La "copie d'or" des commerçants en euros arrive-t-elle?

XM Forex App News - Lundi 28 avril, l'euro contre les obligations du Trésor allemand a toujours été le premier choix pour les fonds à forfait dans le monde en raison de leur statut de cote AAA et de zone de référence Euro. Le 28 avril, le rendement à 10 ans des obligations allemandes a légèrement augmenté de 3,5 points de base à 2,50%, toujours à l'extrémité inférieure de la plage récente de 2,47% à 2,90%. Ce niveau est en baisse par rapport au plus haut de 2,84% lorsque l'Allemagne a annoncé une expansion budgétaire à grande échelle (y compris les infrastructures et les dépenses de défense) début mars, mais elle reflète toujours la confiance du marché dans les actifs fondamentaux de la zone euro. Les analystes d'institutions bien connues ont souligné que le rebond modéré dans les rendements obligataires allemands est lié aux investisseurs en attente de données sur l'inflation de la zone euro de cette semaine (Espagne mardi, Allemagne, France, Italie mercredi) et les données économiques américaines (inflation du PCE, PIB, zones non agricoles) et le marché manque d'une direction claire. Les changements dans la politique budgétaire allemande sont le principal moteur du marché obligataire allemand. En mars, le nouveau gouvernement allemand prévoyait de considérablement augmenter les prêts, poussant le rendement à 10 ans des obligations allemandes à 2,84%, et la propagation des taux d'intérêt à 10 ans en Italie et en Allemagne s'est rétrécie à 100 points de base, le plus bas depuis septembre 2021. Le 28 avril, le ministre allemand de la Finance, Joerg Kukies, a écrit à la Commission européenne, ce qui a demandé une exonération de l'exemption de la requête allemande pour accroître les dépenses de défense, une création de presse, une création de presse, une création de presse de la nouvelle. Les commerçants estiment que l'expansion budgétaire de l'Allemagne renforce non seulement les attentes de la reprise économique de la zone euro, mais consolide également la position des obligations allemandes en tant qu'actif à forfait, favorise les entrées de capital et soutient l'euro. L'aversion au risque est un autre facteur clé de l'impact de la dette allemande sur l'euro. Les récentes remarques tarifaires et la situation en Russie et en Ukraine ont exacerbé l'incertitude du marché, ce qui a incité les fonds à passer des obligations américaines et d'autres actifs aux obligations allemandes. En avril, les obligations allemandes ont atteint un sommet de quatre mois par rapport au dollar américain en raison de la vente des obligations américaines et des risques géopolitiques. Certains commerçants croient que la dette allemandeL'appel à risque affaiblit la compétitivité relative des actifs du dollar américain, et son EURO en profite. Kenneth Broux, chef de la recherche sur les changes et les taux d'intérêt à Societe General, a souligné que si les données économiques américaines (telles que non agricoles) montrent cette semaine un faible marché du travail, le marché pourrait parier davantage sur la baisse des taux d'intérêt de la Fed en juin, et les fonds continueront de passer aux obligations allemandes, soutenant indirectement l'euro. La tendance technique de l'euro par rapport au dollar américain est étroitement liée aux fluctuations des rendements obligataires allemands. Au cours des trois derniers jours de négociation, l'euro a été consolidé dans une fourchette étroite de 1,13-1.14, avec le dernier rapport de 1,1357, qui se trouve être près de la moyenne mobile de 200 jours (1,1357), indiquant que le marché attend une percée directionnelle. La bande de Bollinger (20,2) montre que la plage de fluctuation de l'euro est de 1,1206 (piste inférieure) à 1,1660 (piste supérieure), et le prix actuel est proche de la piste intermédiaire (1,1432), reflétant le manque de momentum fort à court terme. L'indicateur MACD (26, 12, 9) montre que Diff (0,0151) est légèrement inférieur à la DEA (0,0156), et la valeur MACD est de -0,0011, indiquant que l'élan des taureaux est légèrement faible, mais il n'est pas encore transformé en un signal court clair. RSI (14) est de 61,8708, qui se trouve dans une zone neutre relativement forte, ce qui implique que l'euro a toujours un potentiel vers le haut, mais il a besoin de catalyseurs pour le pousser. Le signal technique des rendements obligataires allemands fournit des indices importants sur la tendance de l'euro. Le 25 avril, le rendement à 10 ans des obligations allemands était de 2,47% et a légèrement augmenté à 2,50% le 28, toujours inférieur au sommet de mars de 2,84%. Ce niveau fait écho à la plage de fluctuation de 1,13-1.14 euro-dollar, indiquant que le rebond modéré dans les rendements obligataires allemands n'a pas déclenché une percée en euros. Les données historiques montrent que lorsque les rendements obligataires allemands perdent 2,8%, l'euro teste souvent une résistance supérieure à 1,15, comme l'euro a atteint un sommet de 1,1572 en mars. Si les données d'inflation de la zone euro dépasse les attentes cette semaine, les rendements obligataires allemands peuvent à nouveau défier 2,8% et l'euro peut percer 1,14 et tester la piste supérieure de Bollinger de 1,1660. En revanche, le côté technique du dollar américain montre fort mais l'élan ralentit. Les discussions des trafics démontrent en outre l'impact de la dette allemande sur l'euro. Certains utilisateurs ont souligné que la propagation du taux d'intérêt entre le rendement en deux ans des obligations allemandes (1,75%) et le rendement à 10 ans (2,50%) et les obligations américaines (3,775% et 4,266%), ce qui a incité les fonds à passer vers les obligations allemandes, et l'euro a été soutenu. D'autres commerçants estiment que les attributs de sécurité des obligations allemandes sont particulièrement importants dans les remarques tarifaires actuelles et la situation en Russie et en Ukraine, et l'euro peut rester fort à court terme en raison de la demande d'obligations allemande. Un commerçant institutionnel anonyme a déclaré: "Tant que le rendement obligataire allemand ne perdus rapidement pas à 3%, l'euro ne reculera pas fortement en raison de l'aversion au risque pour le dollar américain. 1.13 est le fond à court terme." Cependant, il existe également des différences sur le marché. Certains commerçants craignent que si les données d'inflation de la zone euro sont plus faibles que prévu cette semaine, les attentes des baisses de taux d'intérêt de la BCE peuvent chauffer, les rendements obligataires allemands peuvent tomber en dessous de 2,4% et l'euro peut tester la bande de Bollinger plus bas du 1,12. Les analystes des institutions bien connues estiment que l'impact à long terme de l'expansion budgétaire de l'Allemagne continuera de pousser la demande d'obligations allemande. Même si l'euro recule à court terme, il aura toujours le potentiel de frapper 1,18 cette année.. Les perspectives des tendances futures cette semaine, le marché obligataire allemand sera motivé par la double conduite des données d'inflation de la zone euro et des données économiques américaines. Si les données sur l'inflation de la zone euro du mardi au mercredi répondent ou dépassent légèrement les attentes, le rendement à 10 ans des obligations allemandes peut dépasser 2,6% et l'euro devrait contester la fourchette de 1,14-1.15 contre le dollar américain. À l'inverse, si les données d'inflation sont faibles, les rendements obligataires allemands peuvent retomber à 2,4% et l'euro peut tester 1,12 support. Techniquement, la moyenne mobile de 200 jours de 1,1357 et le groupe Bollinger à mi-chemin de 1,1432 sont des bassins versants clés. La percée de 1,14 ouvrira l'espace vers le haut. Si vous tombez en dessous de 1,13, vous pouvez davantage tomber à 1.1206. En termes de principes fondamentaux, l'expansion budgétaire de l'Allemagne et la demande de coffre-fort continueront de soutenir la dette allemande, donc l'euro est résilient. La rhétorique tarifaire et l'incertitude dans la situation en Russie et en Ukraine peuvent faire une demande d'obligations allemandes par intermittence, et l'euro peut rester fort à court terme en raison des entrées de capitaux. Cependant, si les données économiques américaines (telles que non agricoles) dépassent les attentes, le dollar américain peut rebondir et l'écart de taux d'intérêt entre les obligations allemandes et les obligations américaines déterminera la tendance de l'euro. Les traders doivent prêter une attention particulière à la question de savoir si les rendements obligataires allemands ont dépassé 2,8% et si l'euro a été ferme à 1,14. En tant qu'actif de référence de la zone euro, les obligations allemandes jouent un rôle clé dans la tendance euro sur le marché actuel. Le 28 avril, le rendement en 10 ans des obligations allemandes a légèrement augmenté à 2,50%. Poussée par l'expansion budgétaire de l'Allemagne et la demande mondiale de coffre-fort, l'euro a maintenu une volatilité de 1,13-1.14 par rapport au dollar américain. Du point de vue fondamental, l'augmentation des prêts allemands, les attentes des baisses de taux d'intérêt de la BCE et le soutien au financement externe fournissent un soutien aux obligations allemandes et à l'euro; Du point de vue technique, l'euro est consolidé près de la moyenne mobile de 200 jours, et la percée des rendements obligataires allemands déterminera sa direction. La semaine prochaine, la tendance des rendements obligataires allemands et la performance des données de la zone euro seront au centre du marché, et les commerçants doivent rester vigilants et capturer des signaux de percée potentiels.

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