I prezzi dell'oro hanno attirato gli acquirenti per il terzo giorno consecutivo, raggiungendo il massimo delle ultime due settimane.
Le preoccupazioni sulla guerra commerciale, le scommesse sui tagli dei tassi da parte della Federal Reserve e un dollaro ribassista hanno sostenuto la spinta al rialzo del metallo prezioso.
Gli operatori attendono ora la pubblicazione del rapporto PPI statunitense per ottenere ulteriore slancio.
I prezzi dell'oro (XAU/USD) hanno registrato una nota positiva durante la sessione asiatica di giovedì, salendo per il terzo giorno consecutivo e raggiungendo circa l'area di $ 2.942-2.943, un massimo di due settimane. Le preoccupazioni circa l'aumento delle tensioni commerciali e un possibile rallentamento economico dovuto ai dazi del presidente degli Stati Uniti Donald Trump hanno continuato a sostenere il metallo rifugio. Oltre a questo, la crescente accettazione da parte del mercato del fatto che la Federal Reserve (Fed) taglierà i tassi di interesse più volte quest'anno è diventato un altro fattore a favore del metallo giallo a basso rendimento.
I dati sull'inflazione al consumo negli Stati Uniti pubblicati mercoledì sono risultati inferiori alle aspettative, in un contesto di segnali di raffreddamento del mercato del lavoro. Inoltre, l'incertezza sulle politiche di Trump potrebbe costringere la Federal Reserve a riprendere il ciclo di tagli ai tassi a giugno, il che ha ulteriormente depresso il dollaro statunitense (USD) quasi al livello più basso dal 16 ottobre e ha fornito ulteriore sostegno ai prezzi dell'oro. Tuttavia, il sentiment complessivamente positivo sul rischio potrebbe rappresentare una certa resistenza per la coppia oro/dollaro.
L'incertezza che circonda gli aggressivi dazi commerciali del presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha accresciuto le preoccupazioni circa un possibile rallentamento economico, continuando a spingere gli investitori verso i tradizionali asset rifugio.
Mercoledì sono entrati in vigore i dazi del 25% imposti da Trump su tutte le importazioni di acciaio e alluminio. Trump ha inoltre minacciato di rispondere a qualsiasi contromisura annunciata dall'Unione Europea e dal Canada.
Mercoledì la Commissione europea ha dichiarato che l'Unione europea imporrà dazi su 28 miliardi di dollari di merci statunitensi a partire dal mese prossimo, mentre il Canada ha annunciato dazi del 25% su più di 20 miliardi di dollari di merci statunitensi.
Inoltre, un rapporto sull'inflazione statunitense in calo pubblicato mercoledì ha aumentato le scommesse di mercato sul fatto che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse tre volte, di 25 punti base ciascuna, nelle riunioni di politica monetaria di giugno, luglio e ottobre.
Il rapporto pubblicato dall'Ufficio statunitense di statistica del lavoro (BLS) ha mostrato che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è sceso a un tasso annuale del 2,8% a febbraio, inferiore al 3% previsto il mese scorso.
Inoltre, l'indice core, che esclude i prezzi più volatili di cibo ed energia, è aumentato del 3,1% su base annua nel mese in esame, rallentando rispetto all'aumento del 3,3% di gennaio.
L'indice del dollaro, che misura l'andamento del biglietto verde rispetto a un paniere di valute, si è attestato sul livello più basso dal 16 ottobre, spingendo i prezzi dell'oro verso l'alto per il terzo giorno consecutivo giovedì.
Gli operatori stanno ora guardando al calendario economico degli Stati Uniti, attendendo la pubblicazione dell'indice dei prezzi alla produzione (PPI) per ottenere un nuovo slancio e sfruttare le opportunità a breve termine durante la sessione nordamericana.
Da una prospettiva tecnica, la continua rottura al di sopra della resistenza orizzontale tra i 2.928 e i 2.930 dollari durante la notte supporta la prospettiva di sfidare il massimo storico nell'area dei 2.956 dollari raggiunto il 24 febbraio. Considerando che gli oscillatori sul grafico giornaliero rimangono comodamente in territorio positivo e ancora lontani dalla zona di ipercomprato, gli acquisti successivi saranno considerati un nuovo innesco per i rialzisti. Ciò porrebbe le basi per la continuazione del trend rialzista sostenuto registrato negli ultimi tre mesi circa.
D'altro canto, il livello di resistenza di $ 2.930-2.828 sembra proteggere il rischio di ribasso a breve termine. Se scende al di sotto di questo livello, il prezzo dell'oro potrebbe accelerare il suo declino verso il livello di supporto intermedio di $ 2.912-2.910, per poi avvicinarsi al traguardo tondo di $ 2.900. Il prossimo è il minimo settimanale, intorno all'area dei 2.800 dollari. Se la soglia dei 2.860 dollari venisse decisamente superata, si potrebbe aprire la strada a un calo ancora più profondo. La coppia oro/dollaro potrebbe quindi scivolare verso i minimi di fine febbraio, attorno all'area 2.833-2.832 dollari, e infine raggiungere la soglia dei 2.800 dollari.
L'oro ha svolto un ruolo fondamentale nella storia dell'umanità grazie al suo diffuso utilizzo come riserva di valore e mezzo di scambio. Attualmente, oltre alla sua lucentezza e al suo utilizzo in gioielleria, l'oro è ampiamente considerato un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento in periodi di turbolenza. L'oro è inoltre ampiamente considerato una copertura contro l'inflazione e la svalutazione della valuta, perché non è legato a nessun emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono i maggiori detentori di oro. Per sostenere le proprie valute nei periodi di turbolenza, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per aumentare la percezione di forza economica e monetaria. Elevate riserve auree possono rappresentare una fonte di fiducia nella solvibilità di un Paese. Secondo il World Gold Council, nel 2022 le banche centrali hanno aggiunto 1.136 tonnellate di riserve auree, per un valore di circa 70 miliardi di dollari. Si tratta del volume di acquisti annuale più alto mai registrato. Le banche centrali delle economie emergenti come Cina, India e Turchia stanno aumentando rapidamente le loro riserve auree.
L'oro è negativamente correlato al dollaro statunitense e ai titoli del Tesoro USA, entrambi importanti attività di riserva e beni rifugio. L'oro tende a salire quando il dollaro si indebolisce, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset nei periodi di turbolenza. L'oro è inoltre negativamente correlato alle attività rischiose. Una ripresa del mercato azionario tende a far scendere i prezzi dell'oro, mentre una svendita nei mercati più rischiosi tende a favorire l'oro.
I prezzi possono variare a causa di diversi fattori. L'instabilità geopolitica o i timori di una profonda recessione potrebbero rapidamente far salire i prezzi dell'oro, a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un bene a basso rendimento, l'oro tende ad aumentare con il calo dei tassi di interesse, mentre i maggiori costi di finanziamento solitamente fanno scendere il suo valore. Tuttavia, poiché il prezzo dell'attività è espresso in USD (XAU/USD), la maggior parte dei movimenti dipende dall'andamento del dollaro statunitense (USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell'oro, mentre un dollaro debole può farli salire.