일의 관세가 정지 된 후 103 점을 넘어 섰습니다. 현재 미국 달러는 102.69로 인용됩니다.

발효 후 13 시간 후에야 트럼프는 그가 경제에 대한 트로프 정책의 구현을 중단 할 것이라고 발표했다. 협상. 트럼프는 또한 지난 며칠 동안 정학을 고려하고 있다고 말했다. 이제 그는 모든 사람이 너무 많이 반응했다고 느꼈고 약간 당황하고 조금 무서워 보였기 때문에 상호 조치를 중단했습니다. 일부 미국 회사는 면제로 간주됩니다.

백악관은 협상 중에 10%의 글로벌 관세가 여전히 부과되었으며, 이전에 자동차에 의해 발표 된 산업 관세는 중단되지 않았다고 말했다.

트럼프 : 침착하게! 모든 것이 원활하게 해결 될 것입니다. 지금은 구매하기에 완벽한 시간입니다. 하원의 공화당은 세금 감면을 통과해야합니다.

U.S. 공무원 : EU는 계획된 보복 조치를 연기 할 것이라고 생각합니다. 국가의 관세 대응 :

EU는 대두와 알루미늄 관세에 대응하기 위해 대두를 포함하여 210 억 유로의 미국 상품에 25%의 관세를 부과하기로 결정했습니다.

멕시코와 캐나다 간의 관세 조치는 변경되지 않았으며, 일본 언론은 일본이 관세의 영향을 완화하기 위해 대중에게 현금을 발행하는 것을 고려하고 있다고보고했다.

독일 총리 차기 Merz : 새로운 정부가 있어야합니다4 월 28 일 이후 일주일 이내에 설립되었습니다. 일반적인 EU 응답은 미국 관세 정책을 다루는 것을 찾아야합니다.

페더 뉴스 :

페더 정책 입안자들은 일반적으로 경제가 인플레이션이 증가하고 성장이 둔화 될 위험이 있다고 생각합니다.

미니애폴리스 연준 Kashkali 회장 : 관세 정학이 계속되면 인플레이션의 영향이 약화 될 것으로 예상됩니다. 이자율 삭감의 임계 값은 여전히 ​​높습니다.

클리블랜드 연준 회장 하 마크 : 필요한 경우 머니 마켓에 들어갈 준비가되었습니다. JPMorgan Chase는 피어 관세의 중단에 의해 9 월에 연준 금리 인하가 개최 될 예정이며 Goldman Sachs는 미국 경기 침체의 확률을 45%로 낮출 것으로 예측합니다.

2 월 미국 도매 판매 월간 금리는 2022 년 3 월 이후 가장 큰 증가 인 2.4%를 기록했다.

전 미국 재무부 장관 Summers는 다음과 같이 경고했다. 관세 정책은 미국의 심각한 금융 위기를 유발할 수있다.

제도적 견해 요약

CITIC 매크로 : 트럼프는 정학 기간을 반복적으로 연장 할 것이지만, 한 가지는 변하지 않을 것입니다. 트럼프가 대부분의 국가에서 소위 상호 관세에 대한 모라토리엄을 발표 한 후, Ashworth는 트럼프가 모라토리엄을 반복적으로 연장 할 것이며 실제로 캠페인 중에 제안한 10% 관세가 실제로는 동일하게 남아있는 것이 가능하다고 말했다. 이에 따라 국가는 자신의 관세 및 무역 조치에 대해 작은 양보를 할 것으로 예상됩니다.

"Doctsday"Roubini : 연방 준비 은행은 트럼프의 무역 전쟁을 구하지 않을 것입니다.

Ruriel Roubini는 월스트리트에 새로운 경고를 발표했습니다. 거래자들은 트럼프 대통령의 무역 전쟁의 영향을 완화하기 위해 이자율 삭감을 증가시킬 것입니다. 글로벌 금융 위기를 정확하게 예측하기 위해 "닥터 종말"으로 알려진 유명한 경제학자 루비니 (Roubini)는 이번에는 미국이 경기 침체를 피할 것이며 연방 준비 은행이 관세 관련 정책에 대한 분쟁 이후 나머지 연도의 금리를 계속 유지할 것이라고 믿고있다. Roubini는“이것은 확실히 트럼프와 파월의 바닥 사이의 정통 싸움이다. "하지만 내가 말하고 싶은 것은 파월 바닥의 운동 가격이 트럼프의 바닥보다 낮다는 것입니다. 즉, 파월이 트럼프가 먼저 깜박일 때까지 기다릴 것입니다." 파웰 연방 준비 제도 장은 지난주 새로운 관세의 경제적 영향이 기대를 훨씬 능가 할 수 있으며 중앙 은행은 이것이 점점 더 심각한 인플레이션 문제를 유발하지 않도록해야한다고 말했다. 거래자들은 이번 주에 25 베이시스 포인트에서 연준의 이자율 삭감에 대한 기대치를 3 ~ 5 번 삭감했으며, 월스트리트의 일부 사람들은 중앙 은행이 다음 회의 전에 이자율을 긴급하게 삭감 할 수 있다고 생각합니다.

CityIndex의 글로벌 연구 책임자 인 Matt Weller

거래는 현재 미국의 전체 CPI 연간 비율이 3 월에 2.8%를 기록 할 것으로 예상하고 핵심 CPI 연간 요금은 3.1%에이를 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 우리가 본 글로벌 무역 관계의 격변과 비교할 때, 이번 주 CPI 데이터가 시장에 미치는 영향이 더 제한적일 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 연준 당국자들은 여전히 ​​사라지고 있습니다잠재적 인 무역 전쟁의 미국 경제에 대한 직접적인 영향은 후 향적 데이터가 핵심 정책 운전자라는 점을 강조하는 경향이 있습니다. 따라서 최근 시장 변동성에도 불구하고, 거래자들은 다음 달 연방 준비 은행의 금리 인하 가능성이 약 40%라고 기대합니다. 경제 성장 둔화의 징후에도 불구하고 기업들은 무역 정책의 지속적인 불확실성 속에서 상품과 서비스 가격을 인상해야하며, 이는 앞으로 몇 달 안에 CPI 보고서에 압력을 가할 것입니다. 정책 관점에서, 약한/수축 성장과 높은 인플레이션의 조합은 연준이 대처하기 위해 고군분투 할 수있는 최악의 "스테인플레이션"상황을 구성합니다.

기술적으로, 미국 달러 지수는 여전히 6 개월 적은 상태이며 지원 수준 103.2에서 전환에 대한 이전 저항의 핵심 수준보다 낮습니다. 이것이 계속되는 한, 미국 달러의 저항에 대한 최소 경로는 여전히 아래쪽으로 편향 될 것입니다. 달러는 2024 최저 100.25에 도달 할 때까지 큰 지원이 거의 없거나 전혀 없습니다. 그러나 CPI 데이터와 관세 진행의 우수한 성능은 미국 달러의 반등, 특히 시장 감정이 느려질 수 있습니다. 미국 달러는 103.2 이상으로 돌아올 수 있으며 곧 1 개월 최고치와 50 일 EMA 교차로가 104.7 레벨에서 목표를 달성 할 수 있습니다.

Dutch International Bank의 글로벌 시장 책임자 인 Chris Turner : 외환 시장이 호흡 창을 안내했습니다. 미국 달러의 약화가 급격한 관세 전환의 가장 큰 가격이 될 것인가?

우리는 외환 시장에 대한 세계 무역 전쟁의 영향을 명확하게 이해하기 시작했으며 트럼프는이 견해를 완전히 뒤집었다. 90 일의 무역 전쟁 모라토리엄의 영향을받은 안전한 호전과 스위스 프랑은 대량으로 판매되었으며, 세계 무역 전쟁의 최전선에있는 신흥 시장과 상품 관련 통화가 강력하게 반등했습니다. 미국 재무부 시장의 일부 안정성은 또한 10 년 재무부 채권을 어느 정도 경매 덕분에 방어 통화 회전으로부터 통화를 유도하는 데 도움이됩니다.

관세 정지가 계속 될 수 있는지 여부는 여전히 남아 있으며 아시아의 상황의 변화는 또한 상품과 신흥 시장 통화의 더 큰 회복을 방해 할 수 있습니다. 현재 미국과 아시아는 한계 정책의 파워 게임에 있습니다. 합의에 도달하거나 중요한 양자 회의를 확인하기 전에 아시아 통화의 환율은 외환 시장의 관심의 초점이 될 것입니다.

그러나,이 정학은 외환 시장에 일시적인 구호를 가져올 수 있으며, 이는 높은 변동성으로 괴로워지며 이제는 유동성에 약간의 긴장이 나타나기 시작했습니다. 그러나 대통령의 다음 움직임에 대한 추측은 많은 사람들에게 고통스러운 과정이며, 궁극적으로 우리는 그가 달러가 일반적으로 약화되는 방식으로 그의 목표를 달성 할 것이라고 생각하지만, 이것은 올해 말과 2026 년까지 공개되지 않을 것입니다. 영국은 예기치 않게 승리 할 수 ​​있습니다. 채권 시장시장은 폭력적인 변동을 경험하고 있습니다. 가격 추세는 180도 턴을 겪었습니다. 단기 채권 수익률이 상승하고 장기 채권 수익률이 감소하여 지난 이틀의 가격 추세를 뒤집습니다. 트럼프가 밤새 관세 정학 정책을 변경하지 않는 한 목요일 영국 채권 시장에서도 마찬가지입니다. 영국의 장기 채권 수익률이 목요일에 바뀌면 영국 경제 나 금융 시스템에 장기적인 영향을 미치지 않을 것이라고 생각합니다. 대신, 이것은 단기 변동성으로 간주됩니다. 마찬가지로, 영국의 모기지 대출 기관은 영국 주권 채권 수익률의 최근 하락으로 인해 이번 주에 실제로 모기지 금리를 크게 인하했기 때문에 영국 모기지 금리는 영향을받지 않았습니다.

관세 중단 소식은 의심 할 여지없이 글로벌 위험 자산과 세계 경제 전망에 대한 좋은 소식입니다. 그러나 이것은 시간이 지연되는 것입니다. 시장은 관세 수준을 낮추고 공정성을 달성하기 위해 계약에 도달하는 데 진전이 있어야합니다. 그러나 뉴스로 인해 영국, 유로 지역 및 연준이 빠르게 소화 된 과도한 금리 삭감에 대한 기대는 이번 주 달러가 압력을 받고 있기 때문에 목요일에 달러를 늘릴 수 있습니다.

일반적으로 아시아와 유럽 주식 시장은 목요일 미국 주식에서 강력한 반등을 따를 것으로 예상됩니다. 더 많은 매도를 가진 기술 주식 및 기타 부문은 이익을 이끌 것입니다. 금 가격은 상승 할 수 있지만 금 가격은 하락할 수 있습니다. 미국 재무부 채권과 영국 장기 (10 년) 재무부 채권의 가격은 반등 할 것으로 예상되는 반면, 단기 (2 년) 재무부 채권은 최근 공황 판매 피크 중에 표시된 금리 삭감 효과로 소화되면서 판매됩니다. 시장은 지금부터 안정화 될 수 있습니다.

스코샤 뱅크 캐나다 : 미국 달러는 "안전한 통화"로 지위를 잃고 있습니다.

시장은 최근에 비정상적이었습니다. 미국 달러와 미국 주식은 동시에 하락했습니다. 불확실성이 급증하는 환경에서, 미국 달러는 전통적인 금고 구매로부터 지원을받지 못했습니다.

미국 주식이 급락 할 때 투자자들이 미국 달러를 피하는 이유 (그리고이 추세가 계속 될 수 있음) 여러 측면에서 설명 할 수 있습니다. 이것은 본질적으로 미국 주식 시장에서 "현지 제조"문제입니다. 이전에 미국 중심의 변동성을 강화한 기간 (2008 년 과열 주택 시장 붕괴를 일으킨 2008 년 금융 위기와 같은)에서 투자자들은 미국 달러 표현 자산으로 빠르게 몰려들 것입니다. 그러나 이번에는 혼란의 근본 원인은 미국이 의도적으로 관세 정책으로 바뀌어 국내 성장 모멘텀을 직접 위협하고 수년간 미국 달러를 지원해 준 "미국의 예외주의"이야기를 흔들고 있다는 것입니다.

지난 15 년 동안 미국 주식 시장의 지속적인 황소 시장은 "달러 스마일 곡선"의 운영 패턴을 만들어 냈습니다. 자산 가격 변동은 주로 두 가지 극단 사이의 스윙을 만들었습니다. 한쪽에는 미국의 상대적으로 더 매력적인 성장과 수익이 미국 달러를 지원하고 다른 쪽에서는 위험 회기 정서가 미국 달러에 걸린 전류 자산에 대한 수요를 높입니다. 새로운 패턴 하에서, 미국의 성장과 수익의 매력은 감소한 반면, 유럽과 다른 장소는 재정 지출 (방어 및 인프라)을 증가시켜 경제 성장을 주도하고 유로 지역의 장기 수익을 늘 렸습니다. 이로 인해 실제로 달러가 미소 곡선의 미드 소프트 범위로 미끄러집니다.

장기적으로 트럼프 행정부는 글로벌 무역을 다시 예약하기를 희망합니다.마치 달러 헤게모니의 부담을 제거하는 것처럼 질서의 궁극적 인 목적은 점차적으로 나타났습니다. “달러 미소”의 틀 안에서, 달러 지배력의 약화와 대체 안전 자산에 대한 경쟁 강화는 달러의 미소의 긍정적 인 목적을“감소”할 것입니다. 즉, 일부 경우 달러의 상승을 제한하고 다른 경우에는 달러의 약점을 심화시킵니다.

시장 참가자들이 미국 무역 정책의 급진적 변화, 거래 파트너에 대한 영향 및 유럽 재정 태도의 변화에 ​​의해 제기 된 대체 미국 부채에 대응함에 따라 달러의 안전한 직책은 침식되고 있습니다. 불확실성의 기간 동안 금 및 일본 엔, 스위스 프랑과 같은 전통적인 안전한 통화와 같은 대체 자산은 더 나은 보호를 제공하고 있습니다.

위의 내용은 "[XM 외환 거래 결정 분석] : 경제 클라우드는 미국 달러의 전망을 다루고 있습니다. CPI가 오늘 밤 패턴을 변경하기가 어려울 수 있습니까?" XM 외환의 편집자가 신중하게 편집하고 편집합니다. 거래에 도움이되기를 바랍니다! 지원해 주셔서 감사합니다!

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