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地政学的リスクと貿易摩擦が高まる中、金価格は史上最高値付近で取引されている。
連邦準備制度理事会による利下げへの賭けは、利回りの低い金にとって強気であり、引き続き支持されている。
重要なFOMC決定を前に、ドルの小幅な反発により商品価格の上昇は抑制された。
金価格（XAU/USD）は強気な統合段階に入り、強気派が一息ついて水曜日の米国セッション中に2日間行われるFOMC政策会合の結果を待つことを選択したため、史上最高値近くで取引されました。市場のコンセンサスは、連邦準備制度理事会（FRB）がフェデラルファンド金利を現在の4.25%～4.50%の範囲に据え置くことを強く示唆している。したがって、焦点は最新の経済予測と会合後の記者会見となり、市場は将来の利下げの道筋に関する手がかりを求めてジェローム・パウエルFRB議長の発言を注視している。これは、米ドル（USD）の短期的な価格動向に重要な影響を及ぼし、利回りの低い金に意味のある推進力を与えることになるでしょう。
一部のリポジショニング取引により、ドルは火曜日につけた10月以来の最低水準からわずかに回復したが、主要中央銀行のイベントリスクが近づく中、金価格には逆風となった。しかし、ドナルド・トランプ米大統領の積極的な貿易政策とそれが世界経済の見通しに与える影響をめぐる不確実性を考えると、金価格の下落余地は限定的である。これとは別に、中東における地政学的緊張のさらなる高まりのリスクは、安全資産である金に対する支援を継続し、数ヶ月にわたる上昇トレンドを支えている。しかし、日足チャートでは若干買われ過ぎの状況が続いているため、トレーダーは金/ドルペアに対して新たな強気の賭けを控えるかもしれない。
中東情勢の緊張の高まりとドナルド・トランプ米大統領の関税計画に対する懸念から安全資産への需要が引き続き高まり、金価格は火曜日に約3,038〜3,039ドルの新たな過去最高値に急騰した。
イスラエルによるガザ地区のハマス拠点への空爆で400人以上が死亡。イスラエルのベンヤミン・ネタニヤフ首相は、ハマスが1月から実施されている停戦延長の申し出を拒否したため、空爆を命じたと述べた。
トランプ大統領は相互関税と業界全体関税を課すと警告しており、4月2日に発効すると述べた。これは2月に課された鉄鋼とアルミニウムへの25%の固定関税に上乗せされるもので、世界的な貿易戦争への懸念をさらに高めている。
トレーダーらは、トランプ政権の積極的な政策により景気後退の可能性が高まっているため、連邦準備制度理事会（FRB）が今年予想よりも早く金利を引き下げざるを得なくなるとの見方を強めている。
現在の市場価格は、連邦準備制度理事会が6月、7月、10月の各金融政策会合で金利を25ベーシスポイント引き下げる可能性があることを示しており、現在利回りのない金をさらに支えることになる。
米時間10日、水曜日の米時間中に発表されるとみられる連邦公開市場委員会（FOMC）の決定を前に、トレーダーらが弱気な見方を緩和することを選んだため、ドルは火曜日に5カ月超ぶりの安値からわずかに反発した。
今後の利下げの道筋に関する手がかりとして、これに伴う金融政策声明と連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエル氏のコメントが注目され、米ドルの需要を押し上げ、金/ドルペアに影響を及ぼすことになるだろう。
日足相対力指数（RSI）は70を上回っており、やや買われ過ぎの状態を示しています。主要な中央銀行のイベントリスクが迫っているため、トレーダーがさらなる上昇の動きに備えたポジションを開始する前に、短期的な安定または小幅な引き戻しを待つのが賢明だ。一方、最近の3,000ドルの心理的水準を超えた突破と受け入れは、金価格にとって最も抵抗の少ない道筋は依然として上昇にあることを示唆している。
一方、調整的な下落は買いの機会とみなされ、3,005～3,000ドル付近に限定される可能性がある。これに続くサポートは2,980～2,978ドル付近で、これを下回ればテクニカルな売りが誘発され、金価格は2,956ドル付近まで下落する可能性がある。下落軌道は中間サポートの2,930ドルまでさらに拡大する可能性があり、その後、XAU/USDは最終的に先週の安値に近い2,880ドル付近の2,900ドルレベルまで下落する可能性があります。
金は価値の保存や交換手段として広く使用されてきたため、人類の歴史において重要な役割を果たしてきました。現在、金はその輝きと宝飾品としての使用に加えて、安全資産として広く認識されており、不安定な時代における良い投資と考えられています。金は特定の発行体や政府に縛られていないため、インフレや通貨の価値下落に対するヘッジ手段としても広く考えられています。
中央銀行は金の最大の保有者です。中央銀行は、不安定な時期に自国通貨を支えるために、準備金を多様化し、金を購入して経済と通貨の強さの認識を高める傾向がある。金準備高が高いことは、国の支払い能力に対する信頼の源となり得る。世界金協会によると、中央銀行は2022年に1,136トンの金準備を追加し、その価値は約700億ドルに達した。これは過去最高の年間購入量です。中国、インド、トルコなどの新興国の中央銀行は金準備を急速に増やしている。
金は、主要な準備資産および安全資産である米ドルおよび米国債と逆相関関係にあります。ドルが弱まると金は上昇する傾向があり、不安定な時期に投資家や中央銀行が資産を分散することが可能になる。金はリスク資産とも逆相関関係にあります。株式市場の反発は金価格を押し下げる傾向があり、一方、リスクの高い市場での売りは金に利益をもたらす傾向がある。
価格はさまざまな要因により変更される場合があります。地政学的不安定性や深刻な不況への懸念により、金は安全資産としての価値があるため、価格が急騰する可能性がある。金は利回りの低い資産であるため、金利が下がると価格が上昇する傾向があり、資金調達コストが上昇すると通常は価格が下落します。ただし、資産の価格は USD (XAU/USD) で決まるため、ほとんどの動きは米ドル (USD) のパフォーマンスに依存します。ドルが強いと金の価格が抑えられる傾向があり、ドルが弱いと金の価格が上昇する可能性があります。