ニュース
木曜日のアジア取引では、ヨーロッパと米国がクリスマス休暇と重なり、市場の取引は比較的軽かった。ただし、米国の新規失業保険申請件数の推移は今営業日に発表される予定であり、投資家は注意が必要だ。さらに、投資家は地政学的状況に関連するニュースにも注意を払う必要があります。
USD: この記事の執筆時点で、米ドル指数は 108.17 付近で推移しており、米ドル指数 (DXY) は 108.00 を超え、2 年ぶりの高値に非常に近づいています。より広い観点から見ると、米ドルは引き続き堅調です。米連邦準備制度理事会（FRB）が来年にかけて利下げペースを緩めるとの期待が引き続きドルを支援している。米連邦準備理事会（FRB）当局者らは利下げに対してより慎重なアプローチを示唆しているが、予想よりも遅いデフレプロセスとドナルド・トランプ次期大統領の下での新たな政策をめぐる不確実性の継続により、利下げへの移行が妨げられている。 FRBの最新の見通しは、フェデラルファンド金利が2025年末までに3.9％に低下する可能性を示唆しており、来年複数回の利下げが行われる可能性を示唆しているが、先週の決定前の市場予想を下回っている。テクニカル的に明るい面としては、2023 年 12 月 28 日から始まるトレンドラインが動きの上限として機能していることです。次のしっかりとした抵抗線は、2022年7月14日にピークを付け、重要なレベルとして実績のある109.29です。このレベルを超えると、110.00 ラウンド レベルが適用されます。最初の下値バリアは107.35にあり、現在はレジスタンスからサポートに転じている。売り圧力を阻止できる可能性がある2番目のレベルは106.52です。
ユーロ：本稿執筆時点で、EUR/USDは1.0396付近で推移しているが、景気回復が鈍化しインフレ指標が改善する中、欧州中央銀行は引き続きハト派姿勢を維持し、2025年には金融政策をさらに緩和する可能性がある。欧州中央銀行は２０２４年１２月に金利を２５ベーシスポイント引き下げ、「インフレ率は引き続き中期目標の２％に近づいている」と述べた。同時に、景気回復が鈍化するにつれ、欧州中央銀行は政策緩和を加速する可能性がある。欧州中央銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、理事会の一部メンバーが金利を50ベーシスポイント引き下げる可能性さえ議論していると指摘し、欧州中央銀行が将来的に政策調整のペースを加速させる可能性があることを示唆した。テクニカル的には、ユーロドルは2024年11月に年初来安値（1.0333）を記録しており、依然として米国選挙前の水準を下回っている。アナリストらは、ユーロが主要な抵抗線（1.0410など）を突破できなければ、引き続き下落圧力に直面し、1.0200あるいはそれより低いレンジをターゲットにする可能性があると考えている。ただし、ユーロが1.0610を超えて維持できれば、1.0870～1.0940の領域に戻る可能性がある。
GBP: 本稿執筆時点で、GBP/USD は依然として不安定な状態が続いており、連邦準備理事会による段階的な利下げ期待が米ドルに圧力をかけている。経済カレンダーを見ると、初回の失業保険申請件数は木曜日に発表され、新規申請件数はわずかに減少して21万8,000件になると予想されている。これにより、米ドルに多少の変動が生じる可能性があります。しかし、これらの要因にもかかわらず、ポンドは依然として脆弱であり、1.2600付近の重要な上向きトレンドラインを下回っており、さらなる下落の可能性の兆候を示しています。その後、1月の第1週には12月の米国の非農業部門雇用者数が注目されることになる。テクニカル的には、GBP/USD は引き続き大きな下落圧力に直面しています。さらに、相対力指数（RSI）は40.00のマークを下回っており、このレベルを下回ったままであれば、さらなる下落の勢いが高まる可能性が高まります。さらに、移動平均収束ダイバージェンス (MACD) は赤いバーを出力し、弱気の存在を示します。下値としては、GBP/USD の次のサポートは 1.2300 付近です。上向きの面では、ペアが1.2600のハンドルを取り戻すことができれば回復が見込まれる可能性があり、このレベルは潜在的な上向きの勢いを監視するための重要なポイントになるでしょう。
米労働省が12月19日に発表したデータによると、12月14日までの週の州失業手当の初回申請件数は季節調整済みで2万2000件減の22万件となった。エコノミストは23万人と予想している。過去２週間で、新規失業保険申請件数は２万７０００件増加した。請求者数は変動期に入っており、データが大きく変動する可能性があります。失業統計によると、雇用を反映する継続申請件数は、１２月７日までの週に季節調整済みで５０００件減の１８７万４０００件となった。
市場では現在、12月21日までの週の新規失業保険申請件数は22万4,000件と予想されており、12月14日までの週の失業給付申請継続者数は188万人になると予想されている。 。
ドルは火曜日の軽い休日取引でも堅調で、金曜日の２年ぶり高値１０８．５４からそれほど遠くない１０８．１１で終了した。水曜日のアジア市場では、米ドル指数は現在108.11付近で取引されている。トランプ次期大統領の政策の下で米国経済が加速するとの期待が高まっていることもあり、ドルは9月末以来7％以上上昇している一方、インフレ率の高止まりが連邦準備理事会（FRB）がどれほど積極的になるかについての市場の期待を弱めている。利下げの期待。
米国に対するこれらの期待は、他の経済国や世界中の中央銀行の成長予測や金利見解とは著しく対照的であり、その結果、金利差が拡大しています。米連邦準備制度理事会（FRB）が先週予想した利下げ経路が市場予想よりも慎重だったことで米国債利回りが再び上昇し、火曜日には10年国債利回りが7カ月ぶりの高水準となる4.630％に達した。 10年前、米国債の利回りは一般に、金を保有する機会費用であるリスクフリー収益率とみなされていた。
スイス・オンライン・バンキングのアナリスト、イペク・オズカルデスカヤ氏はリポートで、経済成長の鈍化と欧州の政治的混乱を理由に欧州中央銀行は大幅な利下げが必要になるとの市場の予想を受けてユーロが下落したと述べた。フランスのエマニュエル・マクロン大統領は月曜日、今年任命した4人目の首相フランソワ・ベリューの下で新政府を発足させた。オズカルデスカヤ氏は報告書の中で、新内閣で発表された「重鎮」であっても、フランスの財政赤字削減を目的とした予算協定で分断政府を説得するのは難しいだろうと述べた。
FRBの2025年の金利予測中央値はわずか50ベーシスポイントの引き下げだが、カナダ企業経済協会（BCA）はさらなる引き下げを予想している。 ＢＣＡのアナリストらはリポートの中で、インフレ率はＦＲＢの２０２５年の予測よりも低くなる可能性が高い一方、失業率はＦＲＢの２０２５年の予測よりも高くなる可能性が高いと述べた。 「その結果、50ベーシスポイントを超える緩和が必要となるだろう」とFRBは失業率が2025年末までに4.3％になると予想している、「そのためには労働市場の勢いの大幅な改善、つまり労働市場の変化が必要となるだろう」と述べた。ありそうにないと思われる傾向が発生します。」
ドイツ銀行のアナリストらはリポートで、歴史的に欧州中央銀行が最初に利下げしてから12カ月間に欧州株式市場は平均約20％上昇しており、これは2025年に向けて良い兆しだと述べた。欧州株は現在、欧州中央銀行が６月に利下げを開始した時点の水準を若干下回っている。その結果、ドイツ銀行は自社の見通しについて楽観的な見方をしている。アナリストらは「株価は６カ月間ほぼ横ばいで、ＥＣＢが追加利下げする可能性が高まっていることを受けて、市場は歴史的なパターンに戻り始めるとわれわれは考えている」と述べた。