Angesichts gemischter fundamentaler Signale hatte der Goldpreis Mühe, von der Aufwärtsbewegung des Vortages zu profitieren.
Die anhaltenden Rezessionsängste in den USA und die Wetten auf eine Zinssenkung durch die US-Notenbank üben Druck auf den Dollar aus und stützen das Gold-Dollar-Paar.
Die positive Risikobereitschaft begrenzte die Gewinne des Edelmetalls, da die Händler mit Spannung auf die Daten zu den privaten Konsumausgaben in den USA am Freitag warteten.
Der Goldpreis (XAU/USD) lag am Mittwoch den zweiten Tag in Folge bequem über der psychologischen Marke von 3.000 USD, blieb jedoch unter dem Swing-Hoch des Vortages. Die anhaltende Unsicherheit über die Pläne des US-Präsidenten Donald Trump, in der nächsten Woche sogenannte gegenseitige Zölle einzuführen, stützte weiterhin das als sicherer Hafen gehandelte Metall. Unterdessen gingen die Dollar-Bullen angesichts der enttäuschenden US-Makrodaten vom Dienstag in die Defensive, was den Edelmetallen weiteren Rückenwind verschaffte.
Darüber hinaus stützten Wetten darauf, dass die US-Notenbank (Fed) ihren Zinssenkungszyklus bald wieder aufnehmen würde, angesichts der Rezessionsängste in den USA den unveränderten Goldpreis zusätzlich. Allerdings sorgte die allgemein positive Risikostimmung für Widerstand gegen das sichere Währungspaar Gold/Dollar. Die Händler entschieden sich außerdem, bis zur Veröffentlichung des US-Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) zu warten, um sich für weitere Gewinne zu positionieren. Dennoch lässt der fundamentale Hintergrund darauf schließen, dass der Weg des geringsten Widerstands für Gold nach oben führt.
Der Dollar gab von seinem fast dreiwöchigen Höchststand nach, nachdem Daten vom Dienstag zeigten, dass der Verbrauchervertrauensindex des Conference Board den vierten Monat in Folge fiel und im März auf ein Vierjahrestief von 92,9 fiel. Die Umfrage zeigte auch, dass der Erwartungsindex auf 65,2 fiel, den niedrigsten Stand seit 12 Jahren und weit unter die Schwelle von 80, die normalerweise eine Rezession signalisiert.
Hintergrund ist die Herabstufung der Wachstumsprognose durch die US-Notenbank Federal Reserve in der vergangenen Woche aufgrund der Unsicherheit über die Auswirkungen der Handelspolitik von US-Präsident Donald Trump. Darüber hinaus trugen Berichte, wonach die am 2. April in Kraft tretenden US-Zölle gezielter ausgerichtet sein werden, zur Abschwächung der Inflationssorgen bei und dürften es der US-Notenbank ermöglichen, die Zinssenkungen fortzusetzen, was den renditelosen Goldpreisen zugutekommen würde.
Tatsächlich hat die Fed angedeutet, dass sie bis zum Ende dieses Jahres zwei Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte vornehmen wird. Allerdings kalkulieren die Märkte die Möglichkeit ein, dass die Fed bei ihren geldpolitischen Sitzungen im Juni, Juli und Oktober die Kreditkosten senken könnte. Dies überschattete die restriktiven Kommentare von Fed-Gouverneur James Kugler, der sich dafür aussprach, die Zinsen für eine Weile stabil zu halten.
Unterdessen verhängte Trump Sekundärzölle gegen Venezuela und erklärte, dass jedes Land, das Öl oder Gas aus Venezuela kauft, im Handel mit den USA mit einem Zoll von 25 Prozent rechnen müsse. Für Nervosität unter den Anlegern sorgte auch Trumps erwartete Ankündigung sogenannter Vergeltungszölle. Diese sollen die Abgaben auf US-Waren ausgleichen, am 2. April in Kraft treten und etwa 15 wichtige Handelspartner der USA betreffen.
Russland und die Ukraine erzielten unter Vermittlung der USA eine Einigung über die Einstellung militärischer Angriffe auf das Schwarze Meer und die Energieinfrastruktur. Abgesehen davon stützt der jüngste Optimismus hinsichtlich der Konjunkturausgaben Chinas weiterhin die allgemein positive Stimmung an der Börse. Dies hat die Gold-/Dollar-Bullen davon abgehalten, aggressive Wetten einzugehen.
Händler warten nun gespannt auf die Veröffentlichung der US-Auftragsdaten zu langlebigen Gütern am Mittwoch, die zusammen mit Reden einflussreicher FOMC-Mitglieder dem Dollar und den Rohstoffen Auftrieb verleihen dürften. Der Fokus wird jedoch weiterhin auf dem US-Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) liegen, der Hinweise auf den Zinssenkungskurs der Federal Reserve geben und den Wert von Edelmetallen steigern könnte.
Aus technischer Sicht deutet die bullische Widerstandsfähigkeit des Goldpreises um die 3.000-Dollar-Marke und die anschließende Aufwärtsbewegung in Verbindung mit positiven Oszillatoren im Tages-Chart darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für den Goldpreis nach oben führt. Weitere Käufe über dem nächtlichen Swing-Hoch von rund 30.036 US-Dollar würden die konstruktiven Aussichten bestätigen und das Gold/Dollar-Paar in Richtung des Allzeithochs von 3.057-3.058 US-Dollar treiben, das letzte Woche erreicht wurde.
Andererseits dürfte die Marke von 3.000 US-Dollar den Goldpreis weiterhin vor der unmittelbaren Abwärtsbewegung schützen und als wichtiger Wendepunkt dienen. Ein erfolgreicher Durchbruch nach unten könnte einige technische Verkäufe auslösen und das Gold/Dollar-Paar in den Bereich von 2.982-2.978 USD ziehen. Der korrigierende Rückgang könnte sich weiter bis zur nächsten relevanten Unterstützung bei 2.956–2.954 USD fortsetzen.
Aufgrund seiner weitverbreiteten Verwendung als Wertaufbewahrungsmittel und Tauschmittel hat Gold in der Menschheitsgeschichte eine Schlüsselrolle gespielt. Derzeit wird Gold nicht nur aufgrund seines Glanzes und seiner Verwendung in Schmuckstücken allgemein als sicherer Hafen angesehen, d. h., es gilt als gute Investition in turbulenten Zeiten. Gold wird außerdem allgemein als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertung angesehen, da es nicht an einen bestimmten Emittenten oder eine bestimmte Regierung gebunden ist.
Die größten Goldbesitzer sind die Zentralbanken. Um ihre Währungen in turbulenten Zeiten zu stützen, neigen Zentralbanken dazu, ihre Reserven zu diversifizieren und Gold zu kaufen, um den Eindruck wirtschaftlicher und monetärer Stärke zu verstärken. Hohe Goldreserven können Vertrauen in die Zahlungsfähigkeit eines Landes schaffen. Nach Angaben des World Gold Council haben die Zentralbanken im Jahr 2022 ihre Goldreserven um 1.136 Tonnen im Wert von rund 70 Milliarden Dollar aufgestockt. Dies ist das höchste jemals verzeichnete jährliche Kaufvolumen. Die Zentralbanken in Schwellenländern wie China, Indien und der Türkei erhöhen ihre Goldreserven rasch.
Gold weist eine negative Korrelation mit dem US-Dollar und US-Staatsanleihen auf, die beide wichtige Reserveanlagen und sichere Häfen sind. Der Goldpreis steigt tendenziell, wenn der Dollar schwächer wird, was es Anlegern und Zentralbanken ermöglicht, ihre Vermögenswerte in turbulenten Zeiten zu diversifizieren. Gold ist außerdem negativ mit riskanten Anlagen korreliert. Eine Erholung des Aktienmarktes führt tendenziell zu einem Rückgang des Goldpreises, während ein Ausverkauf in riskanteren Märkten tendenziell dem Goldpreis zugutekommt.
Die Preise können sich aufgrund verschiedener Faktoren ändern. Geopolitische Instabilität oder die Angst vor einer schweren Rezession könnten den Goldpreis aufgrund seines Status als sicherer Hafen schnell in die Höhe treiben. Als Anlage mit niedriger Rendite steigt der Goldpreis tendenziell bei sinkenden Zinsen, während höhere Finanzierungskosten den Goldpreis normalerweise nach unten ziehen. Da der Vermögenswert jedoch in USD (XAU/USD) bewertet wird, hängen die meisten Bewegungen von der Entwicklung des US-Dollars (USD) ab. Ein starker Dollar hält den Goldpreis tendenziell in Schach, während ein schwacher Dollar den Goldpreis in die Höhe treiben kann.