·L'IPP américain a des résultats mitigés, exacerbant l'incertitude concernant la réduction des taux de la Fed
·Les craintes d'inflation persistent, les rendements augmentent, le dollar gagne du terrain
Les taux d'intérêt européens baissent, ce qui frappe durement l'euro et le franc suisse
Le PIB britannique recule pour le deuxième mois consécutif, la livre sterling chute également
L'incertitude quant à l'orientation de la politique de la Fed s'est accrue après la publication cette semaine des données sur l'indice des prix à la consommation et à la production (IPP) qui ont inquiété les investisseurs car l'inflation pourrait perturber les décideurs politiques en 2025. Les données PPI d'hier ont ajouté aux perspectives incertaines présentées par le rapport de mercredi sur l'indice des prix à la consommation (IPC).
L'augmentation mensuelle de l'IPP américain en novembre a été deux fois plus élevée que prévu. Bien que cela soit principalement dû à la flambée des prix des œufs provoquée par l'épidémie de grippe aviaire, elle a néanmoins mis en évidence la pression continue à la hausse sur les prix. Cependant, hors alimentation et énergie, la hausse mensuelle du PPI a été conforme aux attentes, mais un autre indicateur clé a été inférieur aux attentes.
Cependant, les espoirs d'un ralentissement de l'inflation s'estompent et, même si les données de cette semaine n'ont pas empêché la Réserve fédérale de réduire ses taux d'intérêt lors de la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) de décembre, les perspectives pour l'année prochaine ne sont pas optimistes.
Une fois que la Fed aura réduit ses taux d’intérêt de 25 points de base la semaine prochaine comme prévu, les investisseurs ne s’attendent qu’à deux autres baisses de taux en 2025.
La prise en compte des baisses de taux d’intérêt a conduit à une pentification de la courbe des rendements américaine, le rendement du Trésor américain à 10 ans dépassant 4,3 % pour la première fois en plus de deux semaines, favorisant ainsi une forte hausse du dollar américain. Dans le même temps, les inquiétudes concernant le niveau élevé des emprunts publics ont alimenté un rebond des rendements.
Le dollar américain est actuellement proche de son plus haut niveau depuis trois semaines par rapport à un panier de devises, ce qui limite la hausse des prix de l'or, qui devrait augmenter d'environ 1 % sur une base hebdomadaire.
Wall Street a toutefois échappé à de lourdes pertes grâce à la hausse des inscriptions hebdomadaires au chômage hier et les données économiques pourraient encore conforter la nécessité pour la Réserve fédérale d'assouplir considérablement sa politique monétaire dans les mois à venir.
Cependant, le rebond des valeurs technologiques cette semaine a principalement soutenu le marché boursier américain. Une fois le rebond des valeurs technologiques échoué, Wall Street pourrait connaître une forte correction.
Les actions asiatiques étaient mitigées vendredi, tandis que les indices boursiers européens ont légèrement augmenté. Les inquiétudes concernant le plan de relance chinois de l'année prochaine ont continué de peser sur la confiance du marché.
Les hauts responsables chinois ont conclu cette semaine la Conférence centrale sur le travail économique et, bien que le gouvernement ait promis de stimuler la consommation et de réduire les taux d'intérêt, les investisseurs ont été déçus par le manque de détails sur le plan.
Sur le marché des changes, l'euro est tombé à son plus bas niveau depuis deux semaines et demie après la réunion d'hier de la Banque centrale européenne et tente toujours de se redresser. La Banque centrale européenne a réduit ses taux d'intérêt de 25 points de base comme prévu et a annoncé de nouvelles réductions. Mais la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, n'a pas semblé vraiment conciliante lors de sa conférence de presse, qui a apporté un certain soutien à l'euro.
Ce n’est pas le cas de la Réserve fédérale suisse, qui a réduit hier ses taux d’intérêt de 50 points de base, une baisse plus importante que prévu. Le franc suisse a chuté d'environ 1,8% par rapport au dollar américain cette semaine.
Les données du produit intérieur brut (PIB) du Royaume-Uni publiées aujourd'hui n'ont pas répondu aux attentes et la livre sterling était également sous pression. L'économie britannique s'est contractée pour le deuxième mois consécutif en octobre, alimentant les spéculations selon lesquelles la Banque d'Angleterre pourrait se montrer plus conciliante que prévu lors de la réunion de la semaine prochaine.
Le yen a enregistré la pire performance vendredi, les ventes se poursuivant alors que la Banque du Japon a signalé qu'elle ne prendrait aucune mesure politique la semaine prochaine. Dans le même temps, malgré l'optimisme, l'enquête Tankan auprès des entreprises n'a pas réussi à enrayer la chute du yen.