·IHP AS mempunyai hasil yang beragam, memperburuk ketidakpastian mengenai penurunan suku bunga Fed
·Kekhawatiran inflasi masih ada, imbal hasil meningkat, dolar menguat
Pemangkasan suku bunga Eropa berdampak besar pada euro dan franc Swiss
PDB Inggris menyusut untuk bulan kedua berturut-turut, pound juga turun
Ketidakpastian arah kebijakan The Fed semakin meningkat setelah data indeks harga konsumen dan produsen (PPI) yang dirilis minggu ini membuat investor khawatir bahwa inflasi dapat menyusahkan pengambil kebijakan pada tahun 2025. Data PPI kemarin menambah ketidakpastian prospek yang disajikan oleh laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) hari Rabu.
Peningkatan PPI AS dari bulan ke bulan pada bulan November adalah dua kali lipat dari perkiraan. Meskipun hal ini terutama disebabkan oleh lonjakan harga telur yang disebabkan oleh wabah flu burung, hal ini masih menunjukkan berlanjutnya tekanan kenaikan pada harga. Namun, kecuali pangan dan energi, kenaikan PPI bulanan sesuai dengan ekspektasi, namun indikator inti lainnya lebih rendah dari ekspektasi.
Namun, harapan bahwa inflasi akan mereda mulai memudar, dan meskipun data minggu ini tidak menghalangi Federal Reserve untuk memangkas suku bunga pada pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) bulan Desember, prospek untuk tahun depan tidak optimis.
Setelah The Fed memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada minggu depan seperti yang diharapkan, investor memperkirakan hanya akan ada dua kali penurunan suku bunga lagi pada tahun 2025.
Perkiraan penurunan suku bunga telah menyebabkan kurva imbal hasil AS semakin curam, dengan imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun melebihi 4,3% untuk pertama kalinya dalam lebih dari dua minggu, sehingga mendorong kenaikan kuat dolar AS. Pada saat yang sama, kekhawatiran mengenai tingginya pinjaman pemerintah memicu kenaikan imbal hasil (yield).
Dolar AS saat ini mendekati level tertinggi dalam tiga minggu terhadap sejumlah mata uang, sehingga membatasi kenaikan harga emas, yang diperkirakan akan naik sekitar 1% setiap minggunya.
Wall Street, bagaimanapun, terhindar dari kerugian besar karena klaim pengangguran mingguan melonjak kemarin dan data ekonomi mungkin masih mendukung perlunya Federal Reserve untuk secara signifikan melonggarkan kebijakan moneter dalam beberapa bulan mendatang.
Namun, rebound pada saham-saham teknologi minggu ini terutama mendukung pasar saham AS. Jika rebound pada saham-saham teknologi gagal, Wall Street mungkin akan mengalami koreksi tajam.
Saham-saham Asia beragam pada hari Jumat, sementara indeks saham Eropa menguat tipis. Kekhawatiran terhadap rencana stimulus Tiongkok tahun depan terus mengurangi sentimen pasar.
Para pejabat tinggi Tiongkok mengakhiri Konferensi Kerja Ekonomi Pusat minggu ini, dan meskipun pemerintah berjanji untuk menstimulasi konsumsi dan menurunkan suku bunga, para investor kecewa dengan kurangnya rincian mengenai rencana tersebut.
Di pasar valuta asing, euro jatuh ke level terendah dalam dua setengah minggu setelah pertemuan Bank Sentral Eropa kemarin dan masih berusaha untuk pulih. Bank Sentral Eropa (ECB) memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin seperti yang diharapkan dan mengisyaratkan penurunan lebih lanjut. Namun Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde tidak terdengar dovish pada konferensi persnya, yang memberikan beberapa dukungan untuk euro.
Hal ini tidak terjadi pada Bank Sentral Swiss, yang kemarin memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin, penurunan yang lebih besar dari perkiraan. Franc Swiss turun sekitar 1,8% terhadap dolar AS minggu ini.
Data produk domestik bruto (PDB) Inggris yang dirilis hari ini tidak sesuai ekspektasi, dan pound juga berada di bawah tekanan. Perekonomian Inggris menyusut selama dua bulan berturut-turut di bulan Oktober, memicu spekulasi bahwa Bank of England mungkin akan lebih dovish dari perkiraan pada pertemuan minggu depan.
Yen merupakan mata uang dengan kinerja terburuk pada hari Jumat, dengan aksi jual yang terus berlanjut karena Bank of Japan mengisyaratkan tidak akan mengambil tindakan kebijakan apa pun pada minggu depan. Sementara itu, meskipun ada optimisme, survei bisnis Tankan tidak mampu menghentikan penurunan yen.