Die Zinssenkung der Fed ist stark gestiegen, und der US -Dollar -Index steht unter Druck

Am Freitag schwebte der US -Dollar -Index über der 100 -Marke. An diesem Handelstag wird der Anfangswert des Verbrauchervertrauensindex der University of Michigan im Mai, den monatlichen Preis des Importpreisindex im April, den Anfangswert der jährlichen Baulizenzen der gesamten Bau in den USA und die jährliche Anzahl der neuen Häuser im April in die Gesamtnutzungsnähe eingeleitet. Anleger müssen aufpassen. Darüber hinaus müssen wir weiterhin auf Gespräche zwischen der Ukraine und Russland achten und auf die Nachrichten über US -Präsident Trump achten.

Analyse der wichtigsten Währungen

US -Dollar: Zum Zeitpunkt des Presseverkehrs schwebte der US -Dollar -Index tagsüber bei 100,64, um 0,17%. Der Dollar -Index kann weiterhin mit dem verkauften Druck ausgesetzt sein, da schwache Inflationsdaten die Möglichkeit der Fed -Zinserhöhung verringern und die Warnungen von Powell die politischen Aussichten erschweren. Mit Safe-Haven-Fonds, die in Yen und Swiss Francs und Kapital in nicht-Dollar-Vermögen verschoben werden, können Händler immer noch ungern lange Positionen im US-Dollar wieder aufbauen. Technisch gesehen ist der Markt am wichtigsten Punkt von 101.302 und im gleitenden 50-Tage-Durchschnitt von 101.800 Widerstand ausgesetzt. Bevor der Dollar -Index diesen Niveau durchbricht, hat er mit dem nächsten Ziel von 99,391 den geringsten Abwärtswiderstand.

Euro: Zum Zeitpunkt der Druckzeit schwebte der Euro/Dollar um 1,1202. Der Euro/Dollar schwankte am Donnerstag heftig und fiel kurz unter dem gleitenden 50-Tage-Index (EMA) und erreichte zum zweiten Mal in der Woche das Level von 1,1000. AbendDer Rebound drückte den Kauf von Glasfasern zu Beginn des Handelstages in der Nähe der 1,1200 -Marke auf das Niveau. Technisch gesehen legte die wiederholten Volatilitätsbewegungen am Donnerstag Glasfaser in den Horizont, um seinen stabilen Abwärtstrend fortzusetzen. Die bullische Dynamik unterstützt immer noch den Euro/Dollar über dem wichtigsten technischen Niveau. Der langsame und stetige Abwärtstrend des Paares seit der Annäherung an das Hoch der 1,1600 -Marke Ende April bleibt jedoch schwer zu ignorieren.

GBP: Zum Zeitpunkt der Presse wurde GBP/USD um 1,3313 umgezogen. Die Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten für die Londoner und US -Marktperioden. Sowohl das britische Bruttoinlandsprodukt (BIP) als auch die Inflation des US -amerikanischen Produzentenpreisindex (PPI) überschreiten die Markterwartungen und verhindert übermäßige Schwankungen in jeder Richtung. Technisch gesehen bleibt der POUND/USD PREIS -Trend immer noch hartnäckig im oszillierenden Bereich in der Nähe der 1,3300 -Marke. Seit dem Rückgang von 1,3445 Anfang April konnte der Kauf dieses Schlüsselpreisniveau nie wieder durchbrechen, aber der bullische Druck bleibt stark genug, um zu verhindern, dass die Preise unter dem gleitenden 50-Tage-Index (EMA) nahe 1,3110 fallen.

Zusammenfassung der Nachrichten aus dem Devisenmarkt

1. Die Wirtschaftsdaten brachen insgesamt zusammen: Die Erwartungen der Fed -Zinsenkürzungen haben sich stark erhöht. Diese Verurteilung von Peter Grant, Vizepräsident und Senior Metals Strategist bei Zanermetals, enthüllte den ersten wichtigsten Treiber des Goldschubs. Die am Donnerstag veröffentlichten US -Wirtschaftsdaten für April waren "vernetzt": Der Produzentpreisindex (PPI) fiel unerwartet um 0,5%zurück, was weit niedriger war als das erwartete Wachstum von 0,2%, und der Einzelhandelsumsatz wächst von 1,7%im März auf 0,1%. Die Produktionsleistung ging um 0,4% zurück, was den erwarteten Rückgang von 0,2% weit übertraf. Diese Datenreihe führte direkt zu gewalttätigen Schwankungen auf dem US -amerikanischen Anleihenmarkt. Die 10-jährige US-Finanzierungsrendite fiel am Donnerstag um 11 Basispunkte auf 4,435%, der größte Eintägigkeitsabfall seit dem 28. März; Die 2-Jahres-Rendite, die empfindlicher gegenüber Zinssätzen reagiert, fiel um 9,2 Basispunkte auf 3,961%. Der Anleihenmarkt stimmt mit echtem Geld ab - eine wirtschaftliche Verlangsamung ist eine ausführliche Schlussfolgerung.

2. Japans Wirtschaft schrumpfte zum ersten Mal seit einem Jahr, der Nettohandelswiderstand gekoppelt mit einem schwachen Verbrauch

Japans im ersten Quartal Real BIP -annualisierte vierteljährliche Rate von -0,7%, was darauf hinweist, dass die Japan -Wirtschaft zum ersten Mal seit einem Jahr verurteilt wurde. Noch bevor es die Auswirkungen der Tarifmaßnahmen von Trump noch nicht haben muss, wurde seine Sicherheitsanfälligkeit enthüllt.. Nach einem starken Anstieg im Vorquartal haben sich ein Rückgang der Exporte und ein Anstieg der Importe in den ersten drei Monaten dieses Jahres dazu gebracht, die Wirtschaft zu ziehen. Die Verbraucherausgaben, die etwa die Hälfte der gesamten Wirtschaft ausmachen, blieben im Grunde genommen gleich, während der Konsum niedriger blieb als vor der Epidemie, da die Inflation seine Kaufkraft schwächte. Die Schrumpfung könnte auch die laufende politische Debatte darüber auslösen, ob Steuersenkungen oder Bargeldzuschüsse vor den Wahlen des Senats in diesem Sommer umgesetzt werden müssen.

3. Fed Barr: Störungen der Lieferkette können zu einer höheren Inflation führen.

Fed Barr sagte, dass die US-Wirtschaftsfundament solide ist, warnte jedoch, dass Störungen der Zölle im Zusammenhang mit der Lieferkette zu einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums und einer steigenden Inflation führen könnten. Barr betonte die Bedeutung kleiner Unternehmen und ihre Rolle in Lieferketten und in der Gesamtwirtschaft. Er sagte, die Handelspolitik seien einen Schatten auf die Aussichten und fügte Unsicherheit hinzu. Mögliche Störungen der Lieferkette sind für kleine Unternehmen „besonders schwerwiegend“, teilweise weil sie weniger Möglichkeiten haben, Krediten zu erhalten. Er fügte hinzu, dass kleine Unternehmen häufig professionelle Inputs liefern, die nicht ohne weiteres von anderen Stellen erhältlich sind, und Geschäftsausfälle können die Lieferketten weiter stören.

4. Die negativen Auswirkungen von Zöllen können in den Vereinigten Staaten auftauchen. Colin Graham, Leiterin der Multi-Asset-Strategie bei Robeco, sagte in einem Bericht, dass die schädlichen Auswirkungen von Tarifen in den Vereinigten Staaten offensichtlich werden könnten. Jüngste Daten spiegeln die Auswirkungen von Tarifen nicht vollständig wider. Es gibt Hinweise darauf, dass amerikanische Verbraucher die Ausgaben vor dem Zeitplan vorantreiben und die Unternehmen bereits vor Tarifen einbringen. Zu gegebener Zeit wird der Gesamtaufprall „auftreten“.

5. Die von der Federal Reserve im April bevorzugten Kerninflationsindikatoren werden voraussichtlich

die von der Federal Reserve bevorzugten Kerninflationsindikatoren auf den niedrigsten Stand seit 2021 in den Daten im April fallen. Panson Macro und Capito -Makroökonomie schätzen, dass der Ausschluss der volatilen Nahrungsmittel- und Energiepreise die Kern -PCE -Jahresrate von 2,6% im März auf 2,5% im April sinken kann. Dies wird der niedrigste Niveau seit März 2021 sein, kurz bevor der Inflationsschub aus der Pandemie wirklich beginnt.

Institutionelle Ansicht

1. Strategin: Der schwache Dollar ist ein Zeichen für grenzüberschreitende Investor-Flüsse

Neubergerbermans Stratege in einem Bericht, dass die jüngste Schwächung des Dollars ein Zeichen für grenzüberschreitende Anlegerflüsse zu sein scheint. "Diese Kapitalströme dürften mit der Aussicht auf eine Verlangsamung des US -Wirtschaftswachstums zusammenhängen, können aber auch mit der Erholung des riskanten Vermögens in den USA übereinstimmen." Die US -amerikanischen riskanten Vermögenswerte stiegen, als die US -Dollar -Anleger von Finanzanleihen wieder an die Börse wandten. Wenn jedoch nicht-Dollar-Investoren ein höheres Risiko eingehen, während sie sich vom US-amerikanischen Markt fernhalten, werden die US-Dollar-Vermögenswerte keine Mittel zurückgeben. Dies bedeutet, dass US -Aktien gestiegen sind, aber der Dollar bleibt schwach. Neubergerberman geht davon aus, dass der Dollar gegenüber dem Euro und Yen in diesem Jahr um 3 bis 5% sinken wird, aber die Volatilität wird voraussichtlich zunehmen.

2. Mitsubishi UF: Pfund reagiert vorsichtig auf starke britische BIP -Daten

3Derek Halpenny, Analyst bei LinguoFang, sagte in einem Bericht, dass das Pfund auf die Verbesserung der britischen Wirtschaftswachstumsdaten reagierte, was darauf hinweist, dass die Interpretation dieser Daten vorsichtig ist. Die Daten zeigten, dass die britische Wirtschaft im ersten Quartal um 0,7% wuchs, dies wurde jedoch auf die Instabilität der Unternehmensinvestitionen zurückzuführen. Dies könnte bedeuten, dass die Anleger über ihre Überinterpretation der Daten im ersten Quartal vorsichtig bleiben. Angesichts der im April angekündigten Zollmaßnahmen verzeichnete die Bank of England das Risiko, das Wirtschaftswachstum zu verlangsamen, und sollte die Zinssätze weiter senken.

3. Deutsche Bank: Die Federal Reserve darf die Zinssätze erst im Dezember

Analysten des Deutschen Bank Research Center senken, in einem Bericht, dass die Federal Reserve den Richtlinienzins nicht mehr vor dem Dezember -Zinssatz und dann im nächsten Jahr weiter entspannen kann. "Unsere grundlegende Annahme bleibt, dass die nächste Ratenkürzung im Dezember erfolgt, gefolgt von zwei weiteren Zinssenkungen im ersten Quartal von 2026, jeweils 25 Basispunkte." Analysten sagten, dass die Erleichterung der Spannungen zwischen China und den Vereinigten Staaten das Risiko einer weiteren Verschlechterung des US -amerikanischen Arbeitsmarktes verringerte, aber andere Tarifmaßnahmen könnten die Inflation auf nicht festgelegten Niveaus behalten.

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